軍工板塊持續(xù)拉升 亞星錨鏈、星網(wǎng)宇達(dá)漲停

周四盤中，軍工股持續(xù)拉升，截至發(fā)稿，亞星錨鏈、星網(wǎng)宇達(dá)漲停，興圖新科、廣聯(lián)航空漲超8%，中國(guó)船舶、新光光電、中船防務(wù)等漲超7%。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，山西證券指出，2022年一季度國(guó)防軍工行業(yè)單季凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17%，多家國(guó)有總裝類和核心配套企業(yè)的凈利率超過(guò)了5%，這說(shuō)明軍品定價(jià)機(jī)制改革的利好已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，隨著新型號(hào)的不斷列裝，行業(yè)核心企業(yè)的凈利率有望持續(xù)提升。

展望后市，民生證券指出，上半年，軍工板塊市場(chǎng)表現(xiàn)與基本面出現(xiàn)較大背離，經(jīng)歷了深“V”反彈。前期下跌原因主要是市場(chǎng)因素和部分事件的過(guò)度反應(yīng)。展望下半年，仍看好后續(xù)機(jī)會(huì)，有以下幾個(gè)原因：

(1)在宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、局部疫情影響下，軍工行業(yè)需求確定增長(zhǎng)有韌性，具有比較優(yōu)勢(shì);

(2)規(guī)模效應(yīng)疊加結(jié)構(gòu)優(yōu)化，可較好消化通脹壓力;

(3)“國(guó)企改革”持續(xù)推進(jìn)，發(fā)展?jié)摿^大;

(4)國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)、無(wú)人機(jī)、商業(yè)航天等新興領(lǐng)域孕育機(jī)會(huì)，注冊(cè)制下更多企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，投資者關(guān)注度提升;

(5)板塊當(dāng)前估值低于近幾年估值中樞，下半年估值切換邏輯下，配置性價(jià)比高。

中泰證券指出，把握“成長(zhǎng)”和“改革”兩條投資主線。

該研報(bào)指出，進(jìn)入“十四五”，軍工行業(yè)景氣度持續(xù)上行，在關(guān)注高景氣的同時(shí)需重視行業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯。2022年軍工投資首要把握高景氣和長(zhǎng)邏輯兼?zhèn)滟惖溃渲校娇罩圃?、航空發(fā)動(dòng)機(jī)具備較強(qiáng)的軍民兩用屬性，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間廣闊。航空發(fā)動(dòng)機(jī)具備實(shí)戰(zhàn)化演練消耗屬性，需求持續(xù)性較強(qiáng)。

其次，要把握國(guó)企改革投資機(jī)會(huì)，國(guó)有軍工企業(yè)混改有望提速，改革紅利有望加速釋放。另外，軍工資產(chǎn)證券化有望加速，優(yōu)質(zhì)軍工資產(chǎn)注入有望帶動(dòng)國(guó)有軍工上市公司資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力大幅改善。重點(diǎn)關(guān)注軍工央企的股權(quán)激勵(lì)和資產(chǎn)注入。

標(biāo)簽： 軍工板塊 亞星錨鏈 星網(wǎng)宇達(dá) 興圖新科