證監會：加強大案要案懲治和重點領域執法 關注基金業“老鼠倉”內幕交易等

近日，證監會及各地證監局向多家上市公司、會計師事務所、私募機構等作出了行政處罰，監管層“零容忍”執法的姿態盡顯無疑。

事實上，證監會打擊證券違法活動并不局限于此。近年來，證監會在提升稽查處罰效能的同時，不斷深化與公檢法等機關的協作配合，推動健全依法從嚴打擊證券違法活動的執法司法體制機制，持續對違法行為保持高壓態勢。具有中國特色的證券執法司法體制機制正不斷健全，“零容忍”打擊證券違法活動的合力逐步形成，重大違法犯罪案件多發頻發態勢得到有效遏制，資本市場生態得到進一步改善。

為落實中辦、國辦《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》(以下簡稱《意見》)，證監會牽頭成立打擊資本市場違法活動協調工作小組;9月18日，與最高人民檢察院推動成立駐會檢察室。另外，證監會也在不斷加強行政執法與刑事司法的銜接配合，僅2021 年上半年，證監會已累計向公安機關移送涉嫌犯罪案件及線索119件，移送涉案主體266人，較去年同期增長均達到1倍以上。同時，證監會還及時向檢察機關抄送重大案件17件。

值得關注的是，證監會也在一直在加強大案要案懲治和重點領域執法，包括查辦一批性質惡劣、社會關注度高的重大案件，如瑞幸咖啡財務造假系列案件、康得新系統性財務造假案等;聚焦上市公司質量提升，打擊欺詐發行及財務造假等重大違法行為;聚焦維護市場平穩運行，查處操縱市場及重大內幕交易案件;聚焦重大風險防范，嚴查可能引發重點領域風險積聚的敏感案件，如強化債券市場統一執法，查處基金行業“老鼠倉”亂象等;加大中介機構追責力度，壓實“看門人”責任。

“不可否認，證監會一直是最勤奮的監管機構之一，他們近年來在奠定證券市場制度基礎、完善相應機制等方面，做了很多工作，取得了較大成效。但證券行業的執法和監管，不僅僅是證監會的事情，需要各方面的配合，高檢院駐會檢察室與打擊資本市場違法活動協調工作小組的成立就是證監會與其他相關部門相互協作的成果，值得肯定。”中國政法大學民商經濟法學院教授、中國證監會行政處罰委原副主任張子學表示。

成立打擊資本市場違法活動協調工作小組 部署四方面工作

為落實《意見》部署，證監會牽頭成立了打擊資本市場違法活動協調工作小組(以下簡稱“協調小組”)。

日前，中宣部、高法院、高檢院、公安部、司法部、財政部和證監會等協調小組成員單位，召開了第一次會議。

該會議強調，要發揮好協調小組在重大案件協調、重要規則制定、重大問題會商、信息共享等方面的作用，不斷健全工作機制，持續強化執法合力，確保《意見》各項重點任務落實到位。

其一，要強化工作協同，落實各方責任，進一步暢通部際協作、央地聯動的工作機制，支持和鼓勵各地區根據自身情況建立各種靈活高效的協調機制，推動形成契合國情、共建共治的資本市場治理模式。

其二，要強化大要案懲治，繼續聚焦財務造假、操縱市場、內幕交易等違法違規行為，強化行政與刑事執法司法合作，加快構建行政執法、民事追償和刑事懲戒相互銜接、互相支持的立體追責體系，進一步推動形成“零容忍”的強大震懾。

其三，要強化法治基礎，在加大資本市場法制供給、暢通民事賠償渠道、健全市場約束機制、加強資本市場信用體系建設等方面持續發力，加快構建中國特色資本市場法律責任制度體系。

其四，強化預期引導，充分發揮典型案件查處的警示作用，加快完善資本市場新聞輿論工作制度化長效化安排，督促各類市場主體牢固樹立自覺崇法守信的理念，創造資本市場發展良好外部環境。

推動高檢院駐證監會檢察室成立

“‘零容忍’是目標，這表明了從國務院到證監會的態度。”中國人民大學法學院教授葉林表示，為實現這一目標，證監會近兩三年來進行了體系性、結構性改革，對資本市場上嚴重的違法違規的行為，發現一起，查處一起;查處一起，落地一起。以往，則更多地是“分兵作戰”。

而證監會“零容忍”執法的重要一步，便是推動高檢院駐證監會檢察室成立。

2021年9月18日，證監會與高檢院共同合作推進的駐會檢察室正式設立。

這也是高檢院與中國證監會合力落實《意見》“探索在中國證監會建立派駐檢察的工作機制”要求，完善證券案件檢察體制機制，促進資本市場法治化建設的開拓之舉。

駐會檢察室的設立，無疑對實現行政執法與刑事司法高效銜接、增強打擊證券違法犯罪的合力、加強證券執法司法隊伍專業化建設等，有著重要意義。這也有利于證監會通過制發檢察建議、及時發布典型案例等溯源治理舉措，促進“辦理一案、治理一片”，把標本兼治的工作做深做實做細。

張子學表示，駐會檢察室的設立，就使得相關案件處理流程更為通暢。“那些證券行業達到了刑事移送標準的案件，該移必須得移，該查必須得查，地方檢察院該送必須得送。”

“‘單兵作戰’容易導致套利，逃避責任等問題。駐會檢察室設立，更強調配合與協同，有助于它從更高的位置上，去協調行政執法機關和公安機關的關系，織出一張網，使他們得以有機結合，這是證監會在組織保障的角度做出的努力。”葉林稱。

據記者了解，目前，最高檢正在深入推進涉案企業合規改革試點，在落實“少捕慎訴慎押”刑事政策的同時，督促涉案企業做出合規承諾并積極整改，促進涉案企業合規守法經營。

值得一提的是，涉案企業合規改革試點同樣適用于資本市場。屆時，執法司法、行業監管各方，將攜手推動涉案上市公司等企業合規經營、監管。

強化行政刑事執法協作機制：上半年移送公安涉嫌犯罪案件及線索同比翻番

張子學指出，針對嚴峻復雜的證券違法犯罪態勢，近年來，證監會在機制的完善方面，包括銜接行政和司法，如行政執法和刑事司法的銜接配合，行政調查處罰和民事賠償的協調銜接等方面做了不少的工作。

據統計，僅2021 年上半年，證監會已累計向公安機關移送涉嫌犯罪案件及線索119件，移送涉案主體266人，較去年同期增長均達到1倍以上。同時，證監會還及時向檢察機關抄送重大案件 17件。

就在近日，證監會還按照協調小組第一次會議精神，會同高檢院、公安部，開展了打擊證券違法犯罪專項執法行動。該行動集中部署查辦重大信息披露違法、惡性操縱市場、典型內幕交易等三類重大典型案件。

目前，相關調查、偵查、審查起訴工作已經全面展開，部分重點案件已取得重要突破。

“為高效推進證券違法犯罪案件查處，我會進一步優化與刑事司法機關的執法協作機制，通過‘證監、公安、檢察’聯合部署專項執法行動，更好發揮各自優勢，提升執法效能。”證監會稱。

這種強化行政刑事執法協作機制，一方面表現在加強線索會商研判，發揮公安、檢察機關派駐證監會辦公的工作優勢，在信息共享、情報分析等方面密切協作。

另一方面，是加強證監會稽查執法與公安、檢察辦案基地的有效對接，通過同步上案、提前介入，相互支持推進案件辦理，構建“快罰快偵快訴”的工作格局。

另外，證監會也在加大案件督導協調力度，在案件質量控制、辦案力量調配等方面統籌安排，強化監督制約，確保案件辦理質效。

加強大案要案懲治和重點領域執法 關注基金業“老鼠倉”、內幕交易等

為達到“零容忍”執法的目標，持續改善資本市場生態，證監會的工作未盡于此。

近年來，證監會還在持續對違法行為保持高壓態勢，依法從嚴打擊，強化執法震懾，傳遞“零容忍”理念，經過持續嚴厲打擊，資本市場整體案件多發態勢得到一定程度遏制。

首先，便是高效查辦一批性質惡劣、社會關注度高的重大案件。查辦瑞幸咖啡財務造假系列案件便是其中的典型案例。在此過程中，證監會協助美國證監會展開調查，對瑞幸咖啡境內相關實體違法違規行為立案調查，并將涉嫌犯罪案件線索移送公安機關追究刑事責任。

證監會還徹查了康得新系統性財務造假案，查實累計虛增利潤 115 億元等重大違法行為;并及時查處才等案件，嚴厲打擊涉及惡意“逃廢債”的違法行為。

其次，是聚焦上市公司質量提升，嚴厲打擊欺詐發行及財務造假等重大違法行為。

在此過程中，證監會組織開展打擊上市公司財務造假專項執法工作，查處欣泰電氣、樂視網欺詐發行，康美藥業、獐子島財務造假等一批社會影響惡劣的重大案件;同時，證監會也部署專項執法行動，以集中查處千山藥機、凱迪生態等一批未按期披露年度報告的違法案件;并嚴懲長生生物虛假陳述、山西三維環保信息披露違法等社會高度關注案件，督促上市公司守法合規、誠信經營。

據張子學了解，往年，證監會更偏重交易方面的違法案件處理，近幾年則開始強化對嚴重腐蝕證券市場根基的發行欺詐、重大財務舞弊事件的調查。

“我也認為證監會應該緊緊圍繞證券行業赤裸裸的欺詐發行、上市公司財務造假，尤其是大股東違規向關聯方進行擔保，嚴重損害上市公司和中小股東利益等行為進行嚴肅查處。”他表示。

第三，是聚焦維護市場平穩運行，堅決查處操縱市場及重大內幕交易案件。

為做好重點打擊操縱團伙與市場掮客、配資中介、股市“黑嘴”等合謀實施操縱市場行為，證監會組織查辦相關人員操縱南嶺民爆、今創集團等案件;同時堅決遏制市場“炒小、炒差、炒新”現象，打掉了唐漢博、北八道、羅某東、吳某澤等一批操縱團伙，嚴肅追究廖某強、李某衛等操縱市場累犯慣犯的法律責任。

葉林表示，和以前明目張膽的市場操縱案件相比，現在市場操縱案件的形式更加多樣化，可以通過各類技術手段，如借助程序化交易名義等進行操縱市場的違法行為。因此，證監會大力整治該類案件很有必要。

在張子學看來，除了常規操縱市場案件外，證監會近年來也加大了對信息類操縱案件的整治力度，如整治大股東和私募機構合謀操縱股價等，“這是值得肯定的。”

另外，證監會還持續對內幕交易行為保持高壓態勢，并嚴肅查處了汪某元父女內幕交易健康元股票、吳某某等人內幕交易王府井股票等多起重大案件。

第四，是聚焦重大風險防范，嚴查可能引發重點領域風險積聚的敏感案件。

證監會強化債券市場統一執法，及時查處康得集團債券信息披露違法等重大案件，切實維護債券市場良好生態和信用環境。

基金行業“老鼠倉”亂象，也是證監會的關注重點。為此，證監會近年來嚴肅查辦了某公募基金經理厲某超等利用未公開信息交易案件;同時也打擊了私募領域違法違規行為，查處永安信、豐利財富等私募基金變相公開募集、挪用基金財產等案件，有力維護投資者權益。

最后，是加大中介機構追責力度，壓實“看門人”責任。為做好這一工作，證監會堅持“一案多查”，嚴肅追究立信會計師事務所、正中珠江會計師事務所、德邦證券中介機構等未勤勉盡責的法律責任，督促中介機構歸位盡責。

通過證監會的上述努力，資本市場生態無疑得到了較大改善，投資者救濟賠償也取得了新突破。

按照《意見》提出的主要目標，到2025年，資本市場法律體系更加科學完備，中國特色證券執法司法體制更加健全，證券執法司法透明度、規范性和公信力顯著提升，行政執法與刑事司法銜接高效順暢，崇法守信、規范透明、開放包容的良好資本市場生態全面形成。

標簽： 老鼠，基金業，老鼠倉