天山鋁業（002532）2022年年報財務簡析：增收不增利，債務壓力大|實時焦點

據證券之星公開數據整理，近期天山鋁業（002532）發布2022年年報。根據財報顯示，本報告期中天山鋁業增收不增利，債務壓力大。截至本報告期末，公司營業總收入330.08億元，同比上升14.83%，歸母凈利潤26.5億元，同比下降30.85%。按單季度數據看，第四季度營業總收入82.79億元，同比上升19.07%，第四季度歸母凈利潤2.47億元，同比下降58.91%。

(相關資料圖)

該數據低于大多數分析師的預期，此前分析師普遍預期2022年凈利潤為盈利41.1億元左右。

本次財報公布的各項數據指標表現一般。其中，毛利率15.29%，同比減32.99%，凈利率8.03%，同比減39.78%，銷售費用、管理費用、財務費用總計11.06億元，三費占營收比3.35%，同比減17.63%，每股凈資產4.91元，同比增7.39%，每股經營性現金流0.68元，同比增59.52%，每股收益0.57元，同比減30.49%。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

從公司最新一期2022年的財務報表來看，在盈利能力方面，主營業務在產業鏈地位一般，利潤率一般，營銷競爭環境好。

進一步分析公司近十年以來的歷史財務報表，長期來看盈利能力一般。業務體量近5年來有過超高速增長，近年來開始慢速增長。利潤近5年來有過超高速增長，近年來開始高速增長。其最新盈利預測顯示，利潤增速會有所增長。

分析公司財報數據顯示：需特別注意存貨數據。公司負債方面，債務壓力大，近3年年均經營性現金流凈額為30.90億元，而流動負債合計262.56億元。另一方面，公司股息率很高。

靠譜分析師觀點：公司未來業績高速增長，成長性較高。

公司商業模式常年穩定，推薦使用絕對估值來預估公司現值，該公司業務較難準確預測，建議用保守方式檢視當前估值水平，如果按照當前市值回推，該公司未來5年業績復合增速要達到12.4%，能撐起當前市值。

持有天山鋁業最多的基金為華寶資源優選混合A，目前規模為11.79億元，最新凈值3.169（3月17日），較上一交易日上漲0.7%，近一年下跌3.97%。該基金現任基金經理為蔡目榮 丁靖斐。

最近有知名機構關注了公司以下問題：

問：公司新疆電力成本的變化情況？

答：2022 年新疆煤炭價格總體保持穩定，波動幅度不大，仍然明顯低于國內的其他地區，使得公司的自發電成本總體穩定，顯著低于行業平均水平，公司的自發電機組可滿足公司鋁錠生產80%-90%左右的用電需求。

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