市場情緒轉暖 如何借道基金參與反彈行情？

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11月以來，A股市場啟動一輪強勁的反彈行情，上證指數從2885.09點的階段性低點一度上漲至3200點附近。據統計，在此期間，多只主動權益基金凈值漲幅超過30%。那么，在市場反彈行情中，哪類基金會“跑”得更快？投資者如何借道基金把握反彈機遇？

Choice數據顯示，截至12月20日，11月以來，華泰柏瑞新經濟滬港深混合、前海開源滬港深匯鑫混合、中融滬港深大消費主題、匯添富滬港深優勢定開、中郵滬港深精選混合、光大保德信品質生活混合等基金的凈值漲幅均超過30%。不過，同樣有不少基金踏空此輪反彈行情，不僅跑輸上證指數，甚至出現負收益。

什么樣的基金在市場反彈行情中會“跑”得更快？多位業內人士認為，操作靈活、重倉方向符合市場主線的基金，或是低位建倉、踩準入場時機的基金，在反彈行情中往往表現更好。

那么，投資者如何借道基金把握反彈行情呢？滬上某基金分析人士認為，通過事先埋伏主動權益基金來捕捉短期反彈行情并非易事，對普通基民而言，與其緊盯市場熱點，不如精選優質品種長期持有。從歷史經驗來看，長期投資是獲取基金收益的重要原因，隨著持有周期拉長，投資者的整體收益有望提升。

美國經濟學家阿爾弗雷德.考爾斯跟蹤分析了11家股市預測機構1928年至1943年(共15年)發布的預測建議，最后發現，這些專業機構預測結果的精準度僅比隨機預測結果高0.2個百分點。可見，即便是專業的預測機構，即便搭建了復雜周密的股市預測模型，也難以看清市場的短期走向。

在博道基金看來，如果在關鍵時刻擇時正確，收益也許會更高。但是，做到多次擇時正確是小概率事件，相較而言，始終保持在場，長期來看收益也不錯。“選擇與自己的投資理念相匹配的基金經理和長期績優的基金，放棄對短期走勢的所有預測，并盡可能長期持有。對于權益投資而言，持有3年以上的勝率較大。”

站在當下時點，多家機構認為，在多重利好因素帶動下，權益資產已經迎來配置良機。摩根士丹利華鑫基金表示：“對于A股市場，我們依然保持樂觀。當前市場仍處于底部區域，整體估值不高，明年業績增速有望觸底回升，疊加市場情緒的回暖，A股將迎來業績與估值的雙擊。”

“我們對未來市場走勢并不悲觀，國內經濟具有韌性，隨著經濟的穩步復蘇，股票市場將從中受益。”國海富蘭克林基金稱。該基金預計，未來6個月，經濟復蘇勢頭將比目前市場所預期的更為強勁，且A股已基本反映了市場悲觀情緒，未來將提供有吸引力的回報，中短期的波動為長期投資者帶來了很好的配置機會。

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