曼卡龍: 關(guān)于曼卡龍珠寶股份有限公司申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行注冊(cè)環(huán)節(jié)反饋意見(jiàn)落實(shí)函之回復(fù)|當(dāng)前視點(diǎn)

股票簡(jiǎn)稱：曼卡龍                股票代碼：300945

    關(guān)于曼卡龍珠寶股份有限公司

(資料圖片僅供參考)

申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行注冊(cè)環(huán)節(jié)

      反饋意見(jiàn)落實(shí)函之回復(fù)

           保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）

           （杭州市五星路 201 號(hào)）

             二〇二三年二月

          關(guān)于曼卡龍珠寶股份有限公司

      申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行注冊(cè)環(huán)節(jié)

             反饋意見(jiàn)落實(shí)函之回復(fù)

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、深圳證券交易所：

  深圳證券交易所于 2023 年 2 月 11 日出具的《發(fā)行注冊(cè)環(huán)節(jié)反饋意見(jiàn)落實(shí)函》

（審核函〔2023〕020030 號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“落實(shí)函”）已收悉。曼卡龍珠寶股

份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“曼卡龍”、“公司”或“發(fā)行人”）與浙商證券股份有

限公司（以下簡(jiǎn)稱“浙商證券”或“保薦機(jī)構(gòu)”）、天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普

通合伙）（以下簡(jiǎn)稱“天健所”或“發(fā)行人會(huì)計(jì)師”）等相關(guān)方對(duì)有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行

逐項(xiàng)落實(shí)，現(xiàn)回復(fù)如下，請(qǐng)予以審核。

  如無(wú)特殊說(shuō)明，本回復(fù)使用的簡(jiǎn)稱與《曼卡龍珠寶股份有限公司 2022 年向

特定對(duì)象發(fā)行股票募集說(shuō)明書(shū)》中的釋義相同。

    黑體（加粗）                   落實(shí)函所列問(wèn)題

   宋體（不加粗）                  對(duì)落實(shí)函所列問(wèn)題的回復(fù)

     問(wèn)題．根據(jù)申報(bào)材料，報(bào)告期內(nèi)存貨余額較高。請(qǐng)申請(qǐng)人：（1）補(bǔ)充說(shuō)明

報(bào)告期內(nèi)存貨余額較高且 2021 年大幅增加的原因及合理性，是否與同行業(yè)可比

公司情況相一致，是否存在庫(kù)存積壓等情況。（2）結(jié)合存貨細(xì)分類(lèi)別、存貨跌

價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策、存貨周轉(zhuǎn)率、庫(kù)齡分布及占比、期后銷(xiāo)售情況、同行業(yè)上市

公司情況及市場(chǎng)需求變化等，補(bǔ)充說(shuō)明存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的充分性。

     請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)及會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見(jiàn)。

     問(wèn)題答復(fù)：

     【發(fā)行人的說(shuō)明】

     一、補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)存貨余額較高且 2021 年大幅增加的原因及合理性，

是否與同行業(yè)可比公司情況相一致，是否存在庫(kù)存積壓等情況

     （一）補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)存貨余額較高且 2021 年大幅增加的原因及合理性

     報(bào)告期內(nèi)，公司存貨賬面價(jià)值分別為 34,247.20 萬(wàn)元、33,769.86 萬(wàn)元、

為素金飾品和鑲嵌飾品等價(jià)值較高的珠寶首飾；二、公司以自營(yíng)業(yè)務(wù)為主，為保

證直營(yíng)店及專(zhuān)柜的有效運(yùn)營(yíng)，需保持一定的鋪貨及周轉(zhuǎn)存貨量。公司存貨賬面價(jià)

值較高符合珠寶首飾行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特征，具有合理性。

     報(bào)告期各期末，公司存貨構(gòu)成如下表所示：

                                                                         單位：萬(wàn)元

 項(xiàng)   目

          賬面      比例         賬面       比例            賬面      比例         賬面       比例

          價(jià)值     （%）         價(jià)值       （%）           價(jià)值     （%）         價(jià)值      （%）

 原材料      1,657.09    3.54    1,679.02       3.80   955.65     2.83     909.86     2.66

 庫(kù)存商品    42,880.57   91.62   41,058.19      92.90 32,408.83   95.97   32,068.92   93.64

委托加工物資     256.14     0.55     582.30        1.32     80.69    0.24     819.69     2.39

委托代銷(xiāo)商品     708.94     1.51     709.74        1.61   272.79     0.81     448.73     1.31

 發(fā)出商品     1,299.13    2.78     165.03        0.37     51.90    0.15           -       -

      項(xiàng)   目

                   賬面      比例             賬面       比例              賬面      比例           賬面       比例

                   價(jià)值     （%）             價(jià)值       （%）             價(jià)值     （%）           價(jià)值      （%）

      合   計(jì)      46,801.87   100.00      44,194.28        100.00 33,769.86 100.00      34,247.20 100.00

          如上表所示，公司存貨由原材料、庫(kù)存商品、委托加工物資、委托代銷(xiāo)商品

   和發(fā)出商品構(gòu)成，且主要為庫(kù)存商品，報(bào)告期各期末庫(kù)存商品占存貨賬面價(jià)值的

   比例分別為 93.64%、95.97%、92.90%和 91.62%。

   要為庫(kù)存商品增加較多所致，特別是計(jì)克類(lèi)黃金和愛(ài)尚金的余額增加了 7,127.40

   萬(wàn)元，主要原因?yàn)?ensp;2021 年黃金產(chǎn)品市場(chǎng)需求整體呈現(xiàn)出強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)，公司素金飾

   品收入有較大幅度增加，而公司預(yù)計(jì) 2022 年的黃金產(chǎn)品市場(chǎng)需求仍將保持這一

   趨勢(shì)，因此在年末積極備貨；同時(shí)，隨著公司門(mén)店數(shù)量的增加以及線上業(yè)務(wù)規(guī)模

   的擴(kuò)大，素金飾品的鋪貨和備貨量也隨之增加。

          （二）是否與同行業(yè)可比公司情況相一致，是否存在庫(kù)存積壓等情況

          報(bào)告期各期末，同行業(yè)可比上市公司存貨賬面價(jià)值及占營(yíng)業(yè)收入比例情況如

   下：

                                                                                          單位：萬(wàn)元

公司簡(jiǎn)稱                   占營(yíng)業(yè)收                       占營(yíng)業(yè)收                       占營(yíng)業(yè)收                      占營(yíng)業(yè)收

            金額                        金額                         金額                       金額

                       入比例                        入比例                        入比例                       入比例

老鳳祥       829,380.39    15.49%   1,254,877.49        21.38%   1,188,214.92    22.97%    1,140,503.24    22.98%

潮宏基       246,617.23    72.94%    272,716.43         58.82%     219,767.93    68.35%     217,467.07     61.38%

明牌珠寶      170,286.22    61.30%    187,145.31         52.24%     185,438.86    73.89%     193,840.27     56.52%

萃華珠寶      240,295.35    74.21%    201,898.90         54.86%     215,440.66   102.13%     198,017.85     87.09%

萊紳通靈      147,642.06   190.54%    155,493.36      117.42%       141,243.61   115.08%     167,302.90    126.84%

周大生       306,330.89    34.28%    274,767.42         30.01%     239,135.72    47.04%     259,711.47     47.75%

中國(guó)黃金      536,648.62    15.04%    412,033.09         8.12%      368,689.13    10.91%     339,756.89       8.88%

菜百股份      215,330.59    25.26%    274,030.83         26.33%     170,687.83    24.15%     217,372.90     25.88%

平均值       336,566.42   61.13%     379,120.35       46.15%       341,077.33   58.07%      341,746.58    54.67%

曼卡龍        46,801.87   43.25%         44,194.28    35.28%        33,769.86   41.76%       34,247.20    38.20%

          公司存貨賬面價(jià)值占營(yíng)業(yè)收入的比例低于同行業(yè)可比上市公司平均水平，且

      變動(dòng)趨勢(shì)不存在顯著差異，存貨余額具有合理性。

          報(bào)告期各期末，公司存貨庫(kù)齡結(jié)構(gòu)如下表所示：

                                                                                   單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目    庫(kù)   齡                                                              比例                     比例

               余額         比例（%）     余額            比例（%）       余額                    余額

                                                                         （%）                    （%）

原材料   2-3 年     100.60       0.21      98.74         0.22         8.92     0.03        14.08      0.04

      小   計(jì)    1,657.09      3.53    1,684.89        3.80      958.20      2.83       909.86      2.65

庫(kù)存商

 品

      小   計(jì)   42,996.55     91.64   41,160.95       92.91    32,526.49    95.94     32,181.21    93.66

委托加

工物資

      小   計(jì)     256.14       0.55     582.30         1.31       80.69      0.24       819.69      2.39

委托代

銷(xiāo)商品

      小   計(jì)     711.16       1.52     710.01         1.60      273.67      0.81       449.80      1.31

發(fā)出商

 品

      小   計(jì)    1,299.13      2.77     165.03         0.37       63.86      0.19             -         -

合計(jì)    1 年以內(nèi)   33,796.41     72.03   28,392.07       64.09    17,580.88    51.86     19,690.34    57.31

 合 計(jì)     46,920.07   100.00   44,303.18     100.00   33,902.91   100.00   34,360.54   100.00

  注：委托加工物資庫(kù)齡延續(xù)原材料庫(kù)齡計(jì)算，委托代銷(xiāo)商品、發(fā)出商品庫(kù)齡延續(xù)庫(kù)存

商品庫(kù)齡計(jì)算。

   報(bào)告期內(nèi)，公司存貨庫(kù)齡主要在一年以內(nèi)，一年以內(nèi)的存貨占比分別為

要為鑲嵌飾品，主要情況包括: （1）部分高價(jià)值鑲嵌飾品，出于展示、豐富銷(xiāo)

售品類(lèi)需要備貨展示，為吸引顧客、品牌展示、店面裝飾等，個(gè)性和設(shè)計(jì)風(fēng)格上

相對(duì)獨(dú)特，因此購(gòu)買(mǎi)頻次較少；（2）翡翠產(chǎn)品周轉(zhuǎn)速度較慢，品質(zhì)高單價(jià)高產(chǎn)

品庫(kù)齡較長(zhǎng)；（3）鑲嵌飾品中的部分款式仍然有市場(chǎng)需求，但銷(xiāo)售周轉(zhuǎn)慢，導(dǎo)

致庫(kù)齡較長(zhǎng)。

   公司一年以上的存貨占比總體呈下降趨勢(shì)，庫(kù)齡較長(zhǎng)的鑲嵌飾品以翡翠飾品、

鉆石飾品等貴重珠寶飾品為主，不會(huì)因存放時(shí)間較長(zhǎng)而對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量、價(jià)值產(chǎn)生重

大不利影響；由于地區(qū)的差異，在一個(gè)地方難以銷(xiāo)售的飾品，公司會(huì)將該飾品調(diào)

撥至?xí)充N(xiāo)的地區(qū)繼續(xù)銷(xiāo)售；部分商品因款式老舊，消費(fèi)行為的變化而無(wú)法出售，

公司會(huì)將飾品中的黃金溶解，對(duì)鑲嵌飾品進(jìn)行拆解，而舊品回收的成本很低，重

新設(shè)計(jì)制造后仍可銷(xiāo)售。因此公司一年以上的存貨不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成重大不利

影響，不存在庫(kù)存積壓的情況。

   綜上所述，報(bào)告期內(nèi)，公司存貨規(guī)模符合珠寶首飾行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特征。2021

年末存貨余額大幅增加原因主要為公司根據(jù)市場(chǎng)需求積極備貨，且隨著公司門(mén)店

數(shù)量的增加以及線上業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，產(chǎn)品的鋪貨和備貨量也隨之增加。公司存

貨賬面價(jià)值占營(yíng)業(yè)收入的比例低于同行業(yè)可比上市公司平均水平，且變動(dòng)趨勢(shì)不

存在顯著差異，存貨余額具有合理性，不存在庫(kù)存積壓情況。

  二、結(jié)合存貨細(xì)分類(lèi)別、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策、存貨周轉(zhuǎn)率、庫(kù)齡分布

及占比、期后銷(xiāo)售情況、同行業(yè)上市公司情況及市場(chǎng)需求變化等，補(bǔ)充說(shuō)明存

貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的充分性

  （一）存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策

 報(bào)告期內(nèi)，公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提情況如下：

                                                          單位：萬(wàn)元

  項(xiàng)   目

              賬面余額                  存貨跌價(jià)準(zhǔn)備               比例（%）

  原材料             1,657.09                           -           -

  庫(kù)存商品           42,996.55                    115.98         0.27

 委托加工物資              256.14                          -           -

 委托代銷(xiāo)商品              711.16                       2.22       0.31

  發(fā)出商品            1,299.13                           -           -

  合   計(jì)          46,920.07                    118.20         0.25

  項(xiàng)   目

              賬面余額                  存貨跌價(jià)準(zhǔn)備               比例（%）

  原材料             1,684.89                        5.87       0.35

  庫(kù)存商品           41,160.95                    102.76         0.25

 委托加工物資              582.30                          -           -

 委托代銷(xiāo)商品              710.01                       0.26       0.04

  發(fā)出商品               165.03                          -           -

  合   計(jì)          44,303.18                    108.89         0.25

  項(xiàng)   目

              賬面余額                  存貨跌價(jià)準(zhǔn)備               比例（%）

  原材料                958.20                       2.55       0.27

  庫(kù)存商品           32,538.45                    129.62         0.40

 委托加工物資               80.69                          -           -

 委托代銷(xiāo)商品              273.67                       0.88       0.32

  發(fā)出商品                51.90                          -           -

  合   計(jì)          33,902.91                    133.05         0.39

  項(xiàng)   目                       2019 年 12 月 31 日

                   賬面余額                    存貨跌價(jià)準(zhǔn)備               比例（%）

    原材料                       909.86                      -                -

   庫(kù)存商品                 32,181.21                    112.28             0.35

  委托加工物資                      819.69                      -                -

  委托代銷(xiāo)商品                      449.80                   1.07             0.24

    合   計(jì)               34,360.55                    113.35             0.33

   公司存貨采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低計(jì)量，對(duì)期末部分可變現(xiàn)凈值低于賬面

成本的存貨計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，具體方法如下：

   （1）原材料減值測(cè)算的具體方法

   原材料主要包括黃金原料、鉑金原料和鉆石原料。

   黃金原料、鉑金原料用于委外加工成素金及鑲嵌飾品，期末根據(jù)上海黃金交

易所公布的交易價(jià)格，并考慮相關(guān)稅費(fèi)、委外加工費(fèi)單價(jià)來(lái)計(jì)算可變現(xiàn)凈值。期

末賬面價(jià)值高于可變現(xiàn)凈值，計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

   鉆石原料用于加工成鉆石鑲嵌飾品，而鉆石鑲嵌飾品的差異化較大，并且銷(xiāo)

售毛利率較高，公司期末結(jié)合當(dāng)年鉆石的價(jià)格波動(dòng)情況、加工費(fèi)率及定價(jià)政策綜

合判斷是否存在減值跡象，如存在減值跡象則逐一進(jìn)行減值測(cè)算，報(bào)告期公司鑲

嵌飾品毛利率較高，結(jié)合加工費(fèi)率等考慮鉆石原料不存在減值跡象。

   （2）庫(kù)存商品減值測(cè)算的具體方法

   庫(kù)存商品主要包括素金飾品和鑲嵌飾品，期末根據(jù)銷(xiāo)售價(jià)格，扣除相關(guān)稅費(fèi)

確定可變現(xiàn)凈值。期末賬面價(jià)值高于可變現(xiàn)凈值，計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

   委托加工物資性質(zhì)與原材料相似，因此測(cè)算方法與原材料一致。委托代銷(xiāo)商

品和發(fā)出商品性質(zhì)與庫(kù)存商品相似，因此測(cè)算方法與庫(kù)存商品一致。

   按照存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策，報(bào)告期內(nèi)，公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提金額分別為

   報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比上市公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備占存貨比例如下：

    公司簡(jiǎn)稱

     老鳳祥                      -           0.13%         0.12%         0.09%

     潮宏基                      -           0.42%         0.58%         0.24%

   明牌珠寶                          -              0.24%          0.28%              0.15%

   萃華珠寶                          -                   -                    -             -

   萊紳通靈                          -              0.19%          0.20%                    -

    周大生                          -              1.30%          0.54%              0.40%

   中國(guó)黃金                          -              0.49%          1.37%              0.43%

   菜百股份                          -              0.01%          0.11%              0.00%

    平   均                        -             0.35%          0.40%               0.16%

    曼卡龍                      0.25%             0.25%          0.39%               0.33%

  注 1：數(shù)據(jù)根據(jù)各公司年報(bào)整理

  注 2：同行業(yè)可比上市公司未披露 2022 年第三季度存貨跌價(jià)準(zhǔn)備情況。

  報(bào)告期各期末，同行業(yè)可比上市公司計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備金額及占存貨余額的比

例均較低，2019 年至 2021 年，同行業(yè)可比上市公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備占存貨比例平

均值分別為 0.16%、0.40%和 0.35%，與公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例接近。

  （二）存貨周轉(zhuǎn)率

  報(bào)告期內(nèi)，公司與同行業(yè)可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率情況如下：

公司簡(jiǎn)稱        2022 年 1-9 月         2021 年度                 2020 年度              2019 年度

老鳳祥                   4.76                    4.43                 4.08             4.47

潮宏基                   0.90                    1.25                 0.94             1.09

明牌珠寶                  1.39                    1.70                 1.15             1.71

萃華珠寶                  1.38                    1.64                 0.87             1.01

萊紳通靈                  0.23                    0.39                 0.33             0.35

周大生                   2.45                    2.59                 1.20             1.34

中國(guó)黃金                  7.24                   12.60                 9.12            11.92

菜百股份                  3.09                    4.15                 3.14             3.61

平均值                   2.68                    3.59                 2.60             3.19

曼卡龍                   1.91                    2.57                 1.71             1.92

  數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順 IFIND 數(shù)據(jù)

  報(bào)告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為 1.92 次、1.71 次、2.57 次和 1.91 次，總

體呈上升趨勢(shì)，2020 年存貨周轉(zhuǎn)率有所下降，主要系受新冠疫情影響收入有所

下降所致。由于老鳳祥、中國(guó)黃金和菜百股份的主要產(chǎn)品為周轉(zhuǎn)速度較快的黃金

產(chǎn)品，因此存貨周轉(zhuǎn)率高于其他同行業(yè)可比上市公司。除老鳳祥、中國(guó)黃金和菜

百股份外，其他同行業(yè)可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為 1.10 次、0.90 次、

   （三）庫(kù)齡分布及占比

   報(bào)告期內(nèi)，公司存貨庫(kù)齡主要在一年以內(nèi)，一年以內(nèi)的存貨占比分別為

充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)存貨余額較高且 2021 年大幅增加的原因及合理性，是否與同行

業(yè)可比公司情況相一致，是否存在庫(kù)存積壓等情況”之“（二）是否與同行業(yè)可

比公司情況相一致，是否存在庫(kù)存積壓等情況”之“2、期末不存在庫(kù)存積壓情

況”中關(guān)于庫(kù)齡的內(nèi)容。

   公司一年以上的存貨主要為鑲嵌飾品，以翡翠飾品、鉆石飾品等貴重珠寶飾

品為主，具有單位價(jià)值高、周轉(zhuǎn)速度慢的特點(diǎn)，不會(huì)因存放時(shí)間較長(zhǎng)而對(duì)產(chǎn)品質(zhì)

量、價(jià)值產(chǎn)生重大不利影響，不會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響，不存在庫(kù)存積

壓的情況。

   公司有較為完善的定價(jià)機(jī)制，在綜合考慮產(chǎn)品市場(chǎng)供需狀況、未來(lái)銷(xiāo)售趨勢(shì)、

相關(guān)稅費(fèi)等因素，確保產(chǎn)品獲得一定毛利率水平的原則下，確定產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格，

銷(xiāo)售價(jià)格涵蓋了各項(xiàng)成本費(fèi)用、稅負(fù)和合理的利潤(rùn)空間。報(bào)告期內(nèi)，公司鑲嵌飾

品的毛利率分別為 41.53%、42.21%、44.15%和 47.15%，具有較高的毛利率。因

此，除極少部分庫(kù)齡較長(zhǎng)的翡翠和鉆石飾品由于降價(jià)促銷(xiāo)等原因?qū)е驴勺儸F(xiàn)凈值

低于賬面價(jià)值從而計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備外，其余鑲嵌飾品可變現(xiàn)凈值均高于賬面價(jià)值，

不存在減值情況。

   （四）期后銷(xiāo)售情況

   截至 2022 年 12 月 31 日，公司庫(kù)存商品的期后銷(xiāo)售情況如下：

                                                                   單位：萬(wàn)元

     項(xiàng)目          2022 年 1-9 月           2021 年度       2020 年度      2019 年度

    庫(kù)存商品               42,996.55          41,160.95    32,538.45    32,181.21

截至 2022 年末已實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)

   售的庫(kù)存金額

   期后銷(xiāo)售比例                30.88%             54.06%       61.56%       63.83%

   截至 2022 年 12 月 31 日，公司 2019 年末、 2020 年末、 2021 年末和 2022

年 9 月末結(jié)存的庫(kù)存商品期后分別實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售比例 63.83%、61.56%、54.06%和

減少所致。

  （五）市場(chǎng)需求變化

  我國(guó)是當(dāng)前世界上最重要的珠寶首飾生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)之一。在我國(guó)人均收入

水平不斷提高的背景下，人們?cè)跐M足基本生活需要的基礎(chǔ)上，逐漸增加了對(duì)高檔

消費(fèi)品的消費(fèi)，兼具保值屬性和彰顯個(gè)性的珠寶首飾，成為中國(guó)居民的消費(fèi)熱點(diǎn)。

  伴隨年輕消費(fèi)者和新興中產(chǎn)階級(jí)的崛起，個(gè)人消費(fèi)提質(zhì)的需求逐步升級(jí)，年

輕一代的珠寶消費(fèi)習(xí)慣更趨于日常化，能夠在多種情景下提高珠寶產(chǎn)品的復(fù)購(gòu)率，

為珠寶行業(yè)的發(fā)展提供了更大的發(fā)展空間。

  根據(jù)中國(guó)珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2017-2020 年間，我國(guó)珠寶玉石首飾

行業(yè)的銷(xiāo)售總額呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2021 年全年我國(guó)金銀珠寶類(lèi)商品零總消費(fèi)規(guī)

模較 2020 年增長(zhǎng) 29.8%，增幅位列所有商品類(lèi)別第一名。按銷(xiāo)售額統(tǒng)計(jì)，2021

年我國(guó)珠寶玉石首飾產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為 7,200 億元，較 2020 年增長(zhǎng) 18.0%。根據(jù)

《2022 年中國(guó)國(guó)潮消費(fèi)系列研究報(bào)告》，預(yù)計(jì) 2022 年至 2026 年，中國(guó)黃金珠

寶行業(yè)的年復(fù)合增長(zhǎng)率為 3.6%，2026 年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 8,497 億元。

  中國(guó)黃金首飾市場(chǎng)在近年來(lái)得到了快速發(fā)展，一方面，隨著市場(chǎng)開(kāi)放及生活

水平的提高，首飾消費(fèi)需求不斷增長(zhǎng)；另一方面，金融危機(jī)等因素提升了人們的

避險(xiǎn)意識(shí)，黃金的保值功能重獲關(guān)注，成為消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)金飾的另一個(gè)考慮因素。

  根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013 年中國(guó)黃金消費(fèi)首次突破 1,000 噸。

年，受新冠肺炎疫情爆發(fā)影響，全國(guó)黃金實(shí)際消費(fèi)量 820.98 噸，與 2019 年同期

相比下降 18.13%，其中：黃金首飾 490.58 噸，同比下降 27.45%。

較疫情前 2019 年同期增長(zhǎng) 11.78%，其中：黃金首飾 711.29 噸，較 2020 年同期

增長(zhǎng) 44.99%。2021 年，在我國(guó)統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)發(fā)展和疫情防控工作取得的顯著成效下，

國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)總體保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)，并實(shí)現(xiàn)同比較快增長(zhǎng)。硬足金、古法金等黃金

首飾消費(fèi)強(qiáng)勢(shì)上升，金條及金幣銷(xiāo)量也保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，并明顯高于疫情前水平。

黃金首飾消費(fèi)有所下滑。2022 年全國(guó)黃金消費(fèi)量 1,001.74 噸，與 2021 年同期相

比下降 10.63%。隨著我國(guó)持續(xù)優(yōu)化防疫政策，在著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求的大方向下，

珠寶零售行業(yè)整體消費(fèi)有望逐步恢復(fù)，黃金飾品的需求也將進(jìn)一步提升。

  隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，年輕消費(fèi)者逐漸掌握消費(fèi)自主權(quán)，鉆石鑲嵌首飾成為

其最喜愛(ài)的珠寶品類(lèi)之一。自 2009 年以來(lái)，我國(guó)穩(wěn)居全球第二大鉆石消費(fèi)市場(chǎng)。

  根據(jù)上海鉆石交易所統(tǒng)計(jì)，2021 年，鉆交所鉆石交易量累計(jì)為 771.79 萬(wàn)克

拉，較 2020 年同比增長(zhǎng) 90.2%；鉆石交易金額累計(jì)為 70.76 億美元，較 2020 年

同比增長(zhǎng) 81.3%。2021 年鉆交所交易量和交易額雙雙創(chuàng)歷史新高。此外，鉆交所

一般貿(mào)易項(xiàng)下成品鉆進(jìn)口總量 278.70 萬(wàn)克拉，較 2020 年同比增長(zhǎng) 95.5%；一般

貿(mào)易項(xiàng)下成品鉆進(jìn)口總額 29.24 億美元，較 2020 年同比增長(zhǎng) 105.3%，較 2019

年同比增長(zhǎng) 58.0%，創(chuàng)鉆交所成立以來(lái)歷史新高。

  綜上所述，公司存貨周轉(zhuǎn)率處于合理水平。公司存貨庫(kù)齡主要在一年以內(nèi)，

一年以內(nèi)的存貨占比總體呈上升趨勢(shì)，產(chǎn)品市場(chǎng)需求呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，期后銷(xiāo)售情況

良好，不存在庫(kù)存積壓的情況。公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策符合公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀

況，公司按照存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策對(duì)存貨計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備，與同行業(yè)可比上市

公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例平均值接近，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提充分。

  【中介機(jī)構(gòu)核查程序】

  針對(duì)上述事項(xiàng)，中介機(jī)構(gòu)履行了以下核查程序：

理相關(guān)的內(nèi)部控制，詢問(wèn)報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人銷(xiāo)售情況及存貨周轉(zhuǎn)情況，是否存在積

壓情況；

狀況。

  【保薦機(jī)構(gòu)核查意見(jiàn)】

  經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：

  報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存貨規(guī)模符合珠寶首飾行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特征。2021 年末存貨

余額大幅增加原因主要為發(fā)行人根據(jù)市場(chǎng)需求積極備貨，且隨著發(fā)行人門(mén)店數(shù)量

的增加以及線上業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，產(chǎn)品的鋪貨和備貨量也隨之增加。發(fā)行人存貨

賬面價(jià)值占營(yíng)業(yè)收入的比例低于同行業(yè)可比上市公司平均水平，且變動(dòng)趨勢(shì)不存

在顯著差異，存貨余額具有合理性，不存在庫(kù)存積壓情況；

  發(fā)行人公司存貨周轉(zhuǎn)率處于合理水平。發(fā)行人存貨庫(kù)齡主要在一年以內(nèi)，一

年以內(nèi)的存貨占比總體呈上升趨勢(shì)，產(chǎn)品市場(chǎng)需求呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，期后銷(xiāo)售情況良

好，不存在庫(kù)存積壓的情況。發(fā)行人存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策符合發(fā)行人實(shí)際經(jīng)營(yíng)

狀況，發(fā)行人按照存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策對(duì)存貨計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備，與同行業(yè)可比

上市公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例平均值接近，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提充分。

  【發(fā)行人會(huì)計(jì)師核查意見(jiàn)】

  經(jīng)核查，發(fā)行人會(huì)計(jì)師認(rèn)為：

  報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人存貨規(guī)模符合珠寶首飾行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特征。2021 年末存貨

余額大幅增加原因主要為發(fā)行人根據(jù)市場(chǎng)需求積極備貨，且隨著發(fā)行人門(mén)店數(shù)量

的增加以及線上業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，產(chǎn)品的鋪貨和備貨量也隨之增加。發(fā)行人存貨

賬面價(jià)值占營(yíng)業(yè)收入的比例低于同行業(yè)可比上市公司平均水平，且變動(dòng)趨勢(shì)不存

在顯著差異，存貨余額具有合理性，不存在庫(kù)存積壓情況；

  發(fā)行人公司存貨周轉(zhuǎn)率處于合理水平。發(fā)行人存貨庫(kù)齡主要在一年以內(nèi)，一

年以內(nèi)的存貨占比總體呈上升趨勢(shì)，產(chǎn)品市場(chǎng)需求呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，期后銷(xiāo)售情況良

好，不存在庫(kù)存積壓的情況。發(fā)行人存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策符合發(fā)行人實(shí)際經(jīng)營(yíng)

狀況，發(fā)行人按照存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策對(duì)存貨計(jì)提了跌價(jià)準(zhǔn)備，與同行業(yè)可比

上市公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例平均值接近，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提充分。

（本頁(yè)無(wú)正文，為曼卡龍珠寶股份有限公司《關(guān)于曼卡龍珠寶股份有限公司

申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行注冊(cè)環(huán)節(jié)反饋意見(jiàn)落實(shí)函之回復(fù)》的簽章頁(yè)）

                         曼卡龍珠寶股份有限公司

                             年   月   日

             發(fā)行人董事長(zhǎng)聲明

  本人承諾《關(guān)于曼卡龍珠寶股份有限公司申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行注

冊(cè)環(huán)節(jié)反饋意見(jiàn)落實(shí)函之回復(fù)》的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤

導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)個(gè)別和連帶法律責(zé)

任。

      董事長(zhǎng)：

             孫松鶴

                            曼卡龍珠寶股份有限公司

                                年   月   日

（本頁(yè)無(wú)正文，為浙商證券股份有限公司《關(guān)于曼卡龍珠寶股份有限公司

申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行注冊(cè)環(huán)節(jié)反饋意見(jiàn)落實(shí)函之回復(fù)》的簽章頁(yè)）

 保薦代表人 ：______________            ______________

              沈 斌                    朱慶鋒

                                              浙商證券股份有限公司

                                                   年   月   日

        保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）總經(jīng)理聲明

  本人已認(rèn)真閱讀《關(guān)于曼卡龍珠寶股份有限公司申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票的

發(fā)行注冊(cè)環(huán)節(jié)反饋意見(jiàn)落實(shí)函之回復(fù)》的全部?jī)?nèi)容，了解本回復(fù)涉及問(wèn)題的核查

過(guò)程、本公司的內(nèi)核和風(fēng)險(xiǎn)控制流程，確認(rèn)本公司按照勤勉盡責(zé)原則履行核查程

序，本回復(fù)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)上述文件的真實(shí)性、

準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。

  保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）總經(jīng)理：

                         王青山

                               浙商證券股份有限公司

                                   年   月   日

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標(biāo)簽： 發(fā)行股票 特定對(duì)象 股份有限公司