搞好跨周期政策設(shè)計(jì) 有效降低預(yù)防性流動性需求

在7日召開的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，中國人民銀行副行長、外匯局局長潘功勝表示，下一步，人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，搞好跨周期政策設(shè)計(jì)，以我為主，加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的政策支持。與一些海外經(jīng)濟(jì)體相比，我國貨幣政策空間較大。

對于市場比較關(guān)注的流動性話題，人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，有充足的貨幣政策工具熨平財(cái)政收支、政府債券發(fā)行繳款等因素影響，今后幾個月流動性供求將保持基本平衡，不會出現(xiàn)大的缺口和波動。

搞好跨周期政策設(shè)計(jì)

潘功勝表示，人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。搞好跨周期政策設(shè)計(jì)，統(tǒng)籌考慮今年和明年貨幣政策的銜接。同時，在貨幣政策考慮上將以我為主，增強(qiáng)貨幣政策自主性。在實(shí)施結(jié)構(gòu)性貨幣政策方面，將加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的政策支持。將設(shè)立碳減排支持工具，引導(dǎo)金融精準(zhǔn)加大對中小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

面對美聯(lián)儲等海外主要央行醞釀收緊貨幣政策的情況，潘功勝說，中國堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，不搞“大水漫灌”，貨幣政策仍處于常態(tài)化區(qū)間，后續(xù)可運(yùn)用的空間是比較大的。

人民銀行貨幣政策司司長孫國峰介紹，今年以來，我國貨幣政策搞好跨周期設(shè)計(jì)，提前布局，前瞻性降低了海外主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整可能帶來的負(fù)面外溢沖擊。7月初，前瞻性降準(zhǔn)釋放長期資金約1萬億元，保持流動性合理充裕，為應(yīng)對今年下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不確定性和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整預(yù)作鋪墊。

此外，人民銀行金融市場司司長鄒瀾表示，堅(jiān)持不搞“大水漫灌”，執(zhí)行好貨幣政策，保持人民幣幣值穩(wěn)定，對促進(jìn)共同富裕非常重要。

有效降低預(yù)防性流動性需求

孫國峰說，當(dāng)前并不存在很大的基礎(chǔ)貨幣缺口，今后幾個月流動性供求將保持基本平衡，不會出現(xiàn)大的缺口和大的波動。

對于財(cái)政收支、政府債券發(fā)行繳款等因素給流動性造成的階段性擾動，孫國峰強(qiáng)調(diào)，人民銀行有充足的工具予以對沖，完全可以保持流動性合理充裕。

孫國峰稱，近年來，央行完善流動性和市場利率調(diào)控框架，提高透明度，通過言行一致的操作和預(yù)期管理穩(wěn)定了市場預(yù)期，有效降低了金融機(jī)構(gòu)的預(yù)防性流動性需求，使得維護(hù)貨幣市場平穩(wěn)運(yùn)行所需要的流動性總量持續(xù)下降。“在目前條件下，可能不需要原來那么多的流動性就可以保持貨幣市場利率平穩(wěn)運(yùn)行。這種情況下，市場不宜簡單根據(jù)銀行體系流動性或超額準(zhǔn)備金率判斷流動性松緊程度。”他說。

孫國峰強(qiáng)調(diào)，觀察流動性的一個最重要指標(biāo)是貨幣市場上的DR007(銀行間市場存款類機(jī)構(gòu)7天期回購加權(quán)平均利率)。從這個指標(biāo)看，當(dāng)前貨幣市場運(yùn)行平穩(wěn)，月末、季末并未出現(xiàn)大的波動。相對公開市場逆回購操作利率的偏離幅度處于近年來同期低位。

支持中小微企業(yè)發(fā)展

潘功勝表示，人民銀行將繼續(xù)牢牢堅(jiān)持“兩個毫不動搖”，會同有關(guān)部門在落實(shí)好已出臺各項(xiàng)金融惠企政策的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步強(qiáng)化政策激勵約束，推動金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，改進(jìn)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部資源配置和政策安排，優(yōu)化融資環(huán)境等，持續(xù)提升小微企業(yè)金融服務(wù)，支持中小微企業(yè)發(fā)展。

孫國峰介紹，7月降準(zhǔn)釋放1萬億元長期資金，有效增加了金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的長期資金來源，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極運(yùn)用降準(zhǔn)資金，加大對小微企業(yè)的支持力度。同時，降準(zhǔn)降低了金融機(jī)構(gòu)資金成本約130億元，通過金融機(jī)構(gòu)傳導(dǎo)促進(jìn)小微企業(yè)融資成本穩(wěn)中有降，7月降準(zhǔn)效果逐步顯現(xiàn)，小微企業(yè)貸款“量增價(jià)降”。7月末，金融機(jī)構(gòu)普惠小微企業(yè)貸款比去年同期增長29.3%，7月新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.93%，比去年12月下降0.15個百分點(diǎn)。

標(biāo)簽： 設(shè)計(jì)，政策，周期，流動