芭田股份: 2022年度向特定對象發行A股股票募集資金使用可行性分析報告（修訂稿）

股票簡稱：芭田股份   股票代碼：002170   股票上市地：深圳證券交易所

       深圳市芭田生態工程股份有限公司

    募集資金使用可行性分析報告（修訂稿）

(資料圖片)

              二〇二三年二月

     一、本次募集資金使用計劃

     本次向特定對象發行股票募集資金總額不超過 140,000.00 萬元（含本數），

扣除發行費用后的募集資金凈額將全部用于投資以下項目：

                                                  單位：萬元

序號              項目名稱            項目總投資          擬投入募集資金

              合計                  251,493.19      140,000.00

     若本次向特定對象發行股票扣除發行費用后的實際募集資金少于上述項目

募集資金擬投入總額，上市公司將根據實際募集資金凈額，按照項目的輕重緩急

等情況，調整募集資金投入的優先順序及各項目的具體投資額等使用安排，募集

資金不足部分由上市公司自籌解決。本次向特定對象發行股票募集資金到位之前，

上市公司將根據募投項目實際進度情況以自有資金或自籌資金先行投入，待募集

資金到位后按照相關規定程序予以置換。

     二、募投項目具體情況

     （一）硝酸法生產高純磷酸項目

     本項目預計項目總投資金額為 171,776.59 萬元，

                                使用募集資金投入 70,000.00

萬元，實施主體為公司子公司貴州芭田生態工程有限公司，擬建設周期為 2 年。

     建設內容及規模：15 萬噸/年高純磷酸，36 萬噸/年硝酸，42.60 萬噸/年硝酸

銨鈣及副產品

     主要產品：主產高純磷酸、硝酸、硝酸銨鈣及副產品

  經過可行性論證及項目收益測算，本次募集資金投資項目具有良好的經濟效

益。項目實施后，能夠為公司帶來穩定的現金流入。

  本項目已取得甕安縣發展和改革局出具的項目編碼為 2204-522725-04-05-

  本項目實施不涉及新增土地。

  本項目已取得黔南州生態環境局出具的《關于對<硝酸法生產高純磷酸項目

“三合一”環境影響報告書>的批復》（黔南環審【2022】379 號）。

  （二）5 萬噸/年磷酸鐵項目

  本項目預計項目總投資金額為 49,716.60 萬元，使用募集資金投入 40,000.00

萬元，實施主體為公司子公司貴州芭田新能源材料有限公司，擬建設周期為 1 年。

  建設內容：新建年產 5 萬噸/年磷酸鐵生產線一條

  建設規模：5 萬噸/年磷酸鐵

  主要產品：主產電池級磷酸鐵 5 萬噸/年及副產品

  經過可行性論證及項目收益測算，本次募集資金投資項目具有良好的經濟效

益。項目實施后，能夠為公司帶來穩定的現金流入。

  本項目已取得甕安縣發展和改革局出具的項目編碼為 2201-522725-04-01-

  本項目實施涉及新增土地，相關手續正在辦理中。

  本項目已取得黔南州生態環境局出具的《關于對<貴州芭田新能源材料有限

公司 5 萬噸/年磷酸鐵項目“三合一”環境影響報告書>的批復》

                              （黔南環審【2022】

  （三）補充流動資金及償還銀行貸款

  基于公司業務轉型和快速發展對流動資金的需要，公司本次擬使用募集資金

資金及償還銀行貸款，可以更好地滿足公司資金周轉需要，降低財務風險和經營

風險。

  三、本次募集資金使用的必要性

  （一）實現產業轉型升級、提升公司盈利能力與市場競爭力的需要

  項目建設完成后，將進一步向下延伸公司產業鏈，推進公司在現有化肥和化

工產業基礎上，更好地利用現有磷礦資源，實施資源的深度和多元化開發利用，

提升公司整體盈利水平。同時有助于公司抓住新能源材料市場發展機遇，加快實

現磷產業轉型升級，優化產業結構，形成“磷礦—磷酸—磷酸鐵”的完整產業鏈，

為公司實現向精細磷化工、新能源材料相關產業轉型升級戰略目標奠定堅實的基

礎，提高公司市場競爭力。

  募投項目硝酸法生產高純磷酸項目系募投項目 5 萬噸/年磷酸鐵項目的前置

配套裝置，在制備生產磷酸鐵所需高純磷酸的同時，利用副產品生產復合肥，實

現了精細磷酸鹽與肥料磷酸鹽的效益最大化，實現了資源的綜合利用。本次募投

項目是公司延伸產業布局，進一步降低成本的重要舉措，既有利于為公司孵化新

的利潤增長點，又有利于擴大公司復合肥及磷化工產業規模，符合公司長期發展

戰略。

  （二）為業務發展提供資金支持、優化公司資本結構的需要

  隨著公司經營規模的擴大和本次募集資金投資項目的實施，公司生產經營的

流動資金需求也隨之上升，僅依靠自有資金已經較難滿足公司快速發展的需求。

本次向特定對象發行股票的募集資金將在一定程度上填補公司中期發展所產生

的資金缺口，為公司業務持續發展奠定資金基礎。

  同時，通過本次發行適當降低資產負債率有利于增強公司財務的穩健性，防

范財務風險，推動公司業務可持續健康發展。

  四、本次募集資金使用的可行性

  （一）本次募投項目的實施得到相關產業政策的大力支持，下游應用市場蓬

勃發展，行業市場需求廣闊

  為應對全球能源短缺和環保危機等問題，發展新能源汽車已經在全球范圍內

形成共識。不僅各國政府先后出臺推進汽車電動化的時間表，并發布新能源汽車

補貼政策，各大國際整車企業亦陸續發布新能源汽車戰略。而我國更是將新能源

汽車視作推動綠色發展和產業升級、實現我國新能源汽車產業彎道超車的歷史性

機遇，并給予大力扶持，近年來先后出臺《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035

年）》（國辦發〔2020〕39 號）、《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補

貼政策的通知》（財建〔2020〕593 號）等多項鼓勵和規范新能源汽車產業發展

的綠色發展政策，推動產業高速健康發展。

  中汽協數據顯示，我國新能源汽車銷量從 2017 年的 77.7 萬輛增長至 2020

年的 136.7 萬輛，年均復合增長率為 20.7%，2021 年國內新能源汽車累計銷量為

（國辦發〔2020〕39 號），到 2025 年我國新能源汽車市場競爭力明顯提高，新

車銷量占比達到 25%左右，到 2035 年純電動汽車成為新銷售車輛的主流。2021

年，新能源乘用車銷量達 291 萬輛，滲透率為 14.8%，未來增長空間巨大。

  同時，在“碳達峰、碳中和”目標推動下，國家迎來能源轉型的高峰期，儲能

可以有效緩解可再生能源的間歇性和不穩定性，在提高可再生能源并網規模、保

障電網安全、提高能源利用效率、實現能源的可持續發展等方面發揮重要作用。

的指導意見》（發改能源規〔2021〕1051 號），指出到 2025 年實現新型儲能從

商業化初期向規模化發展轉變，新型儲能裝機規模達 3,000 萬千瓦以上，到 2030

年實現新型儲能全面市場化發展，新型儲能成為能源領域碳達峰、碳中和的關鍵

支撐之一。隨著國家對儲能行業支持力度的提升以及清潔能源裝機量的快速增長，

發電側、電網側以及用戶側儲能需求迎來爆發式增長，儲能行業市場需求潛力巨

大。

     根據 CNESA 數據，2020 年全球電化學儲能累計裝機功率達 14.2GW，其中

鋰離子電池的累計裝機功率高達 13.1GW，占比 92.0%。根據高工鋰電數據，2017

年至 2020 年我國儲能鋰離子電池出貨量由 3.5GWh 增長至 16.2GWh，年均復合

增長率為 66.7%。2021 年國內儲能電池出貨量 48GWh，同比增長 2.6 倍。

     磷酸鐵鋰作為重要的鋰離子電池材料，憑借其成本低、安全性高、續航壽命

長等特點，無論是在動力電池還是在儲能電池領域的廣泛應用和不可替代性，均

被市場普遍看好。在動力電池領域，新能源汽車行業隨著政府補貼政策的退坡和

市場降本增效進程的推進，進入全面市場化時代，下游客戶更注重成本和性價比，

磷酸鐵鋰電池應用于新能源汽車的優勢日益凸顯。在儲能電池領域，客戶對電池

能量密度要求不高，更注重其經濟性，對電池成本、循環壽命、安全等性能更為

關注。磷酸鐵鋰儲能電池憑借低成本、高循環壽命等優勢，成為儲能電池的主流

方向。根據高工鋰電數據，2021 年我國磷酸鐵鋰正極材料的出貨量為 45.5 萬噸，

同比增長 213.8%。

     磷酸鐵作為制造電池級磷酸鐵鋰的關鍵、核心前驅體原料，隨著新能源汽車

行業市場化進程的加速以及儲能行業的逐步成熟，在磷酸鐵鋰材料需求量日益增

長的前提下，勢必會迎來爆發式的增長需求，市場前景非常廣闊。

     （二）公司投資建設募投項目具有成本優勢及技術優勢

     磷源是磷酸鐵制備工藝不可或缺的原料，在磷酸鐵制備成本中占比最大，因

此，擁有磷資源及一體化產業鏈的磷化工企業制備磷酸鐵具有成本優勢。公司全

資子公司貴州芭田于 2020 年 5 月取得貴州省甕安縣小高寨磷礦的《采礦許可證》，

小高寨磷礦已探明磷礦石資源量 6,392 萬噸，其磷礦石中五氧化二磷的平均含量

為 26.74%，遠高于普通磷礦，生產規模可達 90 萬噸/年。公司一體化產業鏈的優

勢，既能為項目提供穩定可靠的原材料保障，又能有效控制項目產品成本。

     為推動各有關方面科學做好重點領域節能降碳改造升級，國家發展和改革委

于 2022 年 2 月發布了《高耗能行業重點領域節能降碳改造升級實施指南（2022

版）》，文件指出：當前磷銨行業改造升級工作方向主要包括“開發硝酸法磷肥、

工業磷酸一銨及聯產凈化磷酸技術，節約硫資源，不產生磷石膏。”芭田股份擁

有硝酸分解磷礦生產磷化工產品的先進技術，能夠在不產生磷石膏等廢渣的基礎

上復產磷酸，并且該技術路線成本優勢更大。

  （三）將部分募集資金用于補充流動資金及償還銀行貸款符合公司發展需

求以及相關規定

  本次向特定對象發行股票的部分募集資金用于補充流動資金及償還銀行貸

款符合公司當前的資金需求與實際發展情況，同時也順應了公司所處行業的產業

政策與發展現狀，有助于持續提升公司經濟效益、增強公司資本實力并實現公司

發展戰略。另外，本次向特定對象發行股票部分募集資金用于補充流動資金及償

還銀行貸款符合《上市公司監管指引第 2 號——上市公司募集資金管理和使用的

監管要求（2022 年修訂）》《監管規則適用指引》等法規中關于募集資金運用的

相關規定，方案切實可行。

  公司本次向特定對象發行股票募集資金使用符合相關政策和法律法規，具有

可行性。本次向特定對象發行股票募集資金到位后，公司資產負債率將有所降低，

有利于改善公司資本結構，降低財務風險，提升盈利水平，推動公司業務持續健

康發展。同時，本次向特定對象發行股票完成后，公司凈資產和營運資金將有所

增加，有利于增強公司資本實力，促進公司在產業鏈上積極穩妥布局相關業務，

提升公司市場競爭力。

  同時，公司已按照上市公司的治理標準建立了以法人治理結構為核心的現代

企業制度，并通過不斷改進和完善，形成了較為規范的公司治理體系和完善的內

部控制環境。在募集資金管理方面，公司按照監管要求建立了《募集資金管理制

度》，對募集資金的存儲、使用、投向變更、檢查與監督等進行了明確規定。本

次向特定對象發行股票募集資金到位后，公司董事會將持續監督公司對募集資金

的存儲及使用，以保證募集資金合理規范使用，防范募集資金使用風險。

  五、本次發行對公司經營管理和財務狀況的影響

  （一）本次向特定對象發行股票對公司經營管理的影響

  本次向特定對象發行股票募集資金投資項目符合國家相關的產業政策以及

公司戰略發展方向，具有良好的市場發展前景和經濟效益。募集資金到位后，能

夠進一步提升公司的競爭能力和行業地位，增強公司盈利能力和風險防范能力，

實現公司的長期可持續發展，維護全體股東的長遠利益。

  本次發行完成后，公司仍將具有較為完善的法人治理結構，保持人員、資產、

財務、研發、銷售等各個方面的完整性，并保持與公司關聯方之間在人員、資產、

財務、業務等方面的獨立性。本次發行對本公司的董事、監事以及高級管理人員

均不存在實質性影響。

  （二）本次發行對公司財務狀況的影響

  本次向特定對象發行股票募集資金到位后，公司的財務狀況將得到進一步改

善，公司總資產及凈資產規模將相應增加，公司的資金實力、抗風險能力和后續

融資能力將得到提升。由于募集資金投資項目短期內不會產生效益，本次發行可

能導致公司凈資產收益率下降，每股收益攤薄。

  本次發行完成后，上市公司將獲得大額募集資金的現金流入，籌資活動現金

流入將大幅增加。未來隨著募投項目的逐步建成和投產，公司主營業務收入規模

將大幅增加，盈利水平將得以提高，經營活動產生的現金流入將得以增加，從而

相應改善公司的現金流狀況，未來將會進一步增強公司的可持續發展能力。

  六、募集資金投資項目可行性結論

  本次向特定對象發行募集資金使用計劃符合國家相關的產業政策和行業發

展趨勢， 符合公司未來發展戰略規劃和業務拓展的需要，具有良好的發展前景，

符合公司及全體股東的利益。同時，本次募集資金的到位和投入使用，可以充實

公司資金，優化公司的資產結構，為后續業務發展提供保障。

  綜上所述，本次向特定對象發行股票募集資金投資項目具有良好的可行性。

                     深圳市芭田生態工程股份有限公司董事會

查看原文公告

標簽： 可行性分析 募集資金 特定對象