一家出售應(yīng)收賬款 一家退出PPP項目 兩大建筑央企加速回籠資金提升周轉(zhuǎn)率

臨近四季度，建筑企業(yè)開始加速資金回籠力度。

9月27日晚，中國中冶發(fā)布公告稱，下屬子公司中國五冶擬以不超過58億元的價格向華寶證券出售賬面價值不超過60億元的應(yīng)收賬款。

9月26日，中鋁國際發(fā)布公告稱，公司及全資子公司中鋁西南建投擬向云南基投出售其合計持有的彌玉公司52.6%的股權(quán)，交易價格為12.8億元。本次交易的標的公司是G8012彌勒至楚雄高速公路彌勒至玉溪段工程PPP項目的項目公司，該項目尚處于建設(shè)投資期。

中國中冶子公司

擬折價出售應(yīng)收賬款

中國中冶發(fā)布公告稱，本次出售的應(yīng)收賬款為中國五冶若干工程合同下對相關(guān)付款義務(wù)人享有的應(yīng)收賬款及相關(guān)權(quán)益。華寶證券將作為管理人設(shè)立專項計劃，預(yù)計為期不超過3年。本次交易確認融資成本不超過2億元，交易所得款項將用于補充中國五冶的營運資金。

中國中冶表示，本次交易有助于盤活公司資產(chǎn)，控制其應(yīng)收賬款風(fēng)險，減少應(yīng)收賬款金額，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增加流動資金，改善資產(chǎn)效率及財務(wù)狀況，從而優(yōu)化財務(wù)報表。

“公司這次出售應(yīng)收賬款，主要是為了加速‘兩金’回收。這是增加資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一種常規(guī)操作，可以盤活存量資產(chǎn)，加強現(xiàn)金流入，瘦身健體。”中國中冶方面對《證券日報》記者表示。

一位央企人士告訴《證券日報》記者：“‘兩金’是指應(yīng)收賬款和存貨。對央企來說，壓降‘兩金’的重要性僅次于現(xiàn)金流，每年國資委都會考核。”

“企業(yè)想提前收回應(yīng)收款回籠資金，通常會通過轉(zhuǎn)讓債權(quán)的方式。關(guān)鍵要看轉(zhuǎn)讓的折價率，如果折價率過高的話，轉(zhuǎn)讓的可能會是不良資產(chǎn);如果轉(zhuǎn)讓的是正常的債權(quán)，那就是一種融資行為。”透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清對《證券日報》記者表示。

中鋁國際

擬出售PPP項目

與中國中冶轉(zhuǎn)讓債權(quán)的方式有所不同，中鋁國際通過退出PPP項目來回籠資金。

根據(jù)中鋁國際披露的重大資產(chǎn)出售報告書(草案)，公司及聯(lián)合體成員云南基投、云南建投、中鋁西南建投、中國六冶、昆勘院、中交二公局、河南路橋作為社會資本方，于2019年中標G8012彌勒至楚雄高速公路彌勒至玉溪段工程PPP項目，并就該項目與政府方簽訂相關(guān)PPP項目協(xié)議。

根據(jù)項目建設(shè)需要及合同約定，彌玉高速項目總投資為230.51億元，公司和聯(lián)合體成員將以增資方式向項目公司彌玉公司投資，投資總額不超過27.66億元。截至目前，彌玉高速項目尚處于建設(shè)期，已完成初步投資12.91億元(其中，中鋁國際及其全資子公司的投資額為12.89億元)，尚需投入14.75億元。

中鋁國際及下屬全資子公司擬分兩次向云南基投出售其合計持有的彌玉公司53.8%股權(quán)。

第一次轉(zhuǎn)讓，中鋁國際及其全資子公司中鋁西南建投向云南基投出售其合計持有的彌玉公司52.6%股權(quán)。

第二次轉(zhuǎn)讓，彌玉項目交工驗收合格后，中鋁國際全資子公司中鋁西南建投、中國六冶、昆勘院將與云南基投另行簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，完成其合計持有的彌玉公司剩余1.2%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

本次交易為第一次轉(zhuǎn)讓。兩次轉(zhuǎn)讓完成后，中鋁國際及其全資子公司將不再持有彌玉公司的股權(quán)。

中鋁國際表示，為了優(yōu)化資源配置，提升經(jīng)營質(zhì)量，公司嚴格控制墊資金額大、投資回收周期長的業(yè)務(wù)，擬逐步退出彌玉高速項目。

“彌玉項目本身是沒有問題的，但回收周期較長，后期還需要繼續(xù)投入，公司希望提前回籠資金，聚焦主業(yè)。目前公司發(fā)展戰(zhàn)略是聚焦‘科技+國際’。”中鋁國際有關(guān)人士對《證券日報》記者表示，“市場上雖然把我們定義為建筑企業(yè)，但中鋁國際是一個全產(chǎn)業(yè)鏈公司，旗下有幾個實力非常強的設(shè)計院，也有裝備制造業(yè)務(wù)。我們希望發(fā)揮科技創(chuàng)新優(yōu)勢，提升核心競爭力，以節(jié)能環(huán)保、新能源材料為主攻方向，并在有色金屬開發(fā)領(lǐng)域形成新的優(yōu)勢。同時，公司還要大力開拓海外市場，提升國際化水平。”

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