國(guó)家力挺中醫(yī)藥振興影響之下，東阿阿膠業(yè)績(jī)釋放積極可期信號(hào)

3月31日下午，東阿阿膠舉行2020年度業(yè)績(jī)網(wǎng)上說(shuō)明會(huì)。2020年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.09億元，同比去年增長(zhǎng)14.79%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)0.43億元，同比去年增長(zhǎng)109.52%。

此次說(shuō)明會(huì)透露了東阿阿膠業(yè)績(jī)大增背后的“密碼”。

據(jù)介紹，2020年面對(duì)疫情影響，東阿阿膠積極進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，從關(guān)注渠道轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注顧客，提出“足不出戶(hù) 運(yùn)營(yíng)一座城”，著眼于為顧客提供個(gè)性化產(chǎn)品和服務(wù)，搭建了“嬌生活”社交新零售平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)品銷(xiāo)售轉(zhuǎn)化。并將內(nèi)容運(yùn)營(yíng)作為重要一環(huán)，組建“內(nèi)容俱樂(lè)部”，統(tǒng)籌內(nèi)容和技術(shù)力量，運(yùn)用社交媒體手段宣傳中醫(yī)藥養(yǎng)生獨(dú)特理念、方法與產(chǎn)品，撬動(dòng)消費(fèi)者的健康需求。

記者注意到，業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)前夕，政策層面再傳利好。3月29日的國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委社會(huì)發(fā)展司負(fù)責(zé)人孫志誠(chéng)表示，在“十四五”時(shí)期將從多個(gè)層面來(lái)謀劃和開(kāi)展工作，支持中醫(yī)藥的振興發(fā)展。

“長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)論是國(guó)家，還是各省份、地市，都在力挺中醫(yī)藥振興發(fā)展，中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的最好時(shí)機(jī)已到來(lái)。受此影響，再加之企業(yè)自主的轉(zhuǎn)型，東阿阿膠未來(lái)持續(xù)可期。”業(yè)內(nèi)人士分析。

庫(kù)存趨于良性

在2019年堅(jiān)定清理渠道庫(kù)存、遭遇上市以來(lái)首次業(yè)績(jī)凈虧損后，東阿阿膠在2020年回歸了庫(kù)存良性周轉(zhuǎn)的狀態(tài)。

“2020年以來(lái)，公司聚焦渠道‘去庫(kù)存、保增長(zhǎng)’開(kāi)展系列營(yíng)銷(xiāo)動(dòng)作，拉動(dòng)渠道及終端庫(kù)存消化。截至目前，渠道庫(kù)存逐漸趨于良性。”東阿阿膠負(fù)責(zé)人在會(huì)上透露。

庫(kù)存逐漸趨于良性后，東阿阿膠的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了喜人的變化。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，東阿阿膠2020年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 0.43 億元，相比于2019年的虧損，順利實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

具體來(lái)看，東阿阿膠2020年一季度虧損額為8387萬(wàn)元，上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-8402萬(wàn)元，這也意味著東阿阿膠在第二季度基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。到第三季度，東阿阿膠實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.63億元，不僅業(yè)績(jī)扭虧為盈，并實(shí)現(xiàn)了同比大幅增長(zhǎng)，同比上年第三季度凈利潤(rùn)增幅達(dá)295.58%。

從年報(bào)數(shù)據(jù)看，東阿阿膠2020年第四季度收入提升明顯，歸屬上市公司凈利潤(rùn)持續(xù)改善，共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.69億元，環(huán)比增長(zhǎng)44.87% ;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 0.64億元，環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)。

更值得注意的是，2020年?yáng)|阿阿膠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量達(dá)到8.01億元，同比大幅增加171.55%，超出當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)7.58億元。公司方面表示主要由于2020年采購(gòu)原料、繳納稅金及費(fèi)用支出減少所致。

“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是反應(yīng)公司當(dāng)年實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況的指標(biāo)，由于預(yù)提費(fèi)用以及計(jì)提減值準(zhǔn)備的會(huì)計(jì)因素導(dǎo)致當(dāng)年歸母凈利潤(rùn)小于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量，因此公司當(dāng)年實(shí)際經(jīng)營(yíng)質(zhì)量要比想象得更高。”業(yè)內(nèi)人士分析。

回歸輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)

驢皮是阿膠行業(yè)的根本所在，不少投資者關(guān)注東阿阿膠的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式。

東阿阿膠稱(chēng)，公司剝離的養(yǎng)殖業(yè)務(wù)為部分區(qū)域不盈利的養(yǎng)殖示范業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)主要圍繞前端繁育技術(shù)推廣和普及，對(duì)驢皮價(jià)格影響不大。2021年，公司以東阿基地為核心實(shí)施驢產(chǎn)業(yè)鏈養(yǎng)殖環(huán)節(jié)關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)突破，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上養(yǎng)殖環(huán)節(jié)技術(shù)迭代升級(jí)，圍繞提升養(yǎng)殖效益，解決存在的懷孕率低、驢駒成活率低等技術(shù)難題。

另外，公司聚焦核心產(chǎn)皮區(qū)域屠宰終端，從產(chǎn)皮的首要環(huán)節(jié)控制驢皮質(zhì)量，實(shí)施屠宰終端驢皮直送，驢皮全部按照干皮逐張進(jìn)行驗(yàn)收。公司聚焦核心產(chǎn)皮區(qū)域屠宰終端和驢皮供應(yīng)商，建立持續(xù)穩(wěn)定合作關(guān)系，根據(jù)公司安全庫(kù)存、市場(chǎng)價(jià)格和供需關(guān)系變化實(shí)施采購(gòu)，在保證安全庫(kù)存的情況下，優(yōu)先從屠宰終端實(shí)施驢皮采購(gòu)，縮短采購(gòu)渠道，降低采購(gòu)成本。

針對(duì)東阿阿膠的銷(xiāo)售體系，此次業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)也做了系統(tǒng)介紹。

東阿阿膠人士介紹，東阿阿膠依托于事業(yè)部進(jìn)行產(chǎn)品銷(xiāo)售，目前分為阿膠顧客增長(zhǎng)事業(yè)部、復(fù)方阿膠漿顧客增長(zhǎng)事業(yè)部、藥品拓展增長(zhǎng)事業(yè)部、海外銷(xiāo)售事業(yè)部、功能保健與快消品增長(zhǎng)事業(yè)部、體驗(yàn)營(yíng)銷(xiāo)事業(yè)部、新滋補(bǔ)增長(zhǎng)事業(yè)部7個(gè)事業(yè)部。

從銷(xiāo)售渠道上來(lái)看，東阿阿膠銷(xiāo)售渠道構(gòu)成以藥店、醫(yī)療、電商、直營(yíng)店、商超、海外為主，其中：藥店為主要銷(xiāo)售渠道，銷(xiāo)售占比三分之二。

科研力度不減

科研水平是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。2020年研發(fā)投入金額與研發(fā)人員數(shù)量均有下降，這背后是東阿阿膠科研體系的優(yōu)化升級(jí)。

東阿阿膠表示，2020年，公司加強(qiáng)研發(fā)費(fèi)用投入管理，暫停了一些投資周期長(zhǎng)，實(shí)操難度大，人力物力耗費(fèi)大，短期無(wú)法實(shí)現(xiàn)價(jià)值轉(zhuǎn)化的研發(fā)項(xiàng)目;同時(shí)因疫情原因，造成了一些項(xiàng)目合作單位無(wú)法正常開(kāi)展試驗(yàn)研究，在一定程度上也使研發(fā)項(xiàng)目延期。

“2021年，公司將加大研發(fā)投入，強(qiáng)化顧客導(dǎo)向、臨床價(jià)值導(dǎo)向，突出研發(fā)核心價(jià)值產(chǎn)出，構(gòu)筑核心技術(shù)壁壘，通過(guò)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為市場(chǎng)及營(yíng)銷(xiāo)賦能，持續(xù)引領(lǐng)研發(fā)創(chuàng)新。”東阿阿膠透露。

人才是科研的關(guān)鍵。東阿阿膠表示，對(duì)目前的人才管理，東阿阿膠堅(jiān)持內(nèi)外并舉，外部依靠企業(yè)平臺(tái)、事業(yè)發(fā)展招錄專(zhuān)業(yè)人才;內(nèi)部通過(guò)領(lǐng)導(dǎo)力提升、專(zhuān)業(yè)力建設(shè)和人才梯隊(duì)涵養(yǎng)提升執(zhí)行效能;同時(shí)著力構(gòu)建多元化的人才生態(tài)，通過(guò)逐步性全國(guó)人才布局確保人才流入。

科研水平提升的結(jié)果是產(chǎn)品品質(zhì)的提高，東阿阿膠提出了要實(shí)施工藝創(chuàng)新戰(zhàn)略。

東阿阿膠表示，“實(shí)施工藝創(chuàng)新戰(zhàn)略，既是響應(yīng)國(guó)家‘中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展’的號(hào)召，又是東阿阿膠的企業(yè)基因。十四五期間，公司將持續(xù)加大工藝技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)力度，計(jì)劃通過(guò)優(yōu)化提取溫度，細(xì)化、優(yōu)化提雜工藝等提高阿膠的內(nèi)在品質(zhì)，先進(jìn)行實(shí)驗(yàn)室研究，在確認(rèn)品質(zhì)提升效果后按照國(guó)家相關(guān)規(guī)定進(jìn)行變更。”

另外，針對(duì)股權(quán)激勵(lì)方案落地進(jìn)展，東阿阿膠透露，公司已于2020年啟動(dòng)上市公司股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)工作，目前正在推進(jìn)過(guò)程中。如有實(shí)施進(jìn)展，將按照政策要求履行相關(guān)披露程序。

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