粵海飼料2023年半年度董事會經營評述

（原標題：粵海飼料2023年半年度董事會經營評述）

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粵海飼料（001313）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司從事的主要業務

（一）公司所處行業的基本情況及發展階段

自改革開放以來，我國水產飼料行業經歷了三十多年的高速增長，逐步進入了產業化、規模化、集團化的發展階段，行業兼并整合的速度加快，大批規模小、實力薄弱、技術落后的企業被市場淘汰，企業數量逐年減少。行業競爭加劇，企業規模化程度持續提高，大中型企業通過規模擴張或行業并購以實現規模效應，利用管理、品牌、技術賺取溢價，導致市場內分散的企業布局逐漸向集約化發展，具備資金優勢、品牌優勢、管理優勢的公司將獲取更多的市場份額，成為市場主流，行業集中度不斷提高。

水產飼料與水產養殖業直接相關，隨著科學技術水平的快速進步以及國家對健康養殖模式的推廣，農戶的養殖觀念與養殖方式開始逐步轉變，規模化、標準化、專業化養殖模式增長較快，帶動水產飼料普及率逐年提高，為水產飼料行業的發展提供了廣闊的空間和強大驅動力。根據農業農村部、中國飼料工業協會聯合發布的《2022年全國飼料工業發展概況》數據顯示：2022年，全國工業飼料產值、產量雙增長，產品結構調整加快，規模企業經營形勢總體平穩，飼料行業創新發展加快，全國工業飼料總產量比上年增長3%，其中：水產飼料產量2,525.7萬噸，同比增長10.2%。隨著國家不斷推動水產養殖業工業化、規模化、標準化，水產養殖向集中化、規模化和生態化發展，帶動水產飼料規模化發展。未來水產飼料行業較長一段時間內仍將持續增長。

（二）公司所處行業地位

公司自1994年設立至今，一直深耕特種水產飼料領域，擁有深厚的技術底蘊、豐富的產品種類和完善的營銷網絡；公司已在廣東、廣西、海南、福建、浙江、江蘇、安徽、湖北、湖南等全國重點養殖區域建立了生產基地和銷售網絡布局；公司水產飼料產品年產銷量居行業前列，行業內具有較強的影響力。

報告期內，2023年3月公司獲評“2023中國水產行業十大卓越貢獻獎”，2023年4月，公司及下屬子公司廣東粵佳飼料有限公司、湛江市海榮飼料有限公司、江門粵海飼料有限公司、中山粵海飼料有限公司、中山市泰山飼料有限公司被認定為“2022年廣東省重點農業龍頭企業”，2023年6月公司獲評“2023中國小棚蝦產業風云榜-高端蝦料年度品牌”。

（三）公司從事的主要業務

公司主要從事水產飼料研發、生產及銷售，并以特種水產飼料為主。自設立以來，公司深耕特種水產飼料領域，重視產品研發技術，不斷追求創新，擁有深厚的技術底蘊、豐富的產品種類和完善的營銷網絡。

（四）公司主要產品及用途

1、水產飼料產品及其用途

公司水產飼料產品豐富，按產品類型劃分為特種水產飼料和普通水產飼料，其中，特種水產飼料又可以分為蝦料、海水魚料和其他特種料三類；主要產品包括以蝦料、海鱸魚料、金鯧魚料、大黃魚料、石斑魚料、黃顙魚料、烏鱧料、加州鱸魚料等為代表的特種水產飼料，以及以草魚料、羅非魚料等為代表的普通水產飼料。

公司水產飼料產品種類齊全，覆蓋水產動物的不同生長階段，

2、公司其他產品及用途

除水產飼料外，公司其他產品包括水產動保產品、水產品等。公司下屬子公司廣東粵海生物科技有限公司通過國家農業部GMP認證，配置先進檢測儀器和全自動生產設備，研制系列精品包括肥水育藻、護水活菌、解毒應激、消毒抗菌、免疫保健等。

公司始終秉承著“水產與環境相和諧，美食與健康得益彰”的使命，不斷滿足國民對美味、健康、安全水產品日益增長的需求，為改善城鄉居民營養膳食結構貢獻粵海力量。公司積極布局以高端水產蛋白為核心的新興水產品預制菜產業，目前經營的水產品主要有：條凍金鯧魚、大黃魚等水產品以及淡曬金鯧魚干、免漿黑魚片、如意金鯧、金湯酸菜魚、精選海鱸魚等水產品預制菜。

（五）公司經營模式

1、采購模式

目前公司采購模式是集中采購和屬地采購兩種模式相結合。

對于貨源地相對集中、使用量相對較大的原料，如魚粉、雞肉粉、魚油、肉骨粉、蝦殼粉、花生粕等原料，采取集中采購模式。對于貨源地分散、具有地域優勢、使用量相對較少的原料采取屬地采購模式，如包裝物、膨化大豆粉、膨潤土以及蘇氨酸等添加劑原料，屬地采購由子公司采購部完成采購，采購中心發揮監控職責，監督采購過程。

2、生產模式

公司水產飼料生產采用“屬地生產”模式。由于受市場分散和銷售半徑的影響，公司通常采取在養殖區域當地設立加工基地的經營策略，在重點養殖區域或附近地區設立子公司，在貼近下游市場的區域自行組織生產。

3、銷售模式

（1）“經銷為主、直銷為輔”的銷售模式

現階段我國水產養殖模式中，養殖戶較為分散，結合行業特性，公司采取“經銷為主、直銷為輔”的銷售模式。經過多年的摸索探討和總結，公司已建立了完善的經銷商管理體系，從經銷商的開發、資質評估、經銷合同簽訂、客戶檔案的建立、過程資金風險控制、淘汰等都有細化管理。

（2）“服務營銷”模式

公司一直推行“駐港服務”和“塘頭服務”的營銷理念。由營銷人員、服務專員和工程技術人員組成“鐵三角”服務營銷團隊，不僅僅是銷售產品，更要以服務作為第一要務，服務終端養殖戶，及時了解標桿示范養殖動態，每月定時稱重，檢測相關指標、了解水質的變化以及其他需求，收集整理數據。同時根據養殖情況和市場價值行情，為客戶提供信息服務，推廣盈利養殖模式，幫助客戶實現養殖利益最大化。

（3）標桿戶及示范戶

公司樹立“標桿戶及示范戶”，選擇在當地養殖綜合影響力靠前，具有多年豐富養殖經驗和技術，養殖成功率高，產量高，效益好，在當地有良好人際關系的終端養殖戶作為標桿戶及示范戶。公司對標桿戶及示范戶給予重點政策傾斜，加強技術跟蹤服務和拜訪溝通頻次，提供公司的養殖技術及養殖模式，促使標桿戶及示范戶使用公司飼料產品并實現成功率高、產量高、餌料比低、經濟效益高等效果。通過“標桿戶及示范戶”的良好示范作用與實證推廣，宣傳公司的優勢，帶動和轉化更多養殖戶使用公司飼料產品。

公司通過樹立標桿戶及示范戶，結合各區域養殖模式需求，有針對性、創新性地推廣成功養殖模式，在總結借鑒以往的成功養殖模式案例基礎上，不斷創新和提煉養殖模式技術案例，加以推廣復制，提高公司的知名度，擴大公司的影響力，有利于公司開拓市場，擴大公司銷售量。

（六）報告期內公司主營業務情況與主要的業績驅動因素

報告期內，面對特種水產飼料主要原材料魚粉等動物蛋白類原材料特別是魚粉的持續高位大幅度上漲的不利因素，公司積極采取措施，繼續深化經營管理變革，持續加大研發力度，持續優化和調整產品結構,、提升生產工藝技術與管理水平，進一步優化營銷與職能部門組織結構及薪酬與績效考核體系，強化采購與產品質量管理，把產品質量管控前移至采購端，提高人效，嚴控費用，較好的實現了降本降費增效目標，公司銷售費用、管理費用同比分別下降6.63%、13.22%，毛利率水平同比提升2.08%，營業收入同比增長3.05%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長33.83%，增長較大。主要的業績驅動因素如下：

1、通過持續加大產品技術研發力度提升產品配方技術，有效降低原材料成本上漲壓力

在保證產品質量的前提下，公司加大魚粉等主要原材料替代技術的研發和應用，成效逐步顯現，較好的消化了動物蛋白類特別是魚粉類原材料在報告期內持續高位大幅度上漲的不利影響。

2、持續優化和調整產品結構，提振高端產品產銷力度，促進綜合毛利率提升

在保障主要產品市場份額的前提下，持續調整優化產品結構，著重向市場推出更優質、更高效、更高端的產品組合，限制低效產品，提升高附加值產品的銷售市場力度與份額，提高整體綜合毛利率，增加利潤。

3、通過提升生產工藝技術與管理水平，促進產品質量市場領先，降低生產成本，增加利潤

通過對生產工藝的持續改造升級，提升生產技術水平，提高管理水平，一方面確保公司產品市場領先地位，另一方面較好的降低生產費用，促進營收增長，增加利潤。

4、進一步優化組織結構及薪酬與績效考核體系，強化全面預算管理，嚴控費用，有效降低費用

進一步調整優化組織架構，促進管理更有效率，完善考核激勵機制，強化績效考核，提高整體人效，同時，強化全面預算管理，嚴格執行預算制度，有效降低費用。

5、強化采購與產品質量管理，有效降低原材料成本上漲壓力，保證產品質量穩定與行業領先

實時關注國內外市場，精準研判主要原材料價格波動趨勢，較好把握采購時點，低位時較多采購，有效降低原材料價格持續高位上漲的不利因素。同時，把產品質量管理前移到采購端，加強與主要原材料供應商的戰略合作，從原材料生產環節就著手質量管理與檢測，并強化原材料入庫與保管的過程檢測，保障生產產品質量穩定與行業領先。

6、根據原材料對生產成本影響程度并結合市場競爭情況適度提升產品銷售價格

根據原材料對生產成本影響程度并結合市場情況對產品銷售價格進行相應調整，在保證產品質量與市場影響前提下，適度提升產品銷售價格，有效、合理提升公司產品銷售毛利潤。

由于受經濟形勢不利因素影響，以及受天氣、病害等綜合因素影響，水產養殖短期下行，2023年上半年銷量同比略有下降，凈利潤為負值，主要原因如下：

1、提前儲備魚粉等主要原材料，短期借款增加，財務費用同比增長

公司實時關注國內外市場，較為精準研判到魚粉價格波動趨勢，提前準備，在低位時購進部分魚粉等動物蛋白類原材料，資金需求短期增加，財務費用同比增長較大，對上半年利潤有所影響。但總體為公司三季度旺季飼料產品生產用主要原料供應、保證產品品質以及下半年生產成本控制打下基礎。

2、受限于養殖戶養殖積極性的接受程度，飼料產品的提價幅度不及原材料漲價幅度，水產飼料企業特別是特種水產企業成本承壓增大

因世界經濟形勢影響，飼料原料價格波動明顯，價格均處于高位運行，給飼料行業帶來較大沖擊。報告期內，豆粕等植物蛋白類原材料價格一季度略有下降，但動物蛋白類特別是魚粉類原材料持續大幅度上漲，且供應緊張，養殖成本增加，養殖規模短期減少，受限于養殖戶養殖積極性的接受程度，飼料產品的提價幅度不及原材料的漲價幅度，水產飼料企業特別是特種水產飼料企業成本承壓較大。

公司持續加大研發力度，在保證產品質量的前提下，加大魚粉等主要原材料替代技術的研發和應用，成效逐步顯現，預計后續將能較好的消化魚粉等動物蛋白類原材料價格上漲的壓力。

3、應收賬款計提信用減值損失增幅較大，對公司凈利潤產生較大影響

飼料行業的回款速度與下游水產養殖周期緊密相關，特種水產養殖產品生長周期較長，資金投入大，養殖戶的資金回收速度較慢，公司期末應收賬款較大。主要原因是：受經濟形勢不利因素影響，2022年末與2023年1-3月，水產品流通環節存在用工短缺，交通運輸資源緊張及下游消費需求縮減等導致產品魚蝦的流通量大幅減少，產品魚蝦流通受阻，養殖戶出售魚蝦放緩，生魚、羅非、草魚等品種整體價格低迷，養殖戶惜售，導致過冬魚（金鯧魚、生魚及其他）存塘量較大，加之因受天氣、病害等綜合因素影響，養殖戶放苗延后，養殖存活率低，養殖戶增加補苗，從而跨年養殖多，過冬魚大幅度增加，當期出魚數量減少，資金回收受到較大影響，導致延后資金較多,飼料貨款回收被延后，公司貨款回收不及預期。公司嚴格按會計準則相關規定執行，報告期內計提的信用減值損失為9,580.81萬元，同比增加6,134.83萬元，其中應收賬款計提信用減值損失8,513.91萬元，同比增加5,111.78萬元，對公司凈利潤產生較大影響。

公司持續加強對應收賬款的回收管理，如繼續加大與銀行的合作力度，推動銀行給養殖戶提供更多的貸款支持來結算公司貨款；內部加大資金回收的考核，設定嚴格有效的考核指標；制定并落實相應的回收計劃及措施，強化巡查養殖戶的養殖存塘魚及投喂飼料的情況，密切跟蹤客戶養殖動態，增加專人盯點，細分到每周進行跟進，盯緊存塘魚蝦，監督到位，把控出魚情況，出魚時及時催收回款,防止資金流失，促進客戶逐步出售部分存魚存蝦以回收資金結算貨款，營銷、財務等部門劃區域分客戶跟蹤落實等，多手段多渠道加大與強化貨款追收力度，應收賬款整體可控。

二、核心競爭力分析

（一）技術與研發優勢

公司的核心競爭優勢來源于近三十年來專注于水產飼料，尤其是特種水產飼料領域的技術儲備。作為國家創新型試點企業及高新技術企業，公司十分重視新產品和新技術的研發與應用，自主創新已成為公司搶占水產飼料市場的核心競爭力。

公司擁有一支穩定的專職研發團隊，涵蓋水產動物營養、水產養殖與病害、食品工程、微生物學、機械設計等專業。公司研發團隊結構合理，技術力量雄厚。公司建有廣東省企業技術中心、福建省企業技術中心、浙江省農業企業科技研發中心、廣東省水產動物飼料工程技術研究開發中心、廣東省水產飼料（江門粵海）工程技術研究中心、廣東省水產飼料（中山粵海）工程技術研究中心、廣東省水產動物營養與飼料企業重點實驗室、廣東省博士工作站、廣東省科技專家工作站等多個研發平臺，同時擁有多個中試基地、養殖示范基地、水產動物病害檢測中心，為公司產品的技術開發提供了強大的技術支撐。公司自建有淡水、低鹽度海水以及海水養殖三種模式的小試、中試實驗系統進行水產動物營養與飼料技術參數研究。通過大量動物養殖實驗，進行配方改良以及新技術的應用，研發不同水產養殖動物各生長階段的高效配合飼料，不斷提高飼料使用效率，促進動物生長，增強免疫力，形成了一系列水產飼料高新技術產品。公司堅持產學研合作的項目運作模式，與中山大學、中國海洋大學、廣東海洋大學、中國科學院南海研究所、中國水產科學研究院淡水漁業研究中心等國內外高校和科研院所合作。通過實施技術創新項目，公司充分發揮企業的人才、技術與資金優勢，結合市場需求，精心打造粵海飼料的品牌影響力，提高企業的綜合競爭力，保證公司產品在行業內的優勢地位。

（二）產品質量優勢

作為具備技術底蘊的企業，公司一直以來將提高產品質量作為增強公司的核心競爭力重要因素之一。公司先后通過ISO9001質量管理體系、ISO22000食品安全管理體系認證，建立并完善了內部質量管理體系。從原材料的采購、檢測、入庫和領用，到生產加工過程中各關鍵控制點的全程跟蹤，直至產品的包裝、入庫、驗證和出庫，每個環節公司都制訂了嚴格的控制程序，并能始終如一地貫徹執行，從而為產品質量的穩定性提供了有力的保障，在業內樹立起良好的聲譽，獲得包括經銷商和養殖戶在內的廣大客戶的認可和好評。

（三）營銷服務優勢

公司組建了具有動物營養學、水產養殖與病害等相關專業背景的服務營銷團隊，能夠為下游客戶提供專業的市場服務。在完善的營銷團隊建設基礎上，公司以片區劃分并配置技術支持專員，實現了對客戶多層次的技術支持。同時，公司實行顧問式營銷模式，通過與養殖客戶的專業性互動，以技術指導為切入口，對客戶進行高頻次的走訪，在專業交流之中推廣產品，并為客戶提供養殖信息的交流和服務。公司舉辦基層養殖技術培訓會，解決養殖戶的需要，給基層一線養殖戶帶來實實在在的養殖技術，并通過養殖技術總結養殖模式，對客戶提供一系列技術、藥物的配套服務。

客戶成功是粵海飼料營銷服務始終堅持的宗旨，公司推行“駐港服務”和“塘頭服務”，由營銷人員、服務專員和工程技術人員組成“鐵三角”服務營銷團隊，不僅僅是銷售產品，更要以服務作為第一要務，服務終端養殖戶，同時根據養殖情況和市場價值行情，為客戶提供信息服務，推廣盈利養殖模式，幫助客戶實現養殖利益最大化，增強了客戶對公司的忠誠度，加大了客戶與公司的黏性。

（四）精細化成本管理優勢

公司按照細分市場建立專門的采購團隊，建立了基于原材料數據庫和原材料市場價格數據庫的專業信息研究模式，提高原材料市場價格波動的預判能力和采購效率，有效控制原材料成本。憑借多年的原材料采購經驗以及行業競爭優勢，公司原材料采購的議價能力比較強，擁有一批具有長期戰略合作關系的供應商，保障公司能夠取得優質、充足、穩定、價格優勢的原材料供應。同時，公司通過長期的研發和經驗積累，對于各種原料的性價比、利用效率，建立系統的數據庫，使得公司能夠根據市場情況，及時采購、使用相關原料。

（五）品牌優勢

憑借著在特種水產飼料市場的多年深耕，高質量的產品給公司的產品品牌帶來良好的市場效應形成品牌優勢。公司旗下擁有粵海牌、粵佳牌、海佳牌、海榮牌、海軒牌等多個知名品牌，公司旗下產品品牌在飼料經銷商和養殖戶中有較強的影響力，公司產品在面向終端養殖戶銷售時具有一定的競爭優勢。

三、公司面臨的風險和應對措施

1、市場競爭風險及應對措施

公司成立以來發展迅速，在行業中已享有較高的市場地位及影響力，產品市場已涵蓋國內主要水產養殖區域，在特種水產飼料領域具有較強的競爭優勢，特種水產飼料產品結構日趨完善，抗風險能力較強。全面的特種水產飼料產品系列以及廣泛的市場分布使得公司一方面需要面對其他全國綜合性水產飼料企業的競爭，另一方面需要面對單一特定飼料品種生產企業及地方區域性龍頭企業的競爭。公司將利用上市公司的優勢條件，充分發揮自身在資金、品牌、管理、技術和服務方面的優勢，擴大產品市場份額，提高綜合競爭實力，增強市場抗風險能力。

2、主要原材料價格波動的風險及應對措施

公司的主要經營成本是飼料原料成本。飼料原料中，占比較高的魚粉、豆粕、面粉等，短期內難以大量使用其他原料代替。上述原材料市場供應充足，行業競爭充分，產品價格透明度較高。原材料價格的波動會直接造成公司采購成本的波動，在一定程度上會影響公司的盈利情況。一般來說，公司產品銷售價格會根據原材料對生產成本影響程度并結合市場情況進行相應調整，能夠較為有效地控制原材料價格波動的影響。除此之外，原材料成本控制，尤其魚粉的成本控制對于水產飼料生產企業具有重要的意義。公司設有供應鏈管控中心戰略采購部對重要的原材料進行集中采購，根據市場行情進行原材料的儲備；同時通過持續的技術研發，適當進行原料替代及配方調整，以消化飼料原料價格上漲的壓力。

3、水產養殖動物病害及自然災害風險及應對措施

近年來，我國面臨水產養殖動物疾病種類多而復雜的局面，病害問題對水產養殖業的可持續健康發展形成較大威脅。從整體上看，發生大規模的、毀滅性的養殖病害及自然災害的可能性不大，但是局部的養殖病害及自然災害相對普遍。

全國范圍內，每年水產養殖行業均會受到自然災害與病害不同程度的影響，對公司部分區域的財務狀況存在暫時性不利影響。公司水產飼料產品系列已覆蓋眾多水產養殖品種的養殖全過程，產品市場已涵蓋國內主要水產養殖區域，抗風險能力較強，局部性水產養殖動物病害、自然災害的發生對公司總體經營影響相對較小。

4、下游行業產品價格波動導致的風險及應對措施

公司的水產飼料產品直接服務于下游水產養殖業，水產養殖規模和飼料普及率是公司產品銷售的重要基礎，水產品的價格波動將直接影響公司飼料產品的銷售。水產養殖業屬于農業產業，受消費者飲食偏好、自然災害、養殖病害等方面影響，行業的波動性較強。水產品的市場銷售價格低迷在一定程度上會降低養殖戶的養殖積極性，進而對相關飼料產品銷售及銷售回款產生不利影響。

5、應收賬款相關信用風險及應對措施

飼料行業的回款速度與下游水產養殖周期緊密相關。由于特種水產養殖產品生長周期較長，資金投入大，養殖戶的資金回收速度較慢甚至無法正常回籠，可能導致公司應收賬款存在無法及時收回或者不能收回的風險。公司不斷完善應收賬款風險管理體系，提高防范壞賬風險意識，加強客戶的風險評估，并加強應收賬款的催收，以降低回款風險；同時，公司不斷優化客戶結構，進一步提升高端、優質客戶的占比，以降低應收賬款的回款風險。

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