A股迎來首例CDR的網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行

10月19日，A股迎來首例CDR(中國存托憑證)的網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行。九號公司將進行網(wǎng)上網(wǎng)下申購，本次存托憑證發(fā)行價格為18.94元/份。

資料顯示，九號公司是一家專注于智能短交通和服務(wù)類機器人領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè)，在相關(guān)領(lǐng)域擁有或申請中的國內(nèi)外專利達1000余項。截至2019年12月末，公司智能電動平衡車、智能電動滑板車等核心產(chǎn)品銷售區(qū)域覆蓋全球100多個國家和地區(qū)。據(jù)披露，該公司此次擬發(fā)行不超過704.09萬股A類普通股股票，作為發(fā)行CDR的基礎(chǔ)股票，占CDR發(fā)行后公司總股本的比例不低于10%，基礎(chǔ)股票與CDR之間的轉(zhuǎn)換比例按照1股/10份CDR的比例進行轉(zhuǎn)換，本次擬公開發(fā)行不超過7040.92萬份CDR，占發(fā)行后CDR總份數(shù)的比例不低于10%。其中，初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為1056.1375萬份，占本次發(fā)行數(shù)量的15.00%。

作為科創(chuàng)板首例CDR，九號公司此次發(fā)行備受關(guān)注。公開資料顯示，2018年國務(wù)院就批準(zhǔn)了證監(jiān)會《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》，允許開展CDR試點。今年4月30日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》，進一步降低上市門檻。此次發(fā)行后，九號公司將成為繼華潤微和中芯國際之后，第三家登陸科創(chuàng)板的紅籌企業(yè)，同時，九號公司還是一家存在協(xié)議控制架構(gòu)(VIE)、同股不同權(quán)并申請發(fā)行中國存托憑證(CDR)的企業(yè)。

華泰證券指出，隨著資本市場改革和開放的深入推進，紅籌企業(yè)回歸門檻顯著降低，疊加海外上市風(fēng)險加大，科技型紅籌回歸A股的動力明顯增強。該券商測算，中概股+獨角獸+倫交所潛在發(fā)行CDR的公司總市值合計約40萬億元，假設(shè)發(fā)行比例3%-5%，CDR市場的潛在體量大約在1.2萬億元-2萬億元，約占全部A股總市值的1.59%-2.66%。華泰證券同時表示，CDR將是國內(nèi)資本市場國際化的重要渠道，CDR推行將促進“良幣驅(qū)逐劣幣”，并將為A股提供估值錨。中長期看有望改善估值生態(tài)、推動國內(nèi)估值體系與國際體系接軌。CDR同時也是金融創(chuàng)新的體現(xiàn)，豐富了資本市場投資品種。

首例CDR的發(fā)行，同時也將為數(shù)量眾多的海外中概股提供更多的回歸A股的渠道。近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點實施方案(2020-2025年)》，同時以附件形式印發(fā)了首批授權(quán)事項清單。其中就包括：開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證(CDR)試點，完善創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行上市制度，推動具有創(chuàng)新引領(lǐng)示范作用的企業(yè)發(fā)行股票或存托憑證(CDR)并在深交所上市，強化創(chuàng)新企業(yè)信息披露，保護投資者合法權(quán)益等。廣發(fā)證券指出，九號公司作為首單CDR給VIE架構(gòu)企業(yè)提供上市解決方案，預(yù)計未來互聯(lián)網(wǎng)巨頭可能優(yōu)先采用“H+CDR”形式回歸A股。(記者 吳黎華)

標(biāo)簽： 科創(chuàng)板 CDR 第一股