焦炭價格持續走低 致相關上市公司業績承壓

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2023年以來，焦炭市場價格整體呈現下跌趨勢，銷售價格持續下滑，化工產品銷售價格亦出現不同程度的下降，導致大多焦化企業出現虧損。

截至8月21日，Wind資訊數據顯示，中信焦炭成分指數的8只成分股中，已有3家公司披露了半年報，4家披露了上半年業績預告，其中除云煤能源預計減虧外，其余6家凈利潤均呈現下滑態勢（含預計凈利潤同比減少）。其中山西焦化2023年上半年實現營業收入約44.56億元，同比減少32.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約9.16億元，同比減少56.15%。云維股份2023年上半年實現營業收入3.65億元，同比減少46.66%；歸屬于上市公司股東的凈利潤216.94萬元，同比減少85.72%。

山西某焦炭行業上市公司表示，上半年凈利潤同比虧損主要是受鋼鐵和焦化行業市場波動影響，主要產品焦炭、型鋼的銷售價格同比降低，而主要原材料采購價格的跌幅小于產品銷售價格跌幅，導致主要產品毛利大幅減少。

從現貨市場來看，國家統計局數據顯示，1月初焦炭（準一級冶金焦）價格為2646.2元/噸，而到了6月末價格為1812.9元/噸，下降幅度約為31.5%。從期貨市場來看，今年以來焦炭主力期貨價格由年初的2670元/噸震蕩下挫至1866元/噸，至6月30日緩慢回升至2124.5元/噸。總體降幅達20.43%。

“2023年上半年我國焦炭市場價格整體呈現下跌趨勢，一季度價格相對穩定，二季度隨著鋼材價格走弱、煤價下行，焦炭價格經歷了多輪下調。”易煤研究院研究部副總監楊潔在接受《證券日報》記者采訪時表示，“上半年焦炭企業利潤大幅下滑主要還是產能過剩導致的，今年以來，鋼鐵企業一直維持低庫存戰略，按需采購焦炭。此外焦炭的原材料焦煤價格強勢，從而攤薄焦化企業利潤。”

據國信期貨分析師邵薈憧分析，2023年上半年，焦炭期貨盤面震蕩下跌，重心下移。基本面來看，目前焦化產能寬松，焦炭產量同比增長2.6%。需求端，鋼廠高爐開工相對高位，焦炭產量基本匹配到鐵水需求，但成材價格下跌，焦炭缺乏供需支撐，疊加焦煤價格下跌成本支撐走弱，焦炭價格表現下行。

為了應對行業整體不景氣，上市焦炭企業多措并舉。山西焦化表示，面對嚴峻的市場形勢，2023年上半年公司不斷強化安全和環保管控，深入推進精益化管理，持續加強營銷力度。某焦炭行業上市公司表示，公司按照焦化行業政策要求，旗下焦化業務均已完成現代化技術改造升級并逐步實現投產和達產。

對于接下來焦炭市場變化，SMM煤焦鋼分析師侯磊告訴《證券日報》記者：“粗鋼平控政策一定會實施，但實施的具體細節可能會根據未來的市場價格做調整。生鐵產量下降帶來焦炭需求下降，焦化企業或因此造成虧損而進行減產，在經歷暫時性的價格下跌后會出現反彈，預計反彈的時間出現在今年年底或明年年初，整體呈現V字形走勢。”

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