山西汾酒宣布換帥，高速增長持續性待觀察

12月19日，山西汾酒(600809.SH)公告宣布，由原山西交通控股集團有限公司黨委書記、董事長袁清茂接任李秋喜的“帥位”。在業內看來，李秋喜推動的一系列改革加速了山西汾酒的復興，改革尚在半途，行業競爭在快速加劇，新帥上任后如何應對新的挑戰值得關注。

公告顯示，12月17日，因到齡退休，李秋喜申請辭去山西汾酒董事長、董事、董事會戰略委員會主任委員、提名委員會委員職務，將不再擔任任何職務。同時，山西汾酒收到了控股股東汾酒集團函件，推薦袁清茂擔任山西汾酒新董事、董事長。

公告中，山西汾酒對李秋喜在任職期間恪盡職守、勤勉盡責，為公司規范運作和健康發展發揮了積極作用，在公司治理、戰略規劃、市場建設、品牌塑造等方面作出了重要貢獻等表示衷心的感謝。

山西汾酒在清香型白酒盛行時期曾是中國白酒的“汾老大”，但隨著白酒香型的轉移，濃香型白酒的崛起，讓山西汾酒轉入下坡路。2009年，李秋喜正式擔任汾酒集團董事長。上任后李秋喜逐步推動內外部改革，特別是在2017年，汾酒集團成為山西省屬國企改革中首家簽訂目標責任書的改革試點單位，李秋喜代表汾酒集團立下了三年增收目標的“軍令狀”，通過引入戰投、內部整合和全國化擴張，山西汾酒實現了業績的高速增長，收入規模從2017年的60.4億元，增長至2021年前三季度的172.6億元。

白酒專家蔡學飛告訴第一財經記者，山西汾酒近年來的業績表現，與李秋喜團隊多年的經營與創新密切相關，其任內完成了汾酒混改、全國化、產品結構升級等多方面成績，由于年齡已過60歲，其退休屬于正常的管理層更替。

值得注意的是，在上周末，市場上已有汾酒即將換帥的傳言，但在上周四和周五兩個交易日，山西汾酒分別下跌了6.57%和2.78%。

記者查閱公開資料發現，袁清茂此前執掌的山西交通控股集團與山西汾酒近年來的發展大背景有所類似，前者成立于2017年11月，也是山西省為了深化交通運輸管理體制改革，實現政企分開，加快建立現代綜合交通運輸體系的轉型綜改重點任務，發展期間也經歷了一系列大刀闊斧的內部改革。

在蔡學飛看來，新接任者與李秋喜背景類似，且擁有更多的政府資源，對于汾酒未來的政治管理，以及企業戰略發展方向，國有資產整合等方面都有著一定的影響力。但每一任領導人的管理風格都會影響到企業的戰略決策，換帥之后山西汾酒還需要經過一定的過渡期，成效有待觀望。

此外，今年三季報，山西汾酒前三季度實現營業收入172.6億元，同比增長66.2%;歸母凈利潤48.8億元，同比增長95.1%，增長來自于產品結構升級和新一輪全國化的推動，特別是作為增量重點的長江以南市場，尚在培育之中。

在業內看來，下一步山西汾酒如何維持新市場的持續動銷和渠道建設;如何進一步提升清香型白酒的品質教育和品類價值提升，以及如何應對一線名酒間的強強競爭，都是新帥馬上要面對的問題。

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