快資訊：北交所進(jìn)一步規(guī)范“關(guān)鍵少數(shù)”減持

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昨天，北交所發(fā)布并施行《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第8號(hào)——股份減持和持股管理》（簡(jiǎn)稱《監(jiān)管指引》），進(jìn)一步規(guī)范上市公司大股東等“關(guān)鍵少數(shù)”的股份減持行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

“關(guān)鍵少數(shù)”指的是上市公司控股股東、持股5%以上股東（簡(jiǎn)稱大股東）、實(shí)際控制人及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員（簡(jiǎn)稱董監(jiān)高）。《監(jiān)管指引》對(duì)相關(guān)上位制度規(guī)則進(jìn)行了細(xì)化，有利于市場(chǎng)各方更好理解執(zhí)行股份減持有關(guān)安排，從多個(gè)方面進(jìn)行明確。

新規(guī)明確了通過大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓減持的預(yù)披露要求。根據(jù)上市規(guī)則，上市公司大股東、董監(jiān)高通過集中競(jìng)價(jià)減持股份的，需提前15個(gè)交易日預(yù)先披露減持計(jì)劃，擬在3個(gè)月內(nèi)減持股份超1%的，還應(yīng)當(dāng)提前30個(gè)交易日披露減持計(jì)劃。為統(tǒng)一監(jiān)管安排，明確市場(chǎng)預(yù)期，防范監(jiān)管套利，新發(fā)布的《監(jiān)管指引》明確，大股東、董監(jiān)高通過大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓減持股份的，也應(yīng)提前15個(gè)交易日預(yù)先披露。

新規(guī)對(duì)股份來源的判斷標(biāo)準(zhǔn)也予以明確。根據(jù)上市規(guī)則，大股東、實(shí)際控制人通過北交所和全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)競(jìng)價(jià)或做市交易買入的股份，其減持無需預(yù)披露。實(shí)踐中，市場(chǎng)各方對(duì)同時(shí)持有“應(yīng)預(yù)披露股份”和“無需預(yù)披露股份”的，如何判斷股份來源咨詢較多。為此，《監(jiān)管指引》規(guī)定，大股東、實(shí)際控制人同時(shí)持有適用減持預(yù)披露股份和不適用減持預(yù)披露股份的，相關(guān)主體減持股份時(shí)，視為優(yōu)先減持不適用預(yù)披露股份。

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