龍高股份：11月15日接受機構調研，華安基金、東北證券參與

2022年11月16日龍高股份（605086）發布公告稱公司于2022年11月15日接受機構調研，華安基金王斌 劉暢暢、東北證券廖浩祥參與。

具體內容如下：

(資料圖片)

問：請介紹公司產能情況及高嶺土產品

答：公司系全國陶瓷原料用高嶺土生產供應基地，公司擁有總探明原礦儲量4,976.03萬噸的龍巖東宮下高嶺土礦獨家開采權，目前證載高嶺土原礦開采規模60萬噸/年，是一家集采礦、選礦、研發、銷售于一體的科技創新型企業，具有廣闊發展前景。

公司主要產品有高嶺土原礦、325目高嶺土精礦、龍巖高嶺土、改性高嶺土和綜合利用產品五大類36種。其中，高嶺土精礦是高嶺土原礦加工而成，根據粒度不同分為325目高嶺土精礦、325目機碓高嶺土和超級龍巖高嶺土等；綜合利用產品為瓷石（塊）、瓷石（粉）、高硅石（粉）、粗砂等。

問：公司高嶺土的特別之處主要在于哪方面？

答：高嶺土是以高嶺石族粘土礦物為主的粘土或粘土巖，主要成分為氧化鋁和氧化硅，含少量的氧化鐵、氧化鈦等雜質。高嶺土是四大非金屬礦之一，主要應用于陶瓷、造紙、橡塑、搪瓷、涂料等領域。

公司高嶺土礦石類型為花崗巖風化形成的砂質高嶺土和極少量淋濾形成的軟質高嶺土，具有自然白度高、雜質含量低、燒成白度和強度高、成瓷性能好等優點，是中、高檔日用陶瓷、工藝美術瓷和高檔建筑陶瓷的優質原材料。

公司下屬的龍巖東宮下礦區是我國特大型優質高嶺土礦，已形成成規模的高品質的穩定供應。一方面，公司建立了完善的質量控制制度體系，包括《產品質量監控辦法》等質量控制制度體系，對產品實施全過程的監視和測量，確保產品符合《高嶺土產品標準（企業標準）》的要求。另一方面，公司通過配礦、除鐵增白、超細磨等工藝和生產技術的創新不斷提升產品品質及其穩定性。

問：請說明公司前三大股東情況

答：公司實際控制人為龍巖市國資委，控股股東為龍巖投資發展集團有限公司，第二大股東為龍巖文旅匯金發展集團有限公司、第三大股東為閩西興杭國有資產投資經營有限公司。龍巖投資發展集團有限公司、龍巖文旅匯金發展集團有限公司均為龍巖市國資委旗下的集團公司，閩西興杭國有資產投資經營有限公司是紫金礦業的大股東，其實控人為上杭縣財政局。

問：請介紹公司下游市場格局

答：公司是產業鏈源頭企業，下游主要是瓷泥生產企業以及陶瓷企業，我國日用陶瓷和工藝美術陶瓷主要集中在廣東潮州、福建德化、江西景德鎮、山東臨沂等地。

問：請說明公司未來的發展戰略規劃

答：公司堅持“內生式增長+外延式并購”齊舉，“產業經營+資本運作”并重的發展戰略，立足龍巖，面向全國，著眼全球，根植于非金屬礦產資源行業，向產業鏈適當擴展打通，拓寬收入來源，逐步打造核心競爭力，使公司發展成為全球采選、加工及應用等非金屬礦產業鏈的領先企業。

目前公司力爭在對現有東宮下礦山資源“吃干榨凈”，強化高嶺土產品在行業內的領先優勢地位，提高營收和凈利水平的同時，正在實施外延式發展戰略。公司已配置專門的投資部，實施該發展戰略。

一方面，公司將進一步增加包括但不限于高嶺土、石灰石、螢石礦等非金屬礦產資源儲備。公司將充分利用產業資源，發揮資源整合能力及直接融資優勢，適時增加資源儲備。

2022年8月18日公司以自有資金認繳出資人民幣350萬元與汀瑞礦業共同出資設立合資礦業公司即為公司拓展項目投資機會的一次探索。

另一方面，公司將積極尋求“市場化外延式并購”機遇，探索“雙主業”商業模式，打造業績新增長點。公司將圍繞非金屬礦產業鏈延伸至運用領域相關深加工產業，通過自主研發籌建、聯合研發、合作經營、組建并購基金或產業引導基金參投、直接股權投資等方式并購非金屬礦產業鏈上下游優質企業，重點關注高端陶瓷加工、石英石（硅）材料的深加工（光伏/板材方向）、膨潤土材料的深加工、氟化工制造等新材料方向的多元化業務，努力拓展科技屬性高及成長性穩定的新主業。

本年度內，公司為落實前述戰略進行了一系列布局，包括以自有資金認繳出資人民幣2,000萬元發起設立安吉啟真豐實股權投資合伙企業（有限合伙），該基金定向投資于浙江豐虹新材料股份有限公司和杭州潔鑄科技有限公司。此外，公司以自有資金認繳出資5,000萬元人民幣參與深圳市創新投資集團有限公司旗下的紅土一號基金。深圳市紅土一號私募股權投資基金合伙企業（有限合伙），以自有資金認繳出資3,000萬元人民幣參與深圳市達晨財智創業投資管理有限公司旗下的達晨中小企業發展基金，公司通過出資參與頭部創投公司的基金，作為有限合伙人能夠分享該基金的投資收益的同時，能夠借助專業投資機構的專業團隊、項目資源和平臺優勢，為公司帶來更多項目接觸機會，為公司尋求符合產業方向的潛在投資并購標的創造便利。

龍高股份（605086）主營業務：高嶺土的采選、加工和銷售,以及相關技術研發業務

龍高股份2022三季報顯示，公司主營收入2.25億元，同比上升9.39%；歸母凈利潤8380.55萬元，同比上升20.12%；扣非凈利潤8157.55萬元，同比上升18.11%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入8504.66萬元，同比上升22.22%；單季度歸母凈利潤3382.1萬元，同比上升42.39%；單季度扣非凈利潤3361.47萬元，同比上升43.09%；負債率7.02%，投資收益288.92萬元，財務費用-936.64萬元，毛利率66.7%。

該股最近90天內共有1家機構給出評級，增持評級1家。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，龍高股份（605086）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力優秀，營收成長性較差。財務相對健康，須關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率。該股好公司指標3星，好價格指標3星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標簽： 東北證券 華安基金