芭田股份: 2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票募集資金使用可行性分析報(bào)告（修訂稿）

股票簡稱：芭田股份   股票代碼：002170   股票上市地：深圳證券交易所

       深圳市芭田生態(tài)工程股份有限公司

    募集資金使用可行性分析報(bào)告（修訂稿）

(資料圖片)

              二〇二三年二月

     一、本次募集資金使用計(jì)劃

     本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金總額不超過 140,000.00 萬元（含本數(shù)），

扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額將全部用于投資以下項(xiàng)目：

                                                  單位：萬元

序號(hào)              項(xiàng)目名稱            項(xiàng)目總投資          擬投入募集資金

              合計(jì)                  251,493.19      140,000.00

     若本次向特定對(duì)象發(fā)行股票扣除發(fā)行費(fèi)用后的實(shí)際募集資金少于上述項(xiàng)目

募集資金擬投入總額，上市公司將根據(jù)實(shí)際募集資金凈額，按照項(xiàng)目的輕重緩急

等情況，調(diào)整募集資金投入的優(yōu)先順序及各項(xiàng)目的具體投資額等使用安排，募集

資金不足部分由上市公司自籌解決。本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金到位之前，

上市公司將根據(jù)募投項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)度情況以自有資金或自籌資金先行投入，待募集

資金到位后按照相關(guān)規(guī)定程序予以置換。

     二、募投項(xiàng)目具體情況

     （一）硝酸法生產(chǎn)高純磷酸項(xiàng)目

     本項(xiàng)目預(yù)計(jì)項(xiàng)目總投資金額為 171,776.59 萬元，

                                使用募集資金投入 70,000.00

萬元，實(shí)施主體為公司子公司貴州芭田生態(tài)工程有限公司，擬建設(shè)周期為 2 年。

     建設(shè)內(nèi)容及規(guī)模：15 萬噸/年高純磷酸，36 萬噸/年硝酸，42.60 萬噸/年硝酸

銨鈣及副產(chǎn)品

     主要產(chǎn)品：主產(chǎn)高純磷酸、硝酸、硝酸銨鈣及副產(chǎn)品

  經(jīng)過可行性論證及項(xiàng)目收益測算，本次募集資金投資項(xiàng)目具有良好的經(jīng)濟(jì)效

益。項(xiàng)目實(shí)施后，能夠?yàn)楣編矸€(wěn)定的現(xiàn)金流入。

  本項(xiàng)目已取得甕安縣發(fā)展和改革局出具的項(xiàng)目編碼為 2204-522725-04-05-

  本項(xiàng)目實(shí)施不涉及新增土地。

  本項(xiàng)目已取得黔南州生態(tài)環(huán)境局出具的《關(guān)于對(duì)<硝酸法生產(chǎn)高純磷酸項(xiàng)目

“三合一”環(huán)境影響報(bào)告書>的批復(fù)》（黔南環(huán)審【2022】379 號(hào)）。

  （二）5 萬噸/年磷酸鐵項(xiàng)目

  本項(xiàng)目預(yù)計(jì)項(xiàng)目總投資金額為 49,716.60 萬元，使用募集資金投入 40,000.00

萬元，實(shí)施主體為公司子公司貴州芭田新能源材料有限公司，擬建設(shè)周期為 1 年。

  建設(shè)內(nèi)容：新建年產(chǎn) 5 萬噸/年磷酸鐵生產(chǎn)線一條

  建設(shè)規(guī)模：5 萬噸/年磷酸鐵

  主要產(chǎn)品：主產(chǎn)電池級(jí)磷酸鐵 5 萬噸/年及副產(chǎn)品

  經(jīng)過可行性論證及項(xiàng)目收益測算，本次募集資金投資項(xiàng)目具有良好的經(jīng)濟(jì)效

益。項(xiàng)目實(shí)施后，能夠?yàn)楣編矸€(wěn)定的現(xiàn)金流入。

  本項(xiàng)目已取得甕安縣發(fā)展和改革局出具的項(xiàng)目編碼為 2201-522725-04-01-

  本項(xiàng)目實(shí)施涉及新增土地，相關(guān)手續(xù)正在辦理中。

  本項(xiàng)目已取得黔南州生態(tài)環(huán)境局出具的《關(guān)于對(duì)<貴州芭田新能源材料有限

公司 5 萬噸/年磷酸鐵項(xiàng)目“三合一”環(huán)境影響報(bào)告書>的批復(fù)》

                              （黔南環(huán)審【2022】

  （三）補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款

  基于公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和快速發(fā)展對(duì)流動(dòng)資金的需要，公司本次擬使用募集資金

資金及償還銀行貸款，可以更好地滿足公司資金周轉(zhuǎn)需要，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營

風(fēng)險(xiǎn)。

  三、本次募集資金使用的必要性

  （一）實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提升公司盈利能力與市場競爭力的需要

  項(xiàng)目建設(shè)完成后，將進(jìn)一步向下延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈，推進(jìn)公司在現(xiàn)有化肥和化

工產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上，更好地利用現(xiàn)有磷礦資源，實(shí)施資源的深度和多元化開發(fā)利用，

提升公司整體盈利水平。同時(shí)有助于公司抓住新能源材料市場發(fā)展機(jī)遇，加快實(shí)

現(xiàn)磷產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，形成“磷礦—磷酸—磷酸鐵”的完整產(chǎn)業(yè)鏈，

為公司實(shí)現(xiàn)向精細(xì)磷化工、新能源材料相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)的基

礎(chǔ)，提高公司市場競爭力。

  募投項(xiàng)目硝酸法生產(chǎn)高純磷酸項(xiàng)目系募投項(xiàng)目 5 萬噸/年磷酸鐵項(xiàng)目的前置

配套裝置，在制備生產(chǎn)磷酸鐵所需高純磷酸的同時(shí)，利用副產(chǎn)品生產(chǎn)復(fù)合肥，實(shí)

現(xiàn)了精細(xì)磷酸鹽與肥料磷酸鹽的效益最大化，實(shí)現(xiàn)了資源的綜合利用。本次募投

項(xiàng)目是公司延伸產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)一步降低成本的重要舉措，既有利于為公司孵化新

的利潤增長點(diǎn)，又有利于擴(kuò)大公司復(fù)合肥及磷化工產(chǎn)業(yè)規(guī)模，符合公司長期發(fā)展

戰(zhàn)略。

  （二）為業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金支持、優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)的需要

  隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大和本次募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司生產(chǎn)經(jīng)營的

流動(dòng)資金需求也隨之上升，僅依靠自有資金已經(jīng)較難滿足公司快速發(fā)展的需求。

本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的募集資金將在一定程度上填補(bǔ)公司中期發(fā)展所產(chǎn)生

的資金缺口，為公司業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展奠定資金基礎(chǔ)。

  同時(shí)，通過本次發(fā)行適當(dāng)降低資產(chǎn)負(fù)債率有利于增強(qiáng)公司財(cái)務(wù)的穩(wěn)健性，防

范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)可持續(xù)健康發(fā)展。

  四、本次募集資金使用的可行性

  （一）本次募投項(xiàng)目的實(shí)施得到相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的大力支持，下游應(yīng)用市場蓬

勃發(fā)展，行業(yè)市場需求廣闊

  為應(yīng)對(duì)全球能源短缺和環(huán)保危機(jī)等問題，發(fā)展新能源汽車已經(jīng)在全球范圍內(nèi)

形成共識(shí)。不僅各國政府先后出臺(tái)推進(jìn)汽車電動(dòng)化的時(shí)間表，并發(fā)布新能源汽車

補(bǔ)貼政策，各大國際整車企業(yè)亦陸續(xù)發(fā)布新能源汽車戰(zhàn)略。而我國更是將新能源

汽車視作推動(dòng)綠色發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)、實(shí)現(xiàn)我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)彎道超車的歷史性

機(jī)遇，并給予大力扶持，近年來先后出臺(tái)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035

年）》（國辦發(fā)〔2020〕39 號(hào)）、《關(guān)于進(jìn)一步完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)

貼政策的通知》（財(cái)建〔2020〕593 號(hào)）等多項(xiàng)鼓勵(lì)和規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展

的綠色發(fā)展政策，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高速健康發(fā)展。

  中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，我國新能源汽車銷量從 2017 年的 77.7 萬輛增長至 2020

年的 136.7 萬輛，年均復(fù)合增長率為 20.7%，2021 年國內(nèi)新能源汽車?yán)塾?jì)銷量為

（國辦發(fā)〔2020〕39 號(hào)），到 2025 年我國新能源汽車市場競爭力明顯提高，新

車銷量占比達(dá)到 25%左右，到 2035 年純電動(dòng)汽車成為新銷售車輛的主流。2021

年，新能源乘用車銷量達(dá) 291 萬輛，滲透率為 14.8%，未來增長空間巨大。

  同時(shí)，在“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)推動(dòng)下，國家迎來能源轉(zhuǎn)型的高峰期，儲(chǔ)能

可以有效緩解可再生能源的間歇性和不穩(wěn)定性，在提高可再生能源并網(wǎng)規(guī)模、保

障電網(wǎng)安全、提高能源利用效率、實(shí)現(xiàn)能源的可持續(xù)發(fā)展等方面發(fā)揮重要作用。

的指導(dǎo)意見》（發(fā)改能源規(guī)〔2021〕1051 號(hào)），指出到 2025 年實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從

商業(yè)化初期向規(guī)模化發(fā)展轉(zhuǎn)變，新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá) 3,000 萬千瓦以上，到 2030

年實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能全面市場化發(fā)展，新型儲(chǔ)能成為能源領(lǐng)域碳達(dá)峰、碳中和的關(guān)鍵

支撐之一。隨著國家對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)支持力度的提升以及清潔能源裝機(jī)量的快速增長，

發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)以及用戶側(cè)儲(chǔ)能需求迎來爆發(fā)式增長，儲(chǔ)能行業(yè)市場需求潛力巨

大。

     根據(jù) CNESA 數(shù)據(jù)，2020 年全球電化學(xué)儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)功率達(dá) 14.2GW，其中

鋰離子電池的累計(jì)裝機(jī)功率高達(dá) 13.1GW，占比 92.0%。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2017

年至 2020 年我國儲(chǔ)能鋰離子電池出貨量由 3.5GWh 增長至 16.2GWh，年均復(fù)合

增長率為 66.7%。2021 年國內(nèi)儲(chǔ)能電池出貨量 48GWh，同比增長 2.6 倍。

     磷酸鐵鋰作為重要的鋰離子電池材料，憑借其成本低、安全性高、續(xù)航壽命

長等特點(diǎn)，無論是在動(dòng)力電池還是在儲(chǔ)能電池領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用和不可替代性，均

被市場普遍看好。在動(dòng)力電池領(lǐng)域，新能源汽車行業(yè)隨著政府補(bǔ)貼政策的退坡和

市場降本增效進(jìn)程的推進(jìn)，進(jìn)入全面市場化時(shí)代，下游客戶更注重成本和性價(jià)比，

磷酸鐵鋰電池應(yīng)用于新能源汽車的優(yōu)勢日益凸顯。在儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，客戶對(duì)電池

能量密度要求不高，更注重其經(jīng)濟(jì)性，對(duì)電池成本、循環(huán)壽命、安全等性能更為

關(guān)注。磷酸鐵鋰儲(chǔ)能電池憑借低成本、高循環(huán)壽命等優(yōu)勢，成為儲(chǔ)能電池的主流

方向。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2021 年我國磷酸鐵鋰正極材料的出貨量為 45.5 萬噸，

同比增長 213.8%。

     磷酸鐵作為制造電池級(jí)磷酸鐵鋰的關(guān)鍵、核心前驅(qū)體原料，隨著新能源汽車

行業(yè)市場化進(jìn)程的加速以及儲(chǔ)能行業(yè)的逐步成熟，在磷酸鐵鋰材料需求量日益增

長的前提下，勢必會(huì)迎來爆發(fā)式的增長需求，市場前景非常廣闊。

     （二）公司投資建設(shè)募投項(xiàng)目具有成本優(yōu)勢及技術(shù)優(yōu)勢

     磷源是磷酸鐵制備工藝不可或缺的原料，在磷酸鐵制備成本中占比最大，因

此，擁有磷資源及一體化產(chǎn)業(yè)鏈的磷化工企業(yè)制備磷酸鐵具有成本優(yōu)勢。公司全

資子公司貴州芭田于 2020 年 5 月取得貴州省甕安縣小高寨磷礦的《采礦許可證》，

小高寨磷礦已探明磷礦石資源量 6,392 萬噸，其磷礦石中五氧化二磷的平均含量

為 26.74%，遠(yuǎn)高于普通磷礦，生產(chǎn)規(guī)模可達(dá) 90 萬噸/年。公司一體化產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)

勢，既能為項(xiàng)目提供穩(wěn)定可靠的原材料保障，又能有效控制項(xiàng)目產(chǎn)品成本。

     為推動(dòng)各有關(guān)方面科學(xué)做好重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級(jí)，國家發(fā)展和改革委

于 2022 年 2 月發(fā)布了《高耗能行業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級(jí)實(shí)施指南（2022

版）》，文件指出：當(dāng)前磷銨行業(yè)改造升級(jí)工作方向主要包括“開發(fā)硝酸法磷肥、

工業(yè)磷酸一銨及聯(lián)產(chǎn)凈化磷酸技術(shù)，節(jié)約硫資源，不產(chǎn)生磷石膏。”芭田股份擁

有硝酸分解磷礦生產(chǎn)磷化工產(chǎn)品的先進(jìn)技術(shù)，能夠在不產(chǎn)生磷石膏等廢渣的基礎(chǔ)

上復(fù)產(chǎn)磷酸，并且該技術(shù)路線成本優(yōu)勢更大。

  （三）將部分募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款符合公司發(fā)展需

求以及相關(guān)規(guī)定

  本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的部分募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸

款符合公司當(dāng)前的資金需求與實(shí)際發(fā)展情況，同時(shí)也順應(yīng)了公司所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)

政策與發(fā)展現(xiàn)狀，有助于持續(xù)提升公司經(jīng)濟(jì)效益、增強(qiáng)公司資本實(shí)力并實(shí)現(xiàn)公司

發(fā)展戰(zhàn)略。另外，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票部分募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償

還銀行貸款符合《上市公司監(jiān)管指引第 2 號(hào)——上市公司募集資金管理和使用的

監(jiān)管要求（2022 年修訂）》《監(jiān)管規(guī)則適用指引》等法規(guī)中關(guān)于募集資金運(yùn)用的

相關(guān)規(guī)定，方案切實(shí)可行。

  公司本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金使用符合相關(guān)政策和法律法規(guī)，具有

可行性。本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金到位后，公司資產(chǎn)負(fù)債率將有所降低，

有利于改善公司資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升盈利水平，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)持續(xù)健

康發(fā)展。同時(shí)，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票完成后，公司凈資產(chǎn)和營運(yùn)資金將有所

增加，有利于增強(qiáng)公司資本實(shí)力，促進(jìn)公司在產(chǎn)業(yè)鏈上積極穩(wěn)妥布局相關(guān)業(yè)務(wù)，

提升公司市場競爭力。

  同時(shí)，公司已按照上市公司的治理標(biāo)準(zhǔn)建立了以法人治理結(jié)構(gòu)為核心的現(xiàn)代

企業(yè)制度，并通過不斷改進(jìn)和完善，形成了較為規(guī)范的公司治理體系和完善的內(nèi)

部控制環(huán)境。在募集資金管理方面，公司按照監(jiān)管要求建立了《募集資金管理制

度》，對(duì)募集資金的存儲(chǔ)、使用、投向變更、檢查與監(jiān)督等進(jìn)行了明確規(guī)定。本

次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金到位后，公司董事會(huì)將持續(xù)監(jiān)督公司對(duì)募集資金

的存儲(chǔ)及使用，以保證募集資金合理規(guī)范使用，防范募集資金使用風(fēng)險(xiǎn)。

  五、本次發(fā)行對(duì)公司經(jīng)營管理和財(cái)務(wù)狀況的影響

  （一）本次向特定對(duì)象發(fā)行股票對(duì)公司經(jīng)營管理的影響

  本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目符合國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策以及

公司戰(zhàn)略發(fā)展方向，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益。募集資金到位后，能

夠進(jìn)一步提升公司的競爭能力和行業(yè)地位，增強(qiáng)公司盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力，

實(shí)現(xiàn)公司的長期可持續(xù)發(fā)展，維護(hù)全體股東的長遠(yuǎn)利益。

  本次發(fā)行完成后，公司仍將具有較為完善的法人治理結(jié)構(gòu)，保持人員、資產(chǎn)、

財(cái)務(wù)、研發(fā)、銷售等各個(gè)方面的完整性，并保持與公司關(guān)聯(lián)方之間在人員、資產(chǎn)、

財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等方面的獨(dú)立性。本次發(fā)行對(duì)本公司的董事、監(jiān)事以及高級(jí)管理人員

均不存在實(shí)質(zhì)性影響。

  （二）本次發(fā)行對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響

  本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金到位后，公司的財(cái)務(wù)狀況將得到進(jìn)一步改

善，公司總資產(chǎn)及凈資產(chǎn)規(guī)模將相應(yīng)增加，公司的資金實(shí)力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和后續(xù)

融資能力將得到提升。由于募集資金投資項(xiàng)目短期內(nèi)不會(huì)產(chǎn)生效益，本次發(fā)行可

能導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)收益率下降，每股收益攤薄。

  本次發(fā)行完成后，上市公司將獲得大額募集資金的現(xiàn)金流入，籌資活動(dòng)現(xiàn)金

流入將大幅增加。未來隨著募投項(xiàng)目的逐步建成和投產(chǎn)，公司主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模

將大幅增加，盈利水平將得以提高，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入將得以增加，從而

相應(yīng)改善公司的現(xiàn)金流狀況，未來將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)公司的可持續(xù)發(fā)展能力。

  六、募集資金投資項(xiàng)目可行性結(jié)論

  本次向特定對(duì)象發(fā)行募集資金使用計(jì)劃符合國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)

展趨勢， 符合公司未來發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)拓展的需要，具有良好的發(fā)展前景，

符合公司及全體股東的利益。同時(shí)，本次募集資金的到位和投入使用，可以充實(shí)

公司資金，優(yōu)化公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供保障。

  綜上所述，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目具有良好的可行性。

                     深圳市芭田生態(tài)工程股份有限公司董事會(huì)

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標(biāo)簽： 可行性分析 募集資金 特定對(duì)象