宏觀政策協(xié)調(diào)效應如何強化|全球觀天下

2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年。中央經(jīng)濟工作會議明確，穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合起來，強調(diào)“推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長”。新的一年，財稅金融部門和相關(guān)機構(gòu)需要在哪些方面繼續(xù)發(fā)力？本版推出系列報道，敬請讀者關(guān)注。

“稅務部門的‘家門口’式服務為我們送上一份政策禮包，幫助我們順利拿到4萬余元的退稅款。”銀川愛必達園藝有限公司負責人劉新偉告訴記者，春節(jié)將至，花卉市場需求大幅提升，公司急需充裕資金鏈，保證資金運轉(zhuǎn)、積極拓寬銷路，4萬元的退稅款解了燃眉之急。2022年，我國實施歷史上最大規(guī)模的增值稅留抵退稅政策，總規(guī)模約2.4萬億元，力度空前，切實加大退稅資金保障力度，以真金白銀助企紓困發(fā)展。

人民銀行公布的數(shù)據(jù)也顯示，2022年，新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.17%，比上年低34個基點，助力企業(yè)獲取資金成本顯著下降。

(相關(guān)資料圖)

這些都是2022年以來財政貨幣政策協(xié)調(diào)發(fā)力、共助實體的縮影。2023年，宏觀政策如何強化協(xié)調(diào)、凝聚合力，繼續(xù)加大支持實體力度？

宏觀政策加大支持力度

中央經(jīng)濟工作會議要求，2023年要堅持穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加大宏觀政策調(diào)控力度，加強各類政策協(xié)調(diào)配合，形成共促高質(zhì)量發(fā)展合力。

“2023年要突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，在這種情況下要加大宏觀調(diào)控力度。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示。

2022年以來，積極的財政政策、穩(wěn)健的貨幣政策堅持靠前發(fā)力，確保各項政策早出臺、早落地、早見效，有力穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟大盤。2023年，財政貨幣政策將繼續(xù)加大力度，積極的財政政策加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策精準有力。

在北京國家會計學院教授李旭紅看來，積極的財政政策加力提效，體現(xiàn)了穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)。當前我國經(jīng)濟恢復的基礎尚不牢固，財政政策應該“加力”：適度擴大財政支出規(guī)模，合理擴大地方專項債投向領域和用作資本金范圍；加強省以下財政管理機制改革、持續(xù)增加中央對地方轉(zhuǎn)移支付，兜牢兜實基層“三保”底線。

“我國經(jīng)濟發(fā)展已由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長，財政政策應該提效。”李旭紅表示，要用好組合式稅費支持政策，增強政策的精準性，在規(guī)模、結(jié)構(gòu)、方式等方面精準引導產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，助力實現(xiàn)各項中長期目標。同時要優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌各類財政工具、各種財政資源，通過有效的財政支出管理，提高財政支出效能，為落實國家重大戰(zhàn)略任務提供財力保障。

今年貨幣政策的基調(diào)為“精準有力”，這與近幾年貨幣政策“松緊適度”“合理適度”“靈活適度”的提法不同。民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示，“精準”主要體現(xiàn)在“加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展”等領域的支持，對應的是結(jié)構(gòu)性工具以及PSL（抵押補充貸款）等；“有力”則意味著央行將通過適時適度降準降息等方式，保持廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配。

助實體聚焦關(guān)鍵領域

面對超預期因素沖擊，2022年，財政貨幣政策加大減負紓困力度，切實兜牢民生底線，著力穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)民生。

市場主體是我國經(jīng)濟發(fā)展的底氣所在、韌性所在，是穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤的關(guān)鍵力量。保護好市場主體，激發(fā)市場主體活力，是增加有效供給和擴內(nèi)需的關(guān)鍵一環(huán)。圍繞市場主體需求，2022年，減稅退稅緩稅并舉，加大對中小微企業(yè)、個體工商戶和特殊困難行業(yè)的減稅力度。全年新增減稅降費和退稅緩稅緩費超過4萬億元，大大緩解了企業(yè)現(xiàn)金流壓力，增強發(fā)展的內(nèi)生動力。瞄準民生薄弱環(huán)節(jié)，去年中央對地方轉(zhuǎn)移支付持續(xù)增加，并向困難地區(qū)和欠發(fā)達地區(qū)傾斜，中央一般公共預算對地方轉(zhuǎn)移支付安排近9.8萬億元，增加約1.5萬億元，增長達18%。

“普惠小微貸款增速連續(xù)4年保持在20%以上。”人民銀行金融市場司負責人馬賤陽介紹，2022年11月新發(fā)放的普惠小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率是4.9%，處于歷史較低水平。受疫情影響，普惠小微企業(yè)有效貸款需求、還款能力都受到影響，金融支持為小微企業(yè)提供了重要支撐和保障。

數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，投向制造業(yè)的中長期貸款余額同比增長36.7%，比各項貸款增速高25.6個百分點。科技型中小企業(yè)貸款余額同比增長24.3%，比各項貸款增速高13.2個百分點。“專精特新”企業(yè)貸款余額同比增長24%，比各項貸款增速高12.9個百分點。普惠小微貸款余額同比增長23.8%，比各項貸款余額增速高12.7個百分點。普惠小微授信戶數(shù)為5652萬戶，同比增長26.8%。

接下來，財政貨幣政策仍將聚焦科技創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興、重點基礎設施和重大項目建設、綠色發(fā)展等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)，助力穩(wěn)住經(jīng)濟大盤。

“今年財政政策可以從三方面發(fā)力，推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)。”粵開證券首席經(jīng)濟學家羅志恒表示，一是要發(fā)揮出財政擴內(nèi)需作用，促進投資和消費。盡快推動重大項目落地實施；二是發(fā)揮出財政優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和供給結(jié)構(gòu)的作用，通過加大直接財政投入、股權(quán)基金或者貼息等方式，進一步支持先進制造、綠色發(fā)展和科技創(chuàng)新發(fā)展。三是確保基層“三保”落實，中央加大對省級、省級加大對市縣的轉(zhuǎn)移支付力度。

李旭紅認為，財政政策應著重擴大內(nèi)需，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎性作用。如實施組合式稅費支持政策，釋放消費潛力，發(fā)揮我國人口規(guī)模優(yōu)勢；落實稅收法定原則，增強稅制確定性，促進市場主體盡快恢復正常經(jīng)營以擴大內(nèi)需。要帶動有效投資，發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用。用好專項債，適當擴大專項債資金投向領域和用作資本金范圍，并指導地方做好項目儲備和前期工作，帶動擴大有效投資，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟。此外，還應穩(wěn)定居民就業(yè)。統(tǒng)籌運用財政政策工具，多渠道支持穩(wěn)就業(yè)，如鼓勵中小企業(yè)向上發(fā)展，擴大就業(yè)市場對勞動力的需求等。

貨幣政策方面，植信投資首席經(jīng)濟學家兼研究院院長連平認為，今年將繼續(xù)加大支小再貸款、科技創(chuàng)新再貸款、碳減排支持工具、煤炭清潔高效利用專項再貸款等結(jié)構(gòu)性工具的規(guī)模或降低再貸款利率，以不低于現(xiàn)有規(guī)模的結(jié)構(gòu)性工具持續(xù)支持重點領域與薄弱環(huán)節(jié)。相關(guān)支持措施還可能會擴展至消費領域，加大對消費需求恢復的金融支持。

強化協(xié)調(diào)凝聚合力

“協(xié)調(diào)配合”是今年宏觀政策實施的“關(guān)鍵詞”。直面今年經(jīng)濟發(fā)展中的困難挑戰(zhàn)，財政貨幣政策之間，以及財政貨幣政策與其他各類政策之間如何更好協(xié)調(diào)配合，凝聚合力？

就財政貨幣政策的協(xié)同而言，連平認為，在穩(wěn)增長過程中，應根據(jù)財政政策與貨幣政策工具的各自優(yōu)勢靈活運用，重點推動需求恢復。積極財政政策加大支出力度，可能需要更多的社會資金投入；政府債券發(fā)行規(guī)模增大需要銀行等金融機構(gòu)保持較強的購債能力，這都要求穩(wěn)健貨幣政策保持相對充足的貨幣供給；穩(wěn)健貨幣政策加大對實體經(jīng)濟尤其是對中小微企業(yè)的金融支持也需要財政擔保等的有效配合。

下一步貨幣政策應如何更好地與財政政策、社會政策協(xié)同發(fā)展？人民銀行副行長宣昌能表示，穩(wěn)健貨幣政策將在更好統(tǒng)籌擴大內(nèi)需和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的結(jié)合點上發(fā)力。著力支持擴大國內(nèi)需求。保持流動性合理充裕，引導金融機構(gòu)按照市場化、法治化原則，合理把握信貸投放力度和節(jié)奏，適時靠前發(fā)力，積極配合財政政策和社會政策，加大對企業(yè)穩(wěn)崗擴崗和重點群體創(chuàng)業(yè)就業(yè)支持力度，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，在總量上確保社會總需求得到有力支撐，但也要合理適度，不搞“大水漫灌”，平衡好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)物價的關(guān)系。

“宏觀政策協(xié)同配合時應聚焦于經(jīng)濟發(fā)展這一主線。”李旭紅表示，財政政策的重點為加力提效，通過適度加大財政政策擴張力度，提高政策效能，更好發(fā)揮財政撬動社會資金的杠桿作用。貨幣政策的關(guān)鍵在于精準，在滿足廣義貨幣供應量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配的前提下，發(fā)揮宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定器的作用，用貨幣政策的穩(wěn)健性協(xié)力財政政策規(guī)避滯脹等潛在風險。產(chǎn)業(yè)政策的關(guān)鍵是方向性引導，通過清晰的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃及戰(zhàn)略布局，引導財政資金與社會資本，聚焦國民支柱行業(yè)發(fā)展與國之重器關(guān)鍵核心技術(shù)攻堅，形成產(chǎn)融結(jié)合的創(chuàng)新性組合。

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