天天微速訊：盧玉珊的南方君譽(yù)混合A（016676）值得買嗎？

主動(dòng)型基金的投資收益和基金經(jīng)理的個(gè)人因素存在密切的關(guān)系，作為基金產(chǎn)品的直接管理者和投資決策者，基金經(jīng)理直接影響著基金的投資風(fēng)格和業(yè)績(jī)，所以說買基金就是買基金經(jīng)理的管理能力。當(dāng)挑選基金的時(shí)候，我們不僅要考慮這只基金的業(yè)績(jī)好不好，還要判斷基金的業(yè)績(jī)?yōu)槭裁春茫拷鉀Q“業(yè)績(jī)從哪里來”和“業(yè)績(jī)有沒有可持續(xù)性”的問題。基金研究組會(huì)對(duì)基金經(jīng)理的歷史操作分析來進(jìn)行“業(yè)績(jī)歸因”。

檢驗(yàn)基金經(jīng)理投資的實(shí)力的必要條件是能否預(yù)測(cè)企業(yè)未來數(shù)年乃至十年以上的利潤(rùn)級(jí)別，讓投資收益跟公司的利潤(rùn)級(jí)別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔（β）的收益，往往是大盤上漲帶來的，不能體現(xiàn)基金經(jīng)理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來測(cè)量基金經(jīng)理投資技術(shù)的重要指標(biāo)。阿爾法能力越強(qiáng)，基金經(jīng)理的投資實(shí)力也就越強(qiáng)。

盧玉珊在擔(dān)任南方核心競(jìng)爭(zhēng)混合（202213）基金經(jīng)理的任職期間累計(jì)任職回報(bào)103.31%，平均年化收益率為10.96%。期間重倉股調(diào)倉次數(shù)共有102次，其中盈利次數(shù)為65次，勝率為63.73%；翻倍級(jí)別收益有1次，翻倍率為0.98%。

(相關(guān)資料圖)

以下為盧玉珊所任職基金的部分重倉股調(diào)倉案例：

重倉股調(diào)倉示例詳解：

1、中國(guó)巨石（600176）翻倍案例：

盧玉珊管理的南方改革機(jī)遇基金在19年4季度買入中國(guó)巨石，在持有1年又1個(gè)季度后在21年1季度賣出。持有期間的估算收益率為134.52%，持有期間中國(guó)巨石在2019年到2021年的年報(bào)歸屬凈利潤(rùn)增幅達(dá)183.18%。

2、東方電纜（603606）調(diào)倉案例：

盧玉珊管理的南方改革機(jī)遇基金在21年3季度買入東方電纜，在持有1個(gè)季度后在21年4季度賣出。持有期間的估算收益率為88.49%，持有期間東方電纜在2020年到2021年的年報(bào)營(yíng)業(yè)總收入增幅達(dá)57%。

3、中國(guó)聯(lián)通（600050）調(diào)倉案例：

盧玉珊管理的南方核心競(jìng)爭(zhēng)混合基金在15年4季度買入中國(guó)聯(lián)通，在持有1個(gè)季度后在16年1季度賣出。持有期間的估算收益率為-31.86%，持有期間中國(guó)聯(lián)通在2015年到2016年的年報(bào)營(yíng)業(yè)總收入降幅為1.03%。

通過分析以上基金經(jīng)理歷史上的重倉股調(diào)倉操作案例，我們可以看出基金經(jīng)理盧玉珊的阿爾法能力普通，南方君譽(yù)混合A（016676）基金的盈利能力還有待后續(xù)觀察。

標(biāo)簽：