騰訊控股：2021年研發(fā)投入大增33%，518億元

3月23日，騰訊控股發(fā)布2021年第四季度及全年業(yè)績報告。騰訊2021年第四季度非國際財務(wù)報告準則歸母凈利潤為248.80億元，同比下滑25%，連續(xù)兩個季度凈利下滑;2021年凈利潤為1237.88億元，同比上漲1%，為近十年來凈利潤增幅最低的一年。騰訊控股同時披露，期內(nèi)處置京東集團股份收益782億元。

短期業(yè)績承壓，騰訊主動切換發(fā)展引擎，加大數(shù)字化投入，夯實數(shù)字化技術(shù)底層能力。2021年，騰訊研發(fā)投入大增33%，達到518億元，相比2018年翻倍。騰訊董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰表示，雖然收入增速放緩，但公司業(yè)務(wù)繼續(xù)取得戰(zhàn)略性進展。

主動切換發(fā)展引擎

騰訊備受矚目的游戲業(yè)務(wù)因版號等因素影響，增速出現(xiàn)放緩。財報顯示，2021年騰訊國內(nèi)市場游戲業(yè)務(wù)收入增長6%至人民幣1288億元，系《王者榮耀》《使命召喚手游》及《天涯明月刀手游》等產(chǎn)品的收入增長，部分被《DNF》及《和平精英》的收入減少所抵銷。騰訊稱，已對國內(nèi)市場游戲采取了一系列完備的未成年人保護措施。國際市場游戲業(yè)務(wù)收入增長31%至人民幣455億元，其中《PUBG Mobile》《Valorant》《荒野亂斗》及《部落沖突》等游戲表現(xiàn)強勁。

騰訊預(yù)期，未成年人保護措施對收入的影響將于2022年下半年全面消化。待新版號發(fā)放后，將有更多新游戲推出。

網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)增速同樣表現(xiàn)乏力，2021年收入同比增長8%至人民幣886億元。

增速亮點來自B端業(yè)務(wù)。財報顯示，金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)2021年收入同比增長34%至人民幣1722億元。騰訊表示，鑒于市場環(huán)境變化，公司從單純追求收入增長，轉(zhuǎn)向以為客戶創(chuàng)造價值及實現(xiàn)高質(zhì)量增長為目標。

騰訊持續(xù)加大數(shù)字化投入，夯實數(shù)字化技術(shù)底層能力。2021年騰訊研發(fā)投入大增33%，達到518億元，相比2018年翻倍。2021年，騰訊研發(fā)人員數(shù)量同比增長41%，研發(fā)隊伍不斷壯大。新增研發(fā)項目超6000個，同比增長51%。過去三年，騰訊逐步建立起包括服務(wù)器、操作系統(tǒng)、芯片、SaaS等在內(nèi)的完整自研體系，完善的自研生態(tài)成為公司服務(wù)實體經(jīng)濟的堅實底座。

業(yè)績增速承壓

2021年是騰訊近十年來凈利增幅最低的一年。

對于今年的業(yè)績展望，機構(gòu)普遍較為悲觀。鑒于在線廣告和金融科技與商業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)增長疲軟，華泰證券將騰訊2022年、2023年的總收入預(yù)測分別下調(diào)2.8%、3.8%。

摩根大通近期發(fā)布研報指出，仍然看好騰訊長期增長前景。考慮到機構(gòu)資金流出、游戲許可審批狀態(tài)的不確定性以及充滿挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境等基本面因素，預(yù)計騰訊今年上半年的前景將更具挑戰(zhàn)性，但下半年收入和盈利將恢復。

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