多行業(yè)巨頭到來 科創(chuàng)板市場(chǎng)地位和投資價(jià)值不斷提升

科技型企業(yè)正引發(fā)一波上市熱潮。一個(gè)月內(nèi)，京東數(shù)科、螞蟻集團(tuán)兩大“科技巨頭”先后披露即將登陸科創(chuàng)板。記者獲悉，多家細(xì)分市場(chǎng)的頭部科技型企業(yè)也正啟動(dòng)科創(chuàng)板上市計(jì)劃。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著科創(chuàng)板改革等一系列制度紅利釋放，當(dāng)前科技型企業(yè)正迎來登陸資本市場(chǎng)的政策窗口期。

專家表示，在科創(chuàng)板上市，擁有硬核科技的公司更容易拿到較高的估值。而京東數(shù)科、螞蟻集團(tuán)等巨頭近來紛紛“去金融化”加速科技轉(zhuǎn)型，也正是在為日后上市鋪路。成功上市不僅打開了大規(guī)模的融資渠道，對(duì)于科技型企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)和持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)也至關(guān)重要。同時(shí)，隨著更多行業(yè)巨頭的到來，科創(chuàng)板的市場(chǎng)地位和投資價(jià)值也將不斷提升。

政策利好釋放

科技巨頭啟動(dòng)上市計(jì)劃

支付寶母公司螞蟻集團(tuán)近日宣布，啟動(dòng)在上海證券交易所科創(chuàng)板和香港聯(lián)合交易所有限公司主板尋求同步發(fā)行上市的計(jì)劃，以進(jìn)一步支持服務(wù)業(yè)數(shù)字化升級(jí)做大內(nèi)需，加強(qiáng)全球合作助力全球可持續(xù)發(fā)展，以及支持公司加大技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新。目前，螞蟻集團(tuán)旗下包括支付、財(cái)富管理、融資服務(wù)、保險(xiǎn)、信用服務(wù)、數(shù)字化升級(jí)解決方案等多個(gè)業(yè)務(wù)板塊。數(shù)據(jù)顯示，支付寶全球用戶數(shù)已達(dá)13億，網(wǎng)商銀行商戶數(shù)量達(dá)2900萬。

就在7月初，京東數(shù)科也披露科創(chuàng)板上市計(jì)劃。根據(jù)證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)管局披露的四家券商關(guān)于京東數(shù)科首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市輔導(dǎo)基本情況表，京東數(shù)科與國(guó)泰君安、中信證券、五礦證券、華菁證券等四家券商已分別簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議。資料顯示，京東數(shù)科包括AI技術(shù)及機(jī)器人、智能城市、數(shù)字營(yíng)銷、金融科技等多個(gè)核心業(yè)務(wù)板塊。

此外，記者獲悉，多家細(xì)分市場(chǎng)的頭部科技型企業(yè)也正啟動(dòng)科創(chuàng)板上市計(jì)劃。上海人工智能及大數(shù)據(jù)公司德拓信息近日披露的輔導(dǎo)備案情況報(bào)告顯示，公司擬公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市。資料顯示，德拓信息是唯一一家既參與上海市“一網(wǎng)通管”，又參與“一網(wǎng)通辦”大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)的企業(yè)。據(jù)媒體報(bào)道，人工智能初創(chuàng)公司商湯科技也考慮在完成最新一輪融資后在科創(chuàng)板上市，不過商湯科技對(duì)此未作出評(píng)價(jià)。

多位業(yè)內(nèi)專家指出，正是資本市場(chǎng)進(jìn)行的一系列制度改革，為科技型企業(yè)上市打開了政策窗口。“比如科創(chuàng)板允許符合條件的尚未盈利企業(yè)上市、接受同股不同權(quán)企業(yè)上市等，都為科技型企業(yè)登陸資本市場(chǎng)設(shè)計(jì)了特殊的通道，給予了足夠的包容。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新說。

“事實(shí)上，今年年初，就有上海的一家云計(jì)算企業(yè)正式登陸了科創(chuàng)板，它是科創(chuàng)板首家同股不同權(quán)的企業(yè)上市。也是因?yàn)檫@些制度問題的解決，螞蟻集團(tuán)等科技巨頭才可能選擇登陸科創(chuàng)板。”北京看懂研究院研究員、《螞蟻金服》作者由曦說。

改革動(dòng)作頻頻

“去金融化”為上市鋪路

除了政策利好，沖刺上市的背后，以螞蟻集團(tuán)、京東數(shù)科為代表的科技公司近年來也在不斷謀求從金融科技公司向科技公司轉(zhuǎn)型，“去金融化”趨勢(shì)明顯。業(yè)內(nèi)指出，這也正是在為日后上市鋪路。

螞蟻集團(tuán)“去金融化”醞釀已久。螞蟻金服起步于2004年成立的支付寶，2014年10月正式成立。早在2017年，螞蟻金服就曾表示，未來只做科技，并且表示目前所從事的金融業(yè)務(wù)目的不在金融本身，而是想通過這些“試驗(yàn)田”對(duì)底層技術(shù)加以沉淀。今年3月，螞蟻金服宣布，支付寶將正式升級(jí)為數(shù)字生活開放平臺(tái)，聚焦服務(wù)業(yè)數(shù)字化。今年6月，螞蟻金服啟用新名“螞蟻集團(tuán)”。同月，螞蟻集團(tuán)自研數(shù)據(jù)庫(kù)OceanBase獨(dú)立公司成立。

京東數(shù)科也在加速科技轉(zhuǎn)型。京東數(shù)科創(chuàng)立于京東集團(tuán)內(nèi)部，前身為京東金融，于2013年獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。2018年，京東金融品牌正式升級(jí)為“京東數(shù)字科技”。值得注意的是，為了更好服務(wù)這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，助推各個(gè)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，今年4月，京東數(shù)科對(duì)內(nèi)部組織架構(gòu)進(jìn)行了一輪大規(guī)模的調(diào)整。京東數(shù)科副總裁、金融科技群組總裁許凌表示，在架構(gòu)調(diào)整后，京東數(shù)科獲得了金融機(jī)構(gòu)在數(shù)字營(yíng)銷、廣告宣傳、AI科技等非金融領(lǐng)域的更多業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

專家指出，這些科技公司一系列“去金融化”的動(dòng)作，既是為了貼近監(jiān)管要求、回歸科技服務(wù)主業(yè)，也是在為上市鋪路。蘇寧金融研究院高級(jí)研究員黃大智表示，相比金融等傳統(tǒng)行業(yè)，科技公司往往在資本市場(chǎng)能夠獲得更高的估值。強(qiáng)調(diào)科技基因，有助于上市獲得更大規(guī)模融資。

中國(guó)人民大學(xué)金融科技與互聯(lián)網(wǎng)安全研究中心研究員車寧也表示，從上市的角度來看，強(qiáng)調(diào)科技未來將更有競(jìng)爭(zhēng)力。他指出，技術(shù)及與技術(shù)相關(guān)的場(chǎng)景、流量等本來就是這些互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)。轉(zhuǎn)向科技、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景也符合國(guó)家對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策要求。

開拓融資渠道

提升品牌影響力

業(yè)內(nèi)指出，成功上市不僅打開了大規(guī)模的融資渠道，也有利于科技型企業(yè)完善公司治理結(jié)構(gòu)和持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，更多科技巨頭的到來也將提升科創(chuàng)板的“含金量”與市場(chǎng)活力。

“上市最直觀的好處是公司能夠獲得更多的資金。據(jù)相關(guān)消息，此次螞蟻集團(tuán)的融資可能會(huì)在100億至200億美元之間，這筆資金在當(dāng)下受疫情影響整體經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，能給螞蟻集團(tuán)一個(gè)更高更廣的‘護(hù)城河’，讓其有較充足的資金儲(chǔ)備去應(yīng)對(duì)今后在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)。”由曦說。

車寧表示，對(duì)于科技型企業(yè)來說，成功上市還有利于公司治理結(jié)構(gòu)的不斷完善和戰(zhàn)略目標(biāo)的穩(wěn)健持續(xù)，也使公司價(jià)值有了公開且被廣泛認(rèn)可的評(píng)估機(jī)制，堅(jiān)定各利益相關(guān)方對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展信心。黃大智也表示，上市能夠增強(qiáng)企業(yè)的品牌效應(yīng)，有利于公司在盈利能力、發(fā)展方向等方面受到監(jiān)管和公眾、投資者的更多認(rèn)可，更有利于其未來的品牌價(jià)值塑造。

同時(shí)，科技巨頭的登陸對(duì)于中國(guó)資本市場(chǎng)也具有重要意義。董登新表示，目前的科創(chuàng)板需要源源不斷、保質(zhì)足量的上市資源來充實(shí)硬核科技的專屬市場(chǎng)。目前科創(chuàng)板掛牌的科技公司還缺乏足夠多的“大品牌”。螞蟻集團(tuán)、京東數(shù)科等科技巨頭掛牌上市，將極大提升科創(chuàng)板的市場(chǎng)地位和影響力。

不過，業(yè)內(nèi)專家也指出，科技型企業(yè)上市后也面臨著更多考驗(yàn)。例如，能否繼續(xù)保持組織活力，能否在投資者對(duì)盈利預(yù)期的壓力下，依然支持前瞻性的投資和戰(zhàn)略安排等，還有待時(shí)間檢驗(yàn)。

標(biāo)簽： 科技 企業(yè) 科創(chuàng)板