新增本土感染重創(chuàng)航空出行，上市航司股價集體暴跌，原因何在？

今日，上市航司股價集體暴跌，其中南方航空，中國國航，吉祥航空均跌停，中國東航和華夏航空下跌也超過8%。

第一財經(jīng)記者采訪多位行業(yè)內(nèi)人士認為，航空股的大幅下跌，與不斷攀升的油價和國內(nèi)不斷增加的新冠病例有關。而在春運之后，航空市場也開始陡然變淡，并沒有出現(xiàn)類似去年三四月份春運后的小高潮。

新增本土感染重創(chuàng)航空出行

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，3月6日0—24時，31個省(自治區(qū)、直轄市)和新疆生產(chǎn)建設兵團報告新增新冠肺炎本土確診病例214例，新增本土無癥狀感染者312例，其中青島更是連續(xù)兩日新增超百例。

這些新增確診病例和無癥狀感染者分布在10個省(自治區(qū)、直轄市)，對跨省出行帶來了極大的影響。

盡管2022年春運的整體旅客運輸量同比2021年春運增長了17%，平均票價也有所增長，但從春節(jié)七天長假后開始，國內(nèi)運送的旅客量就有不少天低于2021年同期，票價更是出現(xiàn)跳水。

值得注意的是，在春節(jié)放假之前，不少機構分析師還認為航空業(yè)將加快復蘇，迎來業(yè)績反轉。而在去年春運過后，航空市場也的確迎來過一波需求復蘇的小高潮，旅客量甚至一度超過疫情前的2019年同期，不少上市航司還在去年二季度獲得了久違的盈利。

對于今年三四月份能否再現(xiàn)去年同期的小高潮，民航管理干部學院教授鄒建軍對記者指出，去年的小高潮與春節(jié)期間各地提倡“就地過年”后的節(jié)后補償式需求有關，今年春節(jié)回家過年并沒有像去年那樣限制，而目前國內(nèi)多省市又開始不斷新增新冠病例，要再出現(xiàn)去年三四月時的市場小高潮并不容易。

這也是航空股在春節(jié)放假前出現(xiàn)一波上漲，如今又開始暴跌的重要原因之一。多家航司市場部人士對記者透露，由于目前的出行需求不足，油價成本又在不斷增加，3月份行業(yè)幾乎沒有航空公司能夠獲得盈利。

油價接近2008年以來最高位

造成航空股大跌的另一重要因素，是俄烏沖突引發(fā)的國際油價大漲。目前，國際原油價格已經(jīng)陸續(xù)突破了100美元/每桶和110美元/每桶，接近2008年以來的最高位，而燃油成本是航空公司的最大成本支出。

去年以來，航空煤油價格就基本在上升通道，多家上市航司在2021年的業(yè)績預告中提到的虧損原因，就包括油價等剛性成本的攀升。對于2022年，多家航司也認為燃油價格大概率會維持高位，而目前的俄烏沖突進一步推高了油價。

2020年時，國內(nèi)航油價格還在2000元/噸以下，如今已經(jīng)從年初的接近5000元/噸漲至超過6000元/噸。

對于未來的油價走勢，中金公司測算，如果地緣風險演變?yōu)閷嶋H的供應沖擊并假設俄羅斯石油供給減少200萬桶/天以上，油價可能因此出現(xiàn)30美元/桶的供應溢價，摸高120美元/桶。

國泰君安期貨認為，短期市場情緒認為俄、烏軍事對峙在所難免，地緣政治事件賦予原油的風險溢價或帶動油價重心繼續(xù)提升，但仍然值得一提的是，如果本次烏克蘭危機未能在2—4周內(nèi)繼續(xù)惡化，疊加伊朗被解除制裁恢復原油出口利空，油價上半年面臨的大幅回調風險依舊不可忽視，屆時油品板塊大概率面臨邏輯反轉并回吐漲幅。

光大證券則指出，目前來看，供應的預期變化偏緊，長期來看OPEC估計還會繼續(xù)維持緩中有增的態(tài)勢，但是短期包括烏克蘭局勢和伊朗談判預期的變化都在驅動市場。總體來看，原油價格或短期受到支撐，還需要關注供應變化和情緒轉向的風險。預計2022年全球原油供需格局仍將偏緊。

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