MSCI中國A50期指單日成交量創新高，外資持續看多中國

在歐洲政治局勢不穩定情況下，全球風險資金不可避免地受到波及。一個重要信號顯示，作為全球股市當中估值較低、經濟發展穩定且疫情防控較好的國家，中國受到部分避險資金的青睞。

港交所消息顯示，作為海外投資者布局中國的衍生工具，MSCI中國A50股指期貨成交量創新高。

MSCI中國A50互聯互通指數期貨單日成交量再創紀錄

港交所信息顯示，2月16日，MSCI中國A50互聯互通指數期貨單日成交量再創紀錄，單日成交量逾65000張，名義金額達42億美元。

作為對照，上市首日，MSCI中國A50互聯互通指數期貨共成交1395張，經過三個多月，該股指期貨合約成交量約增長45倍。MSCI中國A50股指期貨為港交所去年上線的A股股指期貨產品，也是繼新加坡交易所在2006年推出富時中國A50股指期貨后，海外市場再度上線的A股股指期貨產品。MSCI中國A50互聯互通指數集齊了“茅指數”“寧指數”等核心資產。截至2月18日收盤，該指數的前十大重倉股為寧德時代、貴州茅臺、隆基股份、立訊精密、招商銀行、萬華化學、比亞迪、韋爾股份、中國中免、恩捷股份。

成交量創新高意味著什么?方正中期期貨金融衍生品研究員彭博認為有幾種可能性。第一，港交所MSCI中國A50互聯互通指數期貨屬于新品種，去年10月才正式推出，成交量增長屬于正常現象。

第二，近期人民幣持續升值以及歐美地緣政治風險，部分避險資金進入中國香港尋求避險機會。

第三，中國股市估值在全球仍屬低位，且中國疫情防控最好，經濟增長最為穩定，國際資金開始逐步布局中國指數已存在較大可能性。近期歐美主流投行紛紛發布唱多中國報告，反映全球主流機構對于中國股市的看好，可能推升A50指數期貨成交量。

值得一提的是，2月10日，MSCI宣布了季度審核變更的結構，MSCI中國指數的調整往往吸引大量海外被動資金。

在本次調整當中，MSCI中國指數新納入了10只中國股票，剔除了4只中國股票，在新納入的名單當中，市值最大的前3只股票分別是格力電器、三峽能源、天合光能，這一調整結果將于2022年2月28號收盤之后生效。

具體來看，MSCI中國指數本次新增10只標的，其中包括9只A股標的。分別是中國能建、華潤微、三峽能源、中偉股份、大秦鐵路、格力電器、容百科技、杉杉股份、天合光能、陸金所ADR。

外資持續看多中國

從整體來看，外資近年來始終保持著增配中國的趨勢。

中信證券指出，去年北向資金凈流入突破4000億元，創歷史新高，整體凈流入資金依然以長線配置型資金為主。而今年以來外圍市場通脹壓力明顯加大，北向資金依舊處于流入態勢，資金追蹤數據庫EPFR數據顯示，在2022年的第三周，部分資金從美國股市流入新興市場股市，其中中國股票型基金受資金青睞。

高盛集團表示中國國內市場開放、改革勢頭強勁，A股市場對于國際投資者而言更具投資價值。摩根士丹利同樣表示，當前投資中國資產的機會難得，2021年時摩根士丹利建議超配A股，即在整體中國投資組合中盡量把更多資金分配給A股。摩根士丹利表示，進入2022年該策略仍然有效。

國盛證券研報顯示，北上資金節后明顯回流，單周累計凈流入約107.44億元。資金類型拆分看，交易盤轉為流入，凈流入約65.80億元，而配置盤流入提速，凈流入約45.09億元。截至2月11日，北上交易盤和配置盤今年以來累計凈流入分別達到40.17億元和257.83億元。

中國商務部1月13日公布的最新數據顯示，2021年中國實際使用外資11493.6億元，同比增長14.9%，引資規模再創歷史新高。中國保持強勁的吸收外資勢頭，繼續成為全球吸收外資高地。

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