銀行花式“補血”熱度不減 配股募資漸升溫

2022年開年僅兩月，銀行快節奏增資，掀起一波“補血潮”。今年以來，銀行通過永續債、二級資本債等途徑發債增資合計2181億元。除了常規的發債渠道，曾經歷過長達七年的“空窗期”的配股募資近期也被更多銀行使用。

整體來看，今年中小銀行資本補充仍將面臨較大壓力。對此專家建議，政策層面可以在永續債、定增以及優先股等一級資本補充方面給予更多支持。小銀行自身也要轉變觀念，例如適當降低分紅比例、通過利潤留存來補充資本。

資本補充熱度高漲

在政策窗口期下，當前銀行業資本補充熱情高漲。具體來看，截至3月9日，2022年以來共有9家銀行發行二級資本債，比去年同期多6家，總規模達到1301億元，同比增長超過30倍；共有7家銀行發行永續債，比去年同期多4家，總規模達到880億元，與去年同期45億元的規模相比，增長顯著。

資本補充工具發行規模的顯著放量，主要得益于國有大行的大額發債，六大行中五家銀行通過發債“補血”。其中，農行、郵儲銀行分別發行了規模為500億元和300億元的永續債，中行、交行分別發行二級資本債300億元，工行發行二級資本債合計400億元。

對于銀行發債“補血”的原因，上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，主要是要滿足資本充足率監管的要求。一方面，2017年之后由于金融亂象的治理，一些表外業務要回表，會消耗一部分資本；另一方面，近幾年資本充足率監管趨嚴，特別是對國內的系統重要性銀行，不同組別都有追加資本充足率的要求。此外，在未來一段時間經濟“穩增長”過程中，銀行要加大對實體經濟的信貸投放和支持，也需要對資本進行補充。

政策層面，金融監管部門今年以來對商業銀行資本補充在渠道和范圍等多方面給予政策支持。銀保監會2022年工作會議明確提到“推動中小銀行保險機構依法合規多渠道補充資本金”。央行最新發布的《2021年第四季度中國貨幣政策執行報告》也表示，健全可持續的資本補充機制，多渠道補充商業銀行資本，加大對中小銀行發行永續債等資本補充工具的支持力度，提升銀行服務實體經濟和防范化解金融風險的能力。

配股募資呈升溫趨勢

值得注意的是，配股募資近期也被更多銀行使用。

青島銀行日前發布配股后增持股份超過1%的股東情況。公告顯示，青島銀行外資股東意大利聯合圣保羅銀行增持該行3.94億股H股，增持比例為3.65%，增持后持股比例變更為17.5%；青島國信發展（集團）有限責任公司旗下子公司合計增持青島銀行1.51億股A股、1.18億股H股，合計增持比例為1.61%，增持后持股比例達到14.99%。

對于配股原因，青島銀行曾在公告中提到，在滿足監管部門資本充足率最低要求的基礎上預留一定比例的風險緩沖資本，以進一步增強抵御風險的能力，應對未來宏觀經濟發展的不確定性。

此前，已有江蘇銀行、寧波銀行和浙商銀行相繼完成或發布配股計劃。通過配股這一方式，原股東通常能以低于市價的價格增持銀行股份。例如，寧波銀行配股價格為19.97元/股，為股權登記日收盤價的5折，優惠的配股價格使寧波銀行配股的認購率高達99.13%。

未來，配股融資能否成為銀行補充資本的主流方式？光大銀行金融市場部分析師周茂華認為，未來銀行仍會采取差異化、多元化的“補血”方式，配股融資是否會成為補充資本的主流方式，還是要根據銀行自身情況、需求以及宏觀市場環境而定。

中小銀行資本補充存壓力

銀保監會披露的數據顯示，截至2021年年末，各級資本充足率季環比提升。商業銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.78%、12.35%、15.13%，季環比分別提升11、23、33個基點。

不過業內普遍預計，今年各類銀行仍有較大資本補充壓力。“一方面，考慮到19家系統重要性銀行名單以及總損失吸收能力框架的發布，預計全國性銀行會有更強烈的補充資本訴求。另一方面，在利率市場化深入推進以及向實體經濟讓利的背景下，商業銀行的利差空間有不斷收窄態勢，特別是中小銀行后續通過利潤留存等方式補充資本的空間有所收窄，因此這類銀行補充資本的訴求也會比較強烈。”國家金融與發展實驗室特聘研究員任濤表示。

面對后續的資本補充壓力，招聯金融首席研究員董希淼建議：首先，需要國家對中小銀行原有的資本補充工具進行調整，同時創新資本補充工具，支持發行新型資本工具和二級資本工具；其次，中小銀行自身也要轉變觀念，例如適當降低分紅比例、通過利潤留存來補充資本，中小銀行股東對此要給予充分的理解；再次，要夯實發展的基礎，促進轉型發展，多發展輕資本業務，減少資本消耗。

任濤建議，對于全國性銀行，政策層面可以在永續債、定增以及優先股等一級資本補充方面給予更多支持。對于中小銀行來說，政策可以在永續債、二級資本債等方面給予支持。特別是對于市場化融資能力較弱的中小銀行來說，地方專項債的作用還將進一步發揮。

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