當前觀點：連跌15個月后集體漲價，這一行業(yè)迎來轉(zhuǎn)暖信號！

（原標題：連跌15個月后集體漲價，這一行業(yè)迎來轉(zhuǎn)暖信號！）

2021年下半年起，面板價格已連續(xù)15個月下跌，而今，行業(yè)迎來轉(zhuǎn)暖跡象。

(資料圖片僅供參考)

多家機構(gòu)研究數(shù)據(jù)顯示，進入10月，部分面板價格降勢漸止，其中電視面板更是集體漲價。

機構(gòu)分析認為，隨著國內(nèi)雙十一促銷節(jié)即將來臨，疊加海外黑五促銷、品牌商備貨態(tài)度積極等，四季度面板價格有望企穩(wěn)回升，行業(yè)短期望迎結(jié)構(gòu)性回暖，但面板行業(yè)的整體上行周期不會馬上到來，因當前漲價基礎(chǔ)相對薄弱，后續(xù)行情仍需觀察行業(yè)產(chǎn)能利用率、下游家電消費電子市場需求、以及品牌方備貨等。

面板價格止跌企穩(wěn)

10月20日，集邦咨詢最新發(fā)布調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2022年10月下旬，電視面板集體迎來漲價，其中65英寸、55英寸、43英寸及32英寸電視面板目前均價分別為107美元、81美元、48美元、27美元，與前月相比均上漲1美元，另外部分顯示器、筆記本面板價格降勢漸止，如17.3英寸TN面板和14.0英寸TN面板均價與前期相比均下降0.1美元，與前月相比下降0.2美元，27英寸IPS面板、23.8英寸IPS面板均價與前期相比均下降0.7美元。

圖片源自集邦咨詢

此前，大尺寸電視面板價格跌至近三年最低水平，已跌破面板廠的現(xiàn)金成本，目前55英寸以上面板仍在虧本。

顯示研究機構(gòu)集邦咨詢公布的10月上旬面板價格也顯示，32至65英寸電視面板價格與前期持平，桌上顯示器及筆記本面板價格下跌0.1到0.3美元，降幅有所收窄。

據(jù)了解，作為強周期行業(yè)，面板行業(yè)在最近兩年多時間內(nèi)曾經(jīng)歷了上行周期和下行周期，2020年開始，受疫情導致的供應(yīng)鏈中斷、韓廠紛紛退出液晶面板產(chǎn)線、以及疫情后居家辦公學習需求提升等因素影響，面板價格和原材料出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面，價格上漲。

但從2021年下半年開始，市場開始供過于求，引發(fā)了連續(xù)面板行業(yè)連續(xù)五個季度的下行周期，背后原因主要包括面板價格上漲、面板廠商擴產(chǎn)、韓廠推遲液晶面板產(chǎn)線計劃、全球經(jīng)濟衰退、下游彩電與消費電子需求不振等。

近日，Omdia發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，面板廠商已經(jīng)連續(xù)第五個月調(diào)整其產(chǎn)能利用率計劃。2022年6月的產(chǎn)能整體利用率為70%，月環(huán)比下降8%，跌到了近10年新低。7月的產(chǎn)能整體利用率為66%，8月降至62%，9月再跌至60%。

龍頭公司紛紛釋放回暖信號

受前期面板價格持續(xù)下行影響，行業(yè)普遍經(jīng)營慘淡，不少A股公司上半年業(yè)績下滑甚至陷入虧損。

維信諾主營OLED小尺寸、中尺寸顯示器件，以及MicroLED產(chǎn)品，應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋智能手機、智能穿戴、平板、筆記本電腦、車載顯示、超大尺寸等方面，今年上半年維信諾營收23.72%至34.11億元，凈利潤同比下滑78.08%至虧損11.49億元，2021年其整體虧損16.38億元。

維信諾稱，2022年上半年，國際政治經(jīng)濟形勢復雜，地區(qū)沖突和疫情反復對供應(yīng)鏈和全球化進程都產(chǎn)生一定的影響，另外，全球通脹預(yù)期回升，滯脹風險攀升，世界經(jīng)濟及市場需求疲軟，消費電子市場受到一定影響。

TCL科技主營半導體顯示等，旗下TCL華星TV面板市場份額位居全球第二，55英寸和75英寸產(chǎn)品份額全球第一，65英寸產(chǎn)品份額全球第二，8K和120HZ高端電視面板市場份額穩(wěn)居全球第一。

上半年，TCL科技營收845.6億元，同比增長13.53%，凈利潤6.64億元，同比下滑90.25%，扣非凈利潤虧損6.27億元。TCL科技將其盈利下滑歸因于顯示終端需求整體低迷，地緣沖突導致重要區(qū)域市場和客戶訂單銳減，主要產(chǎn)品價格顯著低于去年同期，上半年其半導體顯示業(yè)務(wù)凈利潤同比下降89億元。

值得一提的是，近日，TCL科技披露前三季度經(jīng)營數(shù)據(jù)稱，預(yù)計公司2022年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1247億元-1267億元，凈利潤19億元-20億元，歸屬上市公司股東凈利潤2億元-3億元，三季度盈利環(huán)比改善。

有關(guān)半導體顯示業(yè)務(wù)，TCL科技表示，受新冠疫情反復及地緣沖突影響，前三季度市場需求不振，主要產(chǎn)品價格繼續(xù)低位調(diào)整，顯示板塊業(yè)績已呈周期底部。復雜的外部環(huán)境加速行業(yè)優(yōu)勝弱汰，產(chǎn)業(yè)集中度進一步提升，行業(yè)競爭格局得以長期優(yōu)化。隨著頭部企業(yè)產(chǎn)能有序供應(yīng)，行業(yè)庫存逐漸健康，以及部分區(qū)域市場需求回暖，行業(yè)有望企穩(wěn)回升。

京東方A也為國內(nèi)半導體顯示龍頭企業(yè)，其總產(chǎn)能占全球市場份額28%，年出貨量占全球市場份額26%。

今年上半年，京東方A營收916.1億元，同比下滑15.65%，凈利潤65.96億元，同比下滑48.94%。京東方稱，上半年半導體顯示行業(yè)持續(xù)低位徘徊，主要面板產(chǎn)品價格下降，公司營業(yè)收入有所下滑。

無獨有偶，近日，京東方A在投資者互動平臺表示，2022年以來，受全球范圍內(nèi)通貨膨脹、外部地區(qū)沖突、國內(nèi)疫情反復等外部環(huán)境不確定性因素擾動，客戶端需求受到較大影響，面板價格承壓。

“三季度，行業(yè)內(nèi)供給端出現(xiàn)稼動率的調(diào)整，下游客戶積極去化庫存，主流TV產(chǎn)品價格跌幅逐漸收窄，筑底跡象明顯。臨近年底，隨著促銷季需求有望回暖，面板價格有機會迎來結(jié)構(gòu)性反彈?！本〇|方A表示。

行業(yè)上行周期不會馬上到來

東吳證券研究指出，四季度傳統(tǒng)消費電子旺季，疊加海外黑五促銷、國內(nèi)“雙十一”促銷、家電政策補貼落地及世界杯等多重因素，品牌商備貨態(tài)度積極，TV需求有望回暖。

根據(jù)奧維云網(wǎng)預(yù)測，2022年雙11中國彩電線上市場零售量規(guī)模將達到445萬臺，同比增長5.4%；線上規(guī)模增長有望帶動全渠道恢復正增長，預(yù)計全渠道零售量規(guī)模為521萬臺，同比增長1.9%，推動面板需求重振。

不過，中小尺寸面板價格或仍將保持下降趨勢。

群智咨詢（Sigmaintell）數(shù)據(jù)顯示，各技術(shù)別智能手機面板供需仍處于供大于求的狀態(tài)，預(yù)計10月份智能手機面板價格依然處于下行通道。

CINNO Research報告指出，受疫情和全球經(jīng)濟持續(xù)低迷的影響，終端需求不振，手機面板價格下跌已持續(xù)整個第三季度，呈現(xiàn)“旺季不旺”的狀態(tài)，高端手機市場雖有向好趨勢，但中低端手機市場需求依舊低迷，預(yù)計第四季度在需求沒有明顯利好因素的情況下，智能手機面板價格將延續(xù)下滑趨勢。

集邦咨詢表示，面板產(chǎn)業(yè)的上行周期不會馬上到來，當前漲價的基礎(chǔ)相對薄弱，如要邁向較為健康的供需狀態(tài)，除面板廠必須持續(xù)嚴格且謹慎控制電視產(chǎn)線的稼動率外，還需觀察接下來電視銷售結(jié)果是否優(yōu)于預(yù)期，這關(guān)乎品牌方備貨動能可否延續(xù)。

責編：彭勃

校對：楊立林

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