新能源板塊強勢反彈 光伏行業增長空間有望打開

26日，新能源產業鏈表現強勢，光伏、風能、特高壓等板塊普漲。Wind數據顯示，截至當日收盤，概念板塊當中風力發電上漲3.70%，發電設備漲3.32%，特高壓漲3.01%，有機硅漲3.56%;此外電工電網、電源設備、光伏逆變器等指數均表現強勢。

消息面上，中央層面最新提出，要加大力度規劃建設以大型風光電基地為基礎、以其周邊清潔高效先進節能的煤電為支撐、以穩定安全可靠的特高壓輸變電線路為載體的新能源供給消納體系。把促進新能源和清潔能源發展放在更加突出的位置，積極有序發展光能源、硅能源、氫能源、可再生能源。國家能源局近日發布的2021年全國電力工業統計數據顯示，截至2021年12月底，全國發電裝機容量約23.8億千瓦，同比增長7.9%。其中，風電裝機容量約3.3億千瓦，同比增長16.6%;太陽能發電裝機容量約3.1億千瓦，同比增長20.9%。

公司層面，26日上市的光伏股晶科能源也受到市場的熱捧。Wind數據顯示，首發上市的晶科能源開盤價8.50元，盤中最高漲幅達到139.00%，當日收漲111.00%，收報10.55元，總市值達1055億元。

國海證券分析認為，風電、光伏屬于能源新基建中的一環，目前裝機潛力巨大。同時風電、光伏產業鏈規模龐大，相關領域投資也成為暢通國內經濟循環的重要手段。集邦咨詢認為，在全球能源轉型的大背景下，可再生能源發展尤為重要，預計2022年光伏行業新增裝機規模將在75GW左右。

Wind數據顯示，截至26日發稿，光伏行業已有22家公司披露2021年業績預告，其中18家預告凈利潤同比上漲。從預告凈利潤增幅來看，最低為66.76%，最高為504.59%。從預告凈利潤增長上限金額來看，通威股份目前以85億元居首。東吳證券認為，2021年是光伏全年平價首年，同時遭遇了工業硅、硅料等上游原材料價格不斷上漲，組件價格維持高位，產業鏈博弈氛圍較濃，導致排產波動較大。不過，2021年整體市場需求仍然超過預期，行業中長期增長空間有望進一步打開。

投資策略方面，長城證券認為，2022年光伏市場有望在原材料價格下行和政策支持雙驅動下迎來需求大年，產業鏈面臨格局分化和利潤再分配，重點關注多條投資主線。包括：在硅料供需偏緊下盈利有望保持高水平的硅料龍頭企業，有望充分受益于硅片競爭格局緊張而迎來盈利修復和技術領先的電池片龍頭，以及充分受益于主輔材價格下降、終端電站投資商對收益率接受度提升的組件龍頭等。

中原證券則認為，2022年，隨著硅料供應增加，光伏組件價格有望重新進入下降通道，從而拉動國內和全球裝機需求。短期二級市場風險偏好降低，光伏板塊連續殺跌后有反彈跡象，考慮到產業狀況、估值和市場情緒，短期仍需謹慎。中期建議圍繞原材料供應緊張緩解、光伏裝機需求提升受益領域布局，包括熱場材料、光伏玻璃、一體化組件廠、逆變器領域頭部企業。

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