白酒板塊持續發力，貴州茅臺重回2000元

12月8日，白酒概念盤中大幅拉升，截至發稿，老白干酒、巖石股份漲停，貴州茅臺漲逾3%突破2000元大關，迎駕貢酒、廣譽遠、伊力特等多股紛紛跟漲。

近日，白酒行業將進入信息密集釋放期，茅臺、五糧液、酒鬼酒、舍得、劍南春等均已開始釋放積極信號。中信證券認為，白酒行業景氣持續，基本面穩健向上，對明年全年&春節旺季動銷信心堅定;目前白酒板塊估值處于合理區間，積極推薦白酒行業。

華創證券研報指出，重視白酒跨年行情，首選高端加速茅臺及勢能強勁酒，疫情擾動之下市場對來年白酒需求仍有爭議，但從市場表現來看，白酒終端需求韌性較強，渠道相對健康，報表留有余力，經營良性之下來年Q1底氣更足。短期建議重視年底經銷商大會、酒企披露來年經營規劃、以及旺季備貨等催化，重視白酒跨年行情。

萬聯證券指出，持續數年的“醬酒熱”正在經歷一輪階段性回調，醬酒市場逐漸趨于理性，未來醬酒行業將會形成品牌分層，腰部競爭將會更加激烈。高線光瓶酒現已成為諸多名酒企業逐鹿的新賽道。當前，高端白酒估值合理，春節旺季備貨及龍頭酒企經銷商大會有望繼續催化高端白酒行情。中長期來看，白酒需求核心影響因素未變，行業發展長期向好，高端白酒提價能力仍存，次高端白酒需求堅挺，高端、次高端白酒板塊仍有較好投資機會。

展望2022年，中銀證券認為，白酒仍是增長確定性最好的子行業。雖然部分公司4季度進行控貨，可能對報表業績有影響，但換個角度來看，這些公司2022年春節的開門紅將非常亮眼。由于收入結構變化、白酒消費的棘輪效應、集中度提升的趨勢，白酒的消費反而展現出來很強的韌性，特別是中高端酒。

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