環(huán)球滾動(dòng):首例投保機(jī)構(gòu)代位追償董監(jiān)高獲賠3.35億元

上海金融法院官方微信號(hào)2月20日消息，我國(guó)首例上市公司因證券欺詐被判令承擔(dān)民事賠償責(zé)任后，由投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)代位向董監(jiān)高追償?shù)陌讣辛私Y(jié)果，上市公司大智慧將獲控股股東3.35億元全額賠償。

這一事件引起保險(xiǎn)業(yè)界的高度關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大額賠償風(fēng)險(xiǎn)或使得董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)需求持續(xù)高漲。

公司賠償后董監(jiān)高被追責(zé)

【資料圖】

根據(jù)上海金融法院消息，大智慧因2013年年度報(bào)告存在虛增利潤(rùn)等信息披露違法行為，于2016年7月份受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，一并被處罰的還包括張某虹等時(shí)任董監(jiān)高共14人及承擔(dān)年報(bào)審計(jì)工作的會(huì)計(jì)師事務(wù)所等。此后，數(shù)千名投資者陸續(xù)以該虛假陳述行為造成其投資損失為由，對(duì)大智慧及相關(guān)責(zé)任人提起證券虛假陳述責(zé)任糾紛訴訟。截至2023年2月16日，大智慧已根據(jù)生效民事判決向投資者支付賠償款共計(jì)3.35億元。

此案中，2021年9月份，中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“投服中心”）以股東身份代表大智慧向上海金融法院提起股東派生訴訟，向時(shí)任董監(jiān)高相關(guān)責(zé)任人追償。2021年11月份，大智慧作為原告，以張某虹等為被告提起另案訴訟，請(qǐng)求五被告支付其在證券虛假陳述責(zé)任糾紛系列案件中向投資者支付的民事賠償款約3.25億元，后變更訴請(qǐng)為3.35億元。

經(jīng)過審理和調(diào)解，大智慧與張某虹等五被告達(dá)成調(diào)解協(xié)議，約定張某虹于今年年底之前分4筆向公司全額支付該案訴請(qǐng)損失3.35億元。

上海金融法院副院長(zhǎng)林曉鎳表示，近年來，上市公司因證券欺詐被訴向投資者承擔(dān)民事賠償責(zé)任的案件大幅增多，但上市公司在履行賠償責(zé)任后向董監(jiān)高追償?shù)陌讣胁欢嘁姡@起全國(guó)首例股東派生訴訟案件以及關(guān)聯(lián)追償案件具有重要的示范意義。

據(jù)悉，大智慧2022年4月份發(fā)布了購(gòu)買董監(jiān)高責(zé)任險(xiǎn)的公告，賠償限額不超過1億元，費(fèi)率不超過保額的1%（稅前）。對(duì)此，上海市建緯律師事務(wù)所高級(jí)顧問律師王民對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，董責(zé)險(xiǎn)保單一般是索賠發(fā)生制保單，大智慧去年投保的董責(zé)險(xiǎn)保單無法覆蓋此前年度已經(jīng)發(fā)生的索賠或可賠情形。同時(shí)，董責(zé)險(xiǎn)是非常專業(yè)的險(xiǎn)種，每一個(gè)案例都需要根據(jù)具體適用的保單具體分析，因此，上市公司投保董責(zé)險(xiǎn)與索賠最好通過熟悉董責(zé)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的專業(yè)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人和保險(xiǎn)律師進(jìn)行。

中怡保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)執(zhí)行總監(jiān)申迪中表示，拋開保單的時(shí)效問題，這起股東代位追償案的基礎(chǔ)特點(diǎn)符合董責(zé)險(xiǎn)的保障情形。董責(zé)險(xiǎn)最本質(zhì)的作用是在上市公司董監(jiān)高因不當(dāng)行為需要承擔(dān)民事賠償責(zé)任時(shí)為其提供保障，保障的主要項(xiàng)目包括被保險(xiǎn)人的抗辯費(fèi)用及民事賠償金。該案也給董責(zé)險(xiǎn)業(yè)務(wù)帶來一些啟示：一是需確認(rèn)上市公司和董監(jiān)高是否都是董責(zé)險(xiǎn)保單的被保險(xiǎn)人；二是控股股東或?qū)嵖厝说热舨辉谏鲜泄緭?dān)任董監(jiān)高職位，是否在被保險(xiǎn)人范圍內(nèi)；三是股東派生訴訟在保單內(nèi)是否得到保障。

董責(zé)險(xiǎn)需求將持續(xù)增加

董責(zé)險(xiǎn)2002年進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)，但此后多年一直“不溫不火”。近兩年，隨著新證券法的實(shí)施以及康美藥業(yè)案等事件的驅(qū)動(dòng)，擬購(gòu)買董責(zé)險(xiǎn)和續(xù)保的上市公司快速增加。

《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)上市公司相關(guān)公告不完全統(tǒng)計(jì)，2020年、2021年、2022年分別有113家、248家、337家A股上市公司發(fā)布董責(zé)險(xiǎn)購(gòu)買計(jì)劃。

王民分析稱，近年來，上市公司和董監(jiān)高面臨的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)越來越高。保險(xiǎn)需求與責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)以及訴訟風(fēng)險(xiǎn)成正比，因此，對(duì)董責(zé)險(xiǎn)的需求也將進(jìn)一步上升。

王民表示，董責(zé)險(xiǎn)的保險(xiǎn)人可以作為外部第三方，通過核保的盡職調(diào)查以及核賠調(diào)查等，促進(jìn)上市公司提高治理能力。同時(shí)，對(duì)于保險(xiǎn)人來說，也必須做好風(fēng)險(xiǎn)防范和保險(xiǎn)條款設(shè)置，例如，對(duì)董責(zé)險(xiǎn)可能帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)，需要通過對(duì)不誠(chéng)實(shí)行為除外責(zé)任與責(zé)任可分割性條款的設(shè)置，對(duì)公司和董監(jiān)高的責(zé)任進(jìn)行合理分配。

記者了解到，隨著董責(zé)險(xiǎn)投保公司增多，目前已有險(xiǎn)企收到了董責(zé)險(xiǎn)理賠申請(qǐng)。某險(xiǎn)企相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，看好董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)未來發(fā)展。該業(yè)務(wù)具有“不賠則已，一賠驚人”的特點(diǎn)，這也是保險(xiǎn)公司對(duì)于相關(guān)業(yè)務(wù)的顧慮所在。王民表示，保險(xiǎn)公司需要加強(qiáng)對(duì)董責(zé)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的篩查，謹(jǐn)慎承保高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，同時(shí)應(yīng)控制保額，可以通過共保或再保的方式分散風(fēng)險(xiǎn)。

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