150家期貨公司2月凈利同比減半 衍生品交易新規(guī)醞釀轉(zhuǎn)型契機(jī)

（原標(biāo)題：150家期貨公司2月凈利同比減半 衍生品交易新規(guī)醞釀轉(zhuǎn)型契機(jī)）

【資料圖】

證券時(shí)報(bào)記者 李言

期貨公司2月經(jīng)營業(yè)績近日出爐。

中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中期協(xié)”）最新數(shù)據(jù)顯示，2月全國150家期貨公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.97億元，同比減少23.46%；凈利潤4.53億元，同比減少57.15%。對(duì)于期貨公司凈利潤大幅下滑的原因，有行業(yè)人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，主要是春節(jié)因素造成交易日減少、交易所政策調(diào)整、多家期貨公司支出年終獎(jiǎng)金以及投資收益回撤等原因?qū)е隆?/p>

另外，近日中國證監(jiān)會(huì)就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》（下稱“《辦法》”）公開征求意見。有行業(yè)人士表示，對(duì)期貨行業(yè)而言，《辦法》為期貨公司直接開展衍生品交易業(yè)務(wù)預(yù)留了空間，或?qū)⑸羁谈淖儺?dāng)前期貨公司展業(yè)模式，期貨公司有望直接參與衍生品交易。

2月凈利大幅下滑

背后或有四大因素

2022年，期貨公司的經(jīng)營普遍出現(xiàn)下滑，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加劇，以及俄烏沖突等不確定性因素的影響，期貨市場交投熱情回落，使得行業(yè)面臨不小的挑戰(zhàn)。

進(jìn)入2023年，期貨公司的經(jīng)營情況尚未完全好轉(zhuǎn)。

中期協(xié)最新公布的2023年2月期貨公司總體及分轄區(qū)經(jīng)營情況顯示，2月全國150家期貨公司實(shí)現(xiàn)凈利潤4.53億元，同比減少57.15%，環(huán)比減少41.11%；營業(yè)收入23.97億元，同比減少23.46%，環(huán)比減少18.09%。

有行業(yè)人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，期貨公司凈利潤大幅下滑的背后可能有四大因素，即春節(jié)因素造成交易日減少、多家期貨公司支出年終獎(jiǎng)金、新的一年交易所政策有一些調(diào)整，以及投資收益回撤等。

中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2月全國期貨交易市場成交量為5.4億手,成交額為40.96萬億元，同比分別增長26.69%、16.88%，環(huán)比分別增長35.89%、36.36%。

也就是說，從今年2月期貨公司的交易情況來看，無論是同比還是環(huán)比均實(shí)現(xiàn)增長，期貨公司的手續(xù)費(fèi)收入應(yīng)該也實(shí)現(xiàn)了增長。不過，數(shù)據(jù)顯示，2月期貨公司手續(xù)費(fèi)收入為15.2億元，環(huán)比增長12.24%，但較去年同期卻下滑了21.5%，這或許是上述行業(yè)人士所稱的“新的一年交易所有一些政策調(diào)整”所導(dǎo)致。

截至2月末，期貨公司的凈資產(chǎn)為1853.58億元，同比增長13.13%；客戶權(quán)益為1.48萬億元，同比增長17.07%，期貨行業(yè)整體依然發(fā)展穩(wěn)健。

“此外，去年鋁錠事件是否在2月計(jì)提壞賬，目前尚不得知。”上述行業(yè)人士表示。去年5月，鋁錠重復(fù)質(zhì)押事件涉及企業(yè)達(dá)20多家，貨值高達(dá)數(shù)十億元，多個(gè)資金方以及期貨公司遭受了較大損失。

衍生品交易統(tǒng)一規(guī)范

期貨公司或直接參與

3月17日，中國證監(jiān)會(huì)就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。《辦法》共八章52條，主要對(duì)衍生品交易和結(jié)算、禁止交易行為、衍生品經(jīng)營機(jī)構(gòu)、交易者、衍生品交易場所、衍生品結(jié)算機(jī)構(gòu)等進(jìn)行了規(guī)范。

對(duì)期貨行業(yè)而言，《辦法》為期貨公司直接開展衍生品交易業(yè)務(wù)預(yù)留了空間，或?qū)⒏淖儺?dāng)前期貨公司的展業(yè)模式。

此前，期貨公司需通過其風(fēng)險(xiǎn)管理子公司從事衍生品交易業(yè)務(wù)，券商則可以直接開展衍生品交易。《辦法》第二條明確，衍生品經(jīng)營機(jī)構(gòu)，是指證券公司及其子公司、期貨公司及其子公司等依法從事衍生品交易業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。有行業(yè)人士認(rèn)為，這意味著期貨公司有望直接參與到衍生品交易中，而不必“借道”其風(fēng)險(xiǎn)管理子公司才能展業(yè)。

當(dāng)前，我國共有150家期貨公司，其中100家期貨公司設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)管理子公司并經(jīng)期貨業(yè)協(xié)會(huì)備案，有77家風(fēng)險(xiǎn)管理公司備案了場外衍生品業(yè)務(wù)，并開展了場外衍生品交易。

根據(jù)中期協(xié)數(shù)據(jù)，我國場外衍生品業(yè)務(wù)累積成交名義本金規(guī)模已從2017年的3331.63億元，增長至2022年的20470.37億元；持倉名義本金規(guī)模則從2017年的146.63億元，增長至2022年的3198.26億元。

錦天城律師事務(wù)所表示，《衍生品交易監(jiān)督管理辦法》的發(fā)布，可以補(bǔ)齊《期貨和衍生品法》對(duì)于衍生品交易相關(guān)規(guī)定的留白，同時(shí)對(duì)于拉齊衍生品金融市場之間的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、消除監(jiān)管套利、強(qiáng)化市場風(fēng)險(xiǎn)控制具有重要意義。

方正中期期貨總裁許丹良表示，未來衍生品交易將成為期貨公司轉(zhuǎn)型升級(jí)的突破口，期貨公司應(yīng)把握期貨和衍生品法的政策紅利，立足自身優(yōu)勢，大力探索衍生品市場，加快轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐。

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