白酒股跌幅明顯，口子窖、舍得酒業(yè)等5股大跌超5%

3月14日早盤(pán)，白酒股跌幅明顯。截至發(fā)稿，口子窖、舍得酒業(yè)等5股跌超5%，瀘州老窖大跌4.67%，貴州茅臺(tái)跌2.24%。整個(gè)板塊指數(shù)跌2.41%，位居行業(yè)跌幅榜首位。

白酒企業(yè)日前扎堆發(fā)布1至2月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，均實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”。貴州茅臺(tái)凈利同比增長(zhǎng)20%左右，山西汾酒凈利同比增長(zhǎng)50%以上，今世緣凈利同比增長(zhǎng)26%左右，酒鬼酒凈利同比增長(zhǎng)130%左右。

中泰證券認(rèn)為，經(jīng)歷了年初至今的調(diào)整，部分行業(yè)龍頭率先亮出1-2月份不俗的戰(zhàn)績(jī)。考慮到核心龍頭企業(yè)的估值比較合理或略低，建議積極布局。白酒主推強(qiáng)者恒強(qiáng)的茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖，次高端中主推春節(jié)表現(xiàn)突出的山西汾酒和區(qū)域次高端龍頭，建議關(guān)注勢(shì)能已起來(lái)的酒鬼酒、迎駕貢酒、舍得。

信達(dá)證券認(rèn)為，看好估值明顯回調(diào)且業(yè)績(jī)確定性高的白酒龍頭，尤其是市場(chǎng)爭(zhēng)議更大的全國(guó)次高端名酒舍得、酒鬼，我們認(rèn)為全國(guó)消費(fèi)白酒的價(jià)位在疫情期間不降反升，300-400元和千元價(jià)位帶均出現(xiàn)了擴(kuò)容的趨勢(shì)，該趨勢(shì)不僅使得2022年的業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的確定性增強(qiáng)，也將在隨后多年的增長(zhǎng)持續(xù)性上超出市場(chǎng)預(yù)期。

山西證券認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期回調(diào)，白酒板塊悲觀情緒釋放。緊握一線白酒，尋找高彈性二、三線，建議關(guān)注貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、舍得酒業(yè)、山西汾酒等;2)雖然去年大眾品提價(jià)緩解成本壓力，但受全球大宗商品價(jià)格普遍上漲，不少原材料價(jià)格持續(xù)上漲，成本端壓力仍比較大，疊加目前市場(chǎng)需求仍有乏力，部分板塊高庫(kù)存現(xiàn)象存在，我們認(rèn)為整體板塊投資機(jī)會(huì)仍需等待。

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