持牌機構業務整改期限臨近，多家基金投顧暫停產品購買

作為最早布局智能投顧的國內商業銀行，招商銀行近日暫停了名下基金投顧品牌“摩羯智投”的產品購買功能。

招商銀行表示，此次暫停是為了配合監管要求。在該行之前，已有多家持牌和非持牌基金投顧機構暫停了基金投資組合的買入、跟投功能，并對系統進行規范和改造升級。

招商銀行暫停摩羯智投產品購買，市場并不意外。從今年11月開始，監管出臺了多項基金投顧監管政策，規定自即日起，基金投顧機構不得展示或上線新的基金投資組合策略，已上線的不得新增客戶，且不得允許存量客戶追加投資。監管還規定，持牌基金投顧試點機構、非持牌機構，應在今年12月和明年6月底之前，將存量業務整改完畢。

多家基金投顧機構暫停產品購買

12月12日，打開招商銀行APP中的智能投顧 “摩羯智投”頁面，點擊購買后系統提示，該智能投顧已經升級，舊版不再支持購買。前往新版本后，基金組合購買按鈕已經變灰，處于無法購買狀態。該行在相關提示中表示，正在對摩羯智投進行規范改造，將暫停購買功能，但原持倉客戶的贖回和調倉交易不受影響。

根據招商銀行公布的統計數據，自從上線運作以來，截至今年10月底，摩羯智投已經累計服務客戶超過20萬，累計銷售規模超過140億元，穩健回報、靈活配置、穿越牛熊三大組合累計收益分別達到24.98%、44.73%、70.05%，平均年化收益率約在8%至15%之間。目前已逐步形成從“大類配置—行業—基金品種選擇—風控”的投資方法論。

在商業銀行中，摩羯智投是最早推出的智能投顧，2016年12月6日正式開始運作。招商銀行當時表示，摩羯智投以公募基金為基礎資產配置，采用FOF(基金中的基金)模式進行自動的資產組合配置，通過運用模型加機器學習算法的方式，為用戶提供綜合服務，而非單一產品投資。

緊隨招商銀行之后，工商銀行、浦發銀行、中信銀行等商業銀行也在2017年至2018年上線了智能投顧。此外，券商、公募基金、第三方銷售等機構也紛紛布局智能投顧。2019年10月，證監會批準嘉實財富等5家機構作為首批試點機構，正式開展投資顧問業務試點。截至目前，共有60家機構獲得了基金投顧業務試點資格。包括招商銀行在內，獲得業務資格的商業銀行只有3家。

證監會新聞發言人今年7月16日披露，自開展試點以來，獲得基金投顧試點資格的機構目前合計服務資產已逾500億元，服務投資者約250萬戶，試點效果已初步顯現。

在招商銀行的摩羯智投之前，已有多家從事基金投顧的機構暫停了部分組合的跟投、買入。公開消息顯示，此前的11月份，螞蟻基金、騰安基金等3家持有投顧牌照的第三方銷售機構已在投顧頁面隱藏了買入和跟投功能，進行規范和改造。另有兩家沒有基金投顧牌照的平臺也暫停了部分組合的跟投，并進行整改升級。

基金投顧集體大整改

在致投資者的公開信中，摩羯智投團隊表示，此次暫停產品購買功能，是為了配合監管要求。今年11月，摩羯智投的持倉列表、調倉記錄等信息呈現就已進行了升級。

當月開始，監管頻頻出臺了多項基金投顧監管政策，對試點機構的智能投顧業務帶來一定影響。

公開信息顯示，11月初，廣東、上海、北京三地證監局陸續向轄內基金公司、基金銷售機構下發《關于規范基金投資建議活動的通知》(下稱《通知》)，對基金投顧業務劃出六條底線：業務開展主體為基金銷售機構、標的基金須為基金銷售機構代銷產品、服務對象限于機構自身的基金銷售客戶、不得就提供基金投資建議與客戶單獨簽訂合同、不得單獨收取基金投資建議費用。另外，不具業務資格的機構，不得提供基金投資組合策略、基金組合中具體基金構成比例建議，也不得展示基金組合的業績、提供調倉建議。

《通知》要求，自即日起，各機構不得新增不符合上述要求的基金投資組合策略建議活動，包括不得展示或上線新的基金投資組合策略，已上線的基金投資組合策略不得新增客戶，不得允許存量客戶追加組合策略投資。同時，還應以顯著方式提示存量客戶：正在對提供基金投資建議活動進行規范整改，后續存在不能持續提供服務的風險。

《通知》還要求，基金投顧機構應于今年12月31日前，將存量基金投資組合策略建議活動，規范為符合2019年10月的試點工作通知要求。不具業務資格的基金銷售機構，則應當在明年6月30日前，將存量業務向符合規定的方向整改。按照這一規定，持牌機構整改時間所剩時間已經不多。

隨后，監管層又在11月中旬，向多家基金投顧機構下發《公開募集證券基金投資顧問服務業績及客戶資產展示指引(征求意見稿)》，就基金投顧服務業績及客戶資產展示標準征求意見。在該意見稿中，對投顧機構的業績展示、責任邊界、具體的展示指標等，均做出了具體要求，對基金投資組合策略表現的展示、服務評價指標進行了規范，同時對指標的計算口徑，進行了細化規定。

標簽： 投顧，基金，暫停