個人消費貸款出現(xiàn)積極變化

一季度我國人民幣貸款增加7.1萬億元，同比多增1.29萬億元，為疫情防控、企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)提供了有力支持。新增貸款主要投向了哪里?貨幣政策傳導(dǎo)效率如何?個人消費貸款可有改善?這些引起市場普遍關(guān)注。

超八成新增貸款投向企(事)業(yè)單位

“近期中信銀行給我們辦理了票據(jù)貼現(xiàn)180多萬元，幫我們解決了采購原材料的資金問題。”浙江省余姚市蘭山電機企業(yè)有限公司總經(jīng)理魯孝良告訴記者，2月中旬復(fù)工后，原材料成本上漲一度令企業(yè)流動資金緊張。此時多家銀行伸出援手，最終他選擇以2.75%的利率辦理了票據(jù)貼現(xiàn)，大大降低了融資成本。

這家企業(yè)之所以能較低成本拿到資金，得益于人民銀行再貼現(xiàn)政策支持。人民銀行增加的5000億元再貸款再貼現(xiàn)額度，以及給銀行2.25%的再貼現(xiàn)利率，讓銀行更有動力和能力支持企業(yè)。

“當(dāng)前貨幣政策逆周期調(diào)控效果逐步顯現(xiàn)，金融對實體經(jīng)濟(jì)支持力度不斷增強。”中國民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，在一系列貨幣政策支持下，信貸投放力度和規(guī)模遠(yuǎn)超去年同期，推動3月新增貸款規(guī)模大幅回升。

數(shù)據(jù)顯示，3月當(dāng)月人民幣貸款增加2.85萬億元，同比多增1.16萬億元。一季度，企(事)業(yè)單位貸款增加6.04萬億元。

人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘介紹，一季度貸款主要投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，各項貸款新增總量的85.1%投放給企(事)業(yè)單位，短期貸款為企業(yè)正常經(jīng)營提供了必要的流動性支持，中長期貸款則為企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)提供了長期資金保障。

專家表示，信貸供給增加與企業(yè)融資需求回升，從供需兩端推動了3月新增社融大幅回升，表內(nèi)、表外融資均明顯增長，企業(yè)和政府債券發(fā)行速度進(jìn)一步加快。

貨幣政策傳導(dǎo)效率明顯提升

近日，天弘余額寶基金7日年化收益率連續(xù)多日跌破2%，這不僅關(guān)系著個人理財收益，其背后還反映出宏觀層面的一些新變化。

國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼表示，今年以來，人民銀行通過全面降準(zhǔn)、定向降準(zhǔn)、公開市場操作、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等，為市場提供了合理充裕的流動性，引導(dǎo)市場利率整體下行，貨幣市場基金、結(jié)構(gòu)性存款等市場化的類存款產(chǎn)品利率也隨之走低。

3月份廣義貨幣(M2)同比增長10.1%，增速大幅回升。市場流動性合理充裕，但仍有部分企業(yè)“喊渴”。有市場人士擔(dān)心，人民銀行釋放的流動性會不會出現(xiàn)局部性淤積。

對此，人民銀行貨幣政策司司長孫國峰分析稱，從“量”上來看，一季度人民銀行通過降準(zhǔn)、再貸款等工具釋放長期流動性約2萬億元，而新增人民幣貸款7.1萬億元。也就是說，每1元的流動性投放支持了約3.5元的貸款增長。從“價”上來看，3月份一般貸款利率比去年高點下降了0.6個百分點，今年以來下降了0.26個百分點，明顯超過中期借貸便利中標(biāo)利率和貸款市場報價利率(LPR)的降幅。

“這說明貨幣政策的效果已傳導(dǎo)到了實體經(jīng)濟(jì)。”孫國峰認(rèn)為，與國際對比來看，我國貨幣政策的傳導(dǎo)效率較高，不存在流動性淤積現(xiàn)象。流動性合理充裕并不是大水漫灌，不論從我國銀行體系的流動性數(shù)量來看，還是從利率來看，都距離“流動性陷阱”很遠(yuǎn)。

當(dāng)前，仍有不少中小微企業(yè)面臨現(xiàn)金流壓力、資金周轉(zhuǎn)困難，渴望得到金融支持。董希淼認(rèn)為，要進(jìn)一步完善貨幣政策傳導(dǎo)機制，落實銀行盡職免責(zé)相關(guān)制度，適度提高不良貸款容忍度，激發(fā)銀行放貸積極性。

個人消費貸款出現(xiàn)積極變化

擴(kuò)大消費是對沖疫情不利影響的重要著力點，這離不開消費金融的支持。3月住戶部門貸款明顯好轉(zhuǎn)，尤其是個人消費貸款由降轉(zhuǎn)升，顯示出積極變化。

“住戶部門是國民經(jīng)濟(jì)的主要消費部門，其信心增強有利于實體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長。”阮健弘介紹，受疫情影響，一季度居民消費信貸大幅減少，但3月情況發(fā)生了變化，當(dāng)月新增個人消費貸款6094億元，扭轉(zhuǎn)了2月份凈下降的走勢。其中，個人住房貸款新增3472億元，其他消費貸款新增2622億元。

業(yè)內(nèi)人士看來，除了消費信貸領(lǐng)域出現(xiàn)積極變化，隨著我國疫情防控取得階段性成效、全面推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的資金需求也逐步增多，3月份企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票開始明顯恢復(fù)，說明我國經(jīng)濟(jì)在邊際改善。

“隨著政府推動重大項目投資計劃逐步開工，相應(yīng)的貸款需求也會快速增長。”阮健弘表示，從人民銀行的銀行家問卷調(diào)查結(jié)果來看，二季度貸款需求預(yù)期指數(shù)是83.1%，比一季度高17.1個百分點。

專家建議，未來信貸投向應(yīng)進(jìn)一步加大對重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目、新基建、民生工程等領(lǐng)域的支持力度，支持居民消費升級，提高民營企業(yè)和中小微企業(yè)的信貸占比，不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。

標(biāo)簽： 新增貸款 金融