發揮“保險＋期貨”優勢 幫助膠農穩收增收

2022年是國泰君安期貨有限公司、國泰君安風險管理有限公司參與天然橡膠產業幫扶項目的第6年。在上海期貨交易所的大力支持下，國泰君安期貨2022年開展的天然橡膠“保險+期貨”及期權穩產項目將于11月中旬陸續完成。其中，兩個“保險+期貨”項目共計服務1.3萬戶農戶，其中超過4000為脫貧戶，預計賠付額約為311萬元。

一、“保險+期貨”為膠農撐腰，不懼橡膠價格“跌跌不休”

2022年，天然橡膠走勢一路震蕩下行，下半年更是創下近兩年新低。但依賴割膠收入的海南膠農王慶卻對今年天膠價格的“跌跌不休”并不是那么擔心，而且他的“不擔心”很有底氣。這是因為，自2017年國泰君安期貨在上期所支持下于瓊中落地“保險+期貨”項目后，這個項目就變成了當地每年的“固定活動”。在膠價走低的年頭，國泰君安期貨的“保險+期貨”項目的賠付款總會及時為膠農提供保障。

(資料圖)

“割膠收入要是沒有保障，日子可就不好過了。但有了這個保險，就再也不怕價格下跌了！”回想第一次參與項目拿到賠付款時疑慮盡消的情形，王慶依然記憶猶新。如今一晃已經是他參與天膠“保險+期貨”的第6年了，對項目早已是熟門熟路。“參與了這個保險，就吃下了這一年的‘定心丸’。”王慶篤定地說。

2017年國泰君安期貨“保險+期貨”項目入駐瓊中，為當地膠農的困境帶來了轉機。“保險+期貨”利用期貨市場的價格發現和風險管理功能，把膠農無法規避的橡膠的價格波動風險通過保險公司和風險管理公司，轉移到期貨市場進行對沖，實現為膠農提供跌價賠償。該模式作為近年來我國資本市場服務“三農”的一項創新舉措，可以有效幫助膠農穩收增收、解除后顧之憂，為橡膠產業可持續發展提供新路徑，幫助當地貧困膠農開啟了一條別樣脫貧路。

連續多年，國泰君安期貨有限公司、國泰君安風險管理有限公司在海南瓊中的天膠“保險+期貨”項目都順利結項并實現良好賠付，項目保障效果凸顯。這使當地政府、企業和膠農逐漸認識到“保險+期貨”的避險作用和托底保障效果。越來越多的膠農積極參與項目，瓊中縣政府還主動組織相關宣講活動，力爭實現全縣膠農“戶戶知曉”，提高全縣橡膠保險覆蓋率和保障水平，有效推動當地農業保險現代化發展進程。

二、堅持不懈鞏固脫貧成果，鍥而不舍書寫鄉村振興新篇

為海南瓊中地區鞏固脫貧攻堅成果、助力當地產業可持續發展，只是國泰君安期貨有限公司、國泰君安風險管理有限公司2022年在橡膠產業中以專業能力進行產業幫扶、助力鄉村振興的板塊一角。

在上期所加大支持力度的背景下，國泰君安期貨天膠“保險+期貨”項目在2022年新增了云南省紅河哈尼族彝族自治州綠春縣項目，同時還攜手云膠集團和海膠集團，開展了兩個“期權穩產行動”試點項目，為云南省內云膠集團的原料運營區域和海南省內海膠集團的原料運營地域膠農提供價格保障。

此次與云膠集團和海膠集團合作的項目共計掛鉤天然橡膠現貨數量4800噸，優先覆蓋原脫貧低收入膠農。云膠集團和海膠集團分別負責對云南膠農和海南膠農的天然橡膠進行收購，幫助將場外期權收益落實到每戶膠農，確保膠農及時獲得賠付保障。

2022年，上期所進一步加大支持力度，升級項目為“期權穩產行動”試點。試點項目通過“二次結算”的方式，將企業參與場外期權項目可能產生的收益直接補貼到收購天然橡膠原料收購價格上，有效保障割膠農戶的收益，提高膠農割膠的積極性，以促進橡膠產業的健康發展。項目開展以來，國泰君安期貨有限公司、國泰君安風險管理有限公司積極響應，曾在2019年創造了賠付率115%的佳績。

截至2022年，國泰君安期貨有限公司、國泰君安風險管理有限公司已經累計承接上期所橡膠試點項目14個，保障橡膠數量約4.5萬噸，累計賠付金額超3000萬元。這些橡膠項目均取得了良好的賠付效果和社會效應，并積累了豐富的項目實踐經驗。

全面推進鄉村振興需要一棒接著一棒干。未來，國泰君安期貨和國泰君安風險管理公司將繼續與上海期貨交易所和各級政府積極協作，充分發揮自身的產業研究和場外衍生品優勢，努力幫助膠農規避價格風險，持續為鞏固拓展脫貧攻堅成果和全面推進鄉村振興做出應有貢獻。

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