業(yè)內(nèi)人士:LPR下行趨勢(shì)不會(huì)變
2020-05-21 16:31:50 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
5月20日,最新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)出爐,1年期品種報(bào)3.85%,5年期以上品種報(bào)4.65%,均與上月持平。5月LPR報(bào)價(jià)保持不變,符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士表示,未來(lái)降準(zhǔn)降息仍有必要和空間,LPR下行趨勢(shì)不會(huì)變。
新網(wǎng)銀行首席研究員董希淼表示,5月15日,央行開展中期借貸便利(MLF)操作,維持2.95%的利率不變。在上月LPR已經(jīng)大幅下調(diào)、本月MLF利率未變等情況下,本月LPR與上月持平,實(shí)屬正常。疫情暴發(fā)以來(lái),央行采取了降低存準(zhǔn)率、公開市場(chǎng)操作等多種措施,市場(chǎng)流動(dòng)性較為充裕,市場(chǎng)利率中樞顯著下移,短期內(nèi)引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行的需求減弱。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青也表示,本月MLF利率按兵不動(dòng),實(shí)際貸款利率在較快下行,加上監(jiān)管層注重把握貨幣政策邊際寬松節(jié)奏,這些是LPR報(bào)價(jià)保持不變的主要原因。
從2019年8月至2020年4月,新機(jī)制下的LPR已公布九次,其中,1年期LPR下調(diào)四次,從4.25%降至3.85%,下降40個(gè)基點(diǎn);5年期以上LPR下調(diào)三次,從4.85%降至4.65%,下降20個(gè)基點(diǎn)。尤其是今年4月20日,1年期和5年期以上LPR分別下降20個(gè)和10個(gè)基點(diǎn),創(chuàng)單月最大降幅。
對(duì)于后續(xù)貨幣政策操作以及LPR走勢(shì),多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為,未來(lái)降準(zhǔn)降息仍有必要也有空間,LPR下行趨勢(shì)不會(huì)變。央行近日發(fā)布的《2020年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》指出,穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度,根據(jù)疫情防控和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的階段性變化,把握好政策力度、重點(diǎn)和節(jié)奏。加強(qiáng)貨幣政策逆周期調(diào)節(jié),把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展放到更加突出的位置,運(yùn)用總量和結(jié)構(gòu)性政策,保持流動(dòng)性合理充裕,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。
董希淼表示,應(yīng)進(jìn)一步改革完善LPR相關(guān)機(jī)制,抓緊推進(jìn)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換工作,以改革的方式疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道,推動(dòng)企業(yè)融資成本逐步下降。可適度下調(diào)存款基準(zhǔn)利率,降低銀行負(fù)債成本,推動(dòng)銀行壓縮點(diǎn)差,進(jìn)而推動(dòng)LPR繼續(xù)下降。
王青預(yù)計(jì),從6月開始,央行降息節(jié)奏有可能適度加快,當(dāng)月MLF利率可能下調(diào)10至20個(gè)基點(diǎn),進(jìn)而帶動(dòng)6月1年期LPR報(bào)價(jià)下行10至20個(gè)基點(diǎn),市場(chǎng)化降息過(guò)程有望持續(xù)推進(jìn);在“房住不炒”基調(diào)下,主要針對(duì)房貸利率的5年期LPR報(bào)價(jià)下行幅度會(huì)相對(duì)較小,估計(jì)降幅約為1年期LPR下行幅度的一半左右。
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