首頁>理財 > 正文

        浙商證券:給予中航西飛買入評級

        2023-08-30 13:21:50 來源:證券之星


        (資料圖片僅供參考)

        浙商證券股份有限公司王華君,邱世梁,陳晨近期對中航西飛進行研究并發布了研究報告《中航西飛點評報告:中報業績符合預期,軍用運輸機龍頭步入穩健發展期》,本報告對中航西飛給出買入評級,當前股價為23.79元。

        中航西飛(000768)
        事件:公司發布2023年半年度報告
        1)2023H1業績:2023H1實現營業收入195.56億元,同比增長2.28%;歸母凈利潤5.65億元,同比增長17.08%;扣非歸母凈利潤5.41億元,同比增長20.90%。加權平均凈資產收益率3.47%,同比增加0.43pct。業績符合市場預期。
        2)2023Q2業績:2023Q2實現營業收入116.13億元,同比增長0.02%,環比增長46.21%;歸母凈利潤3.30億元,同比增長0.46%,環比增長39.97%。
        3)子公司:2023H1航空工業陜飛實現營收42.21億元,同比減少36.04%;凈利潤1.81億元,同比減少33.93%。
        2023Q2毛利率下滑,財務費用減少帶動期間費用率下降
        1)利潤率方面:2023H1毛利率為6.52%,同比減少0.83pct;凈利率為2.89%,同比增加0.36pct。2023Q2毛利率為5.84%,同比減少1.05pct,環比減少1.67pct;凈利率為2.84%,同比增加0.01pct,環比減少0.13pct。
        2)期間費用方面:2023H1期間費用率為2.41%,同比減少1.74pct。其中銷售費用率0.83%,同比增加0.04pct;管理費用率2.30%,同比增加0.08pct;研發費用率0.33%,同比減少0.36pct;財務費用率-1.05%,同比減少1.50pct。
        應收賬款大幅增加系商品貨款未收回,疊加采購支出增加影響經營現金流
        1)資產負債端:2023H1公司應收票據及應收賬款為242.3億元,比2022年末增長207%,主要系銷售的部分商品貨款尚未收回;公司合同負債為190.0億元,比2022年末減少17%;應繳稅費1.0億元,同比減少86%。
        2)現金流量端:2023H1經營活動產生的現金流量凈額為-170.3億,同比減少152%,主要系銷售商品收到的現金較上年同期減少,采購商品支付的現金較上年同期增加。
        投資建議與盈利預測
        公司作為軍用運輸機、轟炸機、特種飛機上市平臺,同時受益大飛機景氣度提升及國際民航市場復蘇。預計2023-2025公司歸母凈利潤8.8、11.1、15.0億,同比增長69%、25%、35%,PE為75、60、44倍、PS為1.4、1.2、0.9倍,維持“買入”評級。
        風險提示:軍品訂單不及預期;型號研制進度不及預期;民航市場復蘇不及預期

        證券之星數據中心根據近三年發布的研報數據計算,海通證券張恒晅研究員團隊對該股研究較為深入,近三年預測準確度均值為46.26%,其預測2023年度歸屬凈利潤為盈利11.87億,根據現價換算的預測PE為56.15。

        最新盈利預測明細如下:

        該股最近90天內共有7家機構給出評級,買入評級6家,增持評級1家;過去90天內機構目標均價為28.72。

        標簽:

        精彩推薦

        關于我們 | 聯系我們 | 免責聲明 | 誠聘英才 | 廣告招商 | 網站導航

         

        Copyright @ 2008-2020  m.chahao8.com  All Rights Reserved

        品質網 版權所有
         

        聯系我們:435 227 67@qq.com
         

        未經品質網書面授權,請勿轉載內容或建立鏡像,違者依法必究!

        亚洲国产美女精品久久久久| 亚洲精品无码久久久久久| 亚洲尹人九九大色香蕉网站| 亚洲精品你懂的在线观看| 亚洲色大成网站www尤物| 欧洲 亚洲 国产图片综合| 国产精品亚洲片夜色在线| 亚洲AV无码一区二区三区人| 亚洲国产成人精品青青草原| 亚洲五月六月丁香激情| 亚洲成人精品久久| 激情内射亚洲一区二区三区| 亚洲视屏在线观看| 91久久亚洲国产成人精品性色| 久久精品国产亚洲av麻豆色欲| 亚洲精品高清在线| 亚洲狠狠爱综合影院婷婷| 久久久久国产亚洲AV麻豆| 亚洲综合熟女久久久30p| 亚洲精品乱码久久久久66| 久久亚洲精品成人综合| 久久久久亚洲av无码专区导航| 久久综合亚洲色一区二区三区| 亚洲成aⅴ人片在线影院八| 亚洲成A∨人片在线观看无码| 久久精品国产亚洲AV忘忧草18 | 色婷五月综激情亚洲综合| 亚洲AV日韩综合一区尤物| 亚洲av无码电影网| 亚洲日韩一区二区一无码| 久久久久亚洲AV无码去区首| 无码不卡亚洲成?人片| 亚洲毛片av日韩av无码| 亚洲精品国偷自产在线| 亚洲网站在线观看| 亚洲国产亚洲片在线观看播放| 亚洲一区二区三区高清不卡| 亚洲精品精华液一区二区| 亚洲国产精品专区在线观看| 伊人久久综在合线亚洲91| 婷婷久久久亚洲欧洲日产国码AV |