朗姿股份（002612）2022年年報(bào)簡析：增收不增利，債務(wù)壓力大

據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期朗姿股份（002612）發(fā)布2022年年報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，本報(bào)告期中朗姿股份增收不增利，債務(wù)壓力大。截至本報(bào)告期末，公司營業(yè)總收入38.78億元，同比上升1.19%，歸母凈利潤1607.59萬元，同比下降90.73%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營業(yè)總收入12.14億元，同比上升2.73%，第四季度歸母凈利潤-144.86萬元，同比下降109.5%。

該數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預(yù)期，此前分析師普遍預(yù)期2022年凈利潤為盈利5800萬元左右。

以下是詳細(xì)的預(yù)測信息：

【資料圖】

本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)一般。其中，毛利率57.51%，同比增1.41%，凈利率0.89%，同比減83.45%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)20.67億元，三費(fèi)占營收比53.29%，同比增6.83%，每股凈資產(chǎn)6.51元，同比減1.4%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.53元，同比減53.7%，每股收益0.04元，同比減90.74%。具體財(cái)務(wù)指標(biāo)見下表：

證券之星價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

從公司最新一期2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表來看，在盈利能力方面，主營業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈地位較低，勉強(qiáng)維持周轉(zhuǎn)經(jīng)營，營銷競爭上的投入較大。

進(jìn)一步分析公司近十年以來的歷史財(cái)務(wù)報(bào)表，整體來看成長不是很穩(wěn)定，扣非凈利潤常年負(fù)增長。長期來看盈利能力較弱。業(yè)務(wù)體量近5年來有過中速增長，近年來開始慢速增長。利潤近5年來有過萎縮跡象。其最新盈利預(yù)測顯示，利潤增速會有所增長。

分析公司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：需特別注意存貨數(shù)據(jù)。公司負(fù)債方面，債務(wù)壓力大，近3年年均經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為3.62億元，而流動負(fù)債合計(jì)22.88億元。

靠譜分析師觀點(diǎn)：公司未來業(yè)績高速增長，成長性較高。預(yù)測詳情如下：

公司商業(yè)模式常年穩(wěn)定，推薦使用絕對估值來預(yù)估公司現(xiàn)值，根據(jù)準(zhǔn)確率較高的分析師（安信證券的劉文正預(yù)測準(zhǔn)確率為82.37%）的業(yè)績預(yù)測數(shù)據(jù)和我們的估值模型建模，公司合理估值應(yīng)是14.51元，分析師預(yù)測該公司未來3年業(yè)績復(fù)合增速為53.42%，（建議仔細(xì)閱讀該分析師觀點(diǎn)與該公司近期財(cái)報(bào)，避免因業(yè)績線性外推問題造成預(yù)期增速虛高）。

該公司被1位明星基金經(jīng)理持有，該明星基金經(jīng)理最近還加倉了，持有該公司的最受關(guān)注的基金經(jīng)理是中歐基金的周蔚文，在2022年的證星公募基金經(jīng)理頂投榜中排名前五十，其現(xiàn)任基金總規(guī)模為599.25億元，已累計(jì)從業(yè)16年10天，綜合其過往業(yè)績分析，該基金經(jīng)理基本面選股能力出眾，擅長挖掘價(jià)值股和成長股。

重倉朗姿股份的前十大基金見下表：

持有朗姿股份最多的基金為國投瑞銀瑞利混合(LOF)A，目前規(guī)模為24.37億元，最新凈值2.424（3月31日），較上一交易日上漲0.21%，近一年下跌0.41%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為綦縛鵬。

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