“炒股”大賺476億美元，巴菲特又買對了？

美國知名投資人沃倫.巴菲特旗下的伯克希爾.哈撒韋（下簡稱“伯克希爾”）于北京時間周六晚間公布第二季度業績。公司二季度營收925.03億美元，市場預期821.22億美元，去年同期為761.8億美元；二季度凈利潤359.12億美元，市場預期78.86億美元，去年同期為虧損437.55億美元。

這意味著在今年以來海外經濟體普遍面臨成本上升、需求下降的背景下，“股神”在二季度的營收和凈利潤仍然遠超市場預期。其中，保險業務盈利強勁以及股票投資收益大增成為伯克希爾二季報表現強勁的主要原因。

截至當地時間8月4日收盤，伯克希爾A類股報53.36萬美元/股，今年累計漲幅近14%，正不斷逼近此前54.4389萬美元的歷史高點。

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上半年“炒股”大賺476億美元

具體來看，伯克希爾二季度財報顯示，巴菲特最看重的盈利指標——運營利潤在二季度為100.4億美元，突破百億美元，遠超市場預期的80.4億美元，較去年同期的94.2億美元同比增長6.6%，較上季度的80.7億美元增超24%。

據二季報數據，伯克希爾總資產規模已達10415.73億美元。而截至2023年3月31日，公司總資產規模為9970.72億美元。

市場分析稱，二季度伯克希爾旗下的保險業務盈利強勁，其保險承保利潤同比增長74%，幫助抵消了高通脹在去年給這家龐大投資集團帶來的壓力。

與此同時，得益于美股上半年的強勢表現，伯克希爾股權證券持倉的投資收益也在二季度猛增，達到242億美元，上半年收益為476億美元。

相比之下，由于美聯儲激進加息導致去年二季度美股暴跌入熊市，2022年二季度伯克希爾“炒股”曾巨虧530億美元，去年上半年損失538億美元。

蘋果仍是第一大持倉股票

報告顯示，截至6月30日，伯克希爾約78%的股權投資公允價值集中在美國運通、蘋果、美國銀行、雪佛龍和可口可樂公司。第二季度伯克希爾買入了45.7億美元的股票，同時賣出了125.5億美元的股票。

截至二季度末，伯克希爾持倉市值居前的五只股票分別為蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍，持倉市值分別為1776億美元、296億美元、264億美元、241億美元、194億美元。

瑞銀分析師Meredith表示，巴菲特的兩位投資副手Todd Combs和Ted Weschler幫助管理的巴菲特的股票投資組合可能增長了約10%，主要原因是它持有蘋果公司的股份。今年以來，這家科技巨頭的股價上漲了約49%，巴菲特稱其為“比我們擁有的任何一家公司都要好”。

此外，在大宗商品價格下跌之際，巴菲特還增加了伯克希爾在能源領域的敞口，穩步增持西方石油的股票。7月初，伯克希爾哈撒韋能源公司還同意以33億美元收購Dominion Energy Inc.在馬里蘭州液化天然氣出口項目中的股份。

本月晚些時候，伯克希爾和其他大型對沖基金將向監管機構披露其二季度的13F報告，屆時投資者將獲得伯克希爾股票投資組合變化的詳細信息。

報告還顯示，今年二季度伯克希爾回購了約14億美元普通股。今年第一季度，伯克希爾回購了44億美元的股票，比去年同期有所增加。2023年上半年，伯克希爾的股票回購總額達到了約58億美元。

分析師Jim Shanahan表示，總體而言，伯克希爾作為金融股，在多個行業擁有多元化敞口，這對投資者很有吸引力，這是因為它可能會跑贏其他金融股。

截至6月30日，伯克希爾所持的現金、現金等價物和短期美國證券總計為1474億美元，接近紀錄新高。一季度末該數字為1306億美元。

惠譽的降級決定不影響繼續買美債

評級機構惠譽本周早些時候下調美國主權信用評級的決定一度引發市場震蕩，但巴菲特稱，他不擔心惠譽的降級決定，伯克希爾每周仍在購買100億美元的美國國債。

巴菲特在接受外媒采訪時說：“有些事情是人們不用擔心的，這就是其中之一。”不過，巴菲特同時表示，惠譽提出的一些觀點有其道理。

巴菲特說，惠譽降級決定背后的擔憂是合理的，但不會改變他對美國國債或美元的看法，人們不必擔心美元。“美元是全球儲備貨幣，大家都知道這一點。”

“我們上周一買了100億美元美國國債，本周一又買了100億美元。”伯克希爾每周在美國政府拍賣3個月期和6個月期國債時買入。

“下周唯一的問題是，我們該買100億美元3個月期國債還是6個月期國債。”伯克希爾通過在每周的拍賣中買入新的短期國債來對到期國債進行展期。

市場觀點普遍預計，隨著美聯儲持續加息幫助推高伯克希爾的投資收益，伯克希爾將從中受益。今年5月，巴菲特曾表示，伯克希爾持有的美債帶來的收益有所增加。不過，巴菲特在今年5月的年度會議上曾警告稱，隨著美國經濟“令人難以置信的時期”即將結束，伯克希爾大部分業務的收益今年可能會下降。

日本五大商社盈利全部超預期

此外，巴菲特投資的日本五大商社近期發布的財報同樣錄得了強勁的盈利。日本五大商社分別為伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事，它們是日本最大的綜合貿易公司。

伯克希爾今年6月將其對日本五大商社的平均持股比例提升至8.5%以上。巴菲特于2020年首次投資這些公司，并于今年早些時候訪問日本，以加強與這些貿易公司的聯系。

這五家公司此前公布的2023財年第一財季的的凈利潤均超預期（日本上市公司的財年一般是從每年4月起，所以第一季是指4-6月，上半年是4月至9月）。三菱商事和三井物產表示，他們將根據未來業績考慮額外的股東回報。伊藤忠商事表示，將以250億日元回購最多0.4%的股份。今年以來，五大商社股價的漲幅都超過30%，其中三菱商事以逾70%的漲幅領跑。

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