北交所新股申購報告：宏裕包材：彩印復合包材“小巨人”，募投拓展新能源電池鋁塑膜

(資料圖)

（以下內(nèi)容從開源證券《北交所新股申購報告：宏裕包材：彩印復合包材“小巨人”，募投拓展新能源電池鋁塑膜》研報附件原文摘錄）

宏裕包材(837174)
彩印復合包材“小巨人”，安琪酵母子公司2022年盈利能力反彈起勢
宏裕包材專注于彩印復合包材產(chǎn)品、注塑產(chǎn)品及吹膜產(chǎn)品，產(chǎn)品主要應用于食品、酵母、調(diào)味品等產(chǎn)品的包裝以及醫(yī)用防護服的生產(chǎn)。與安琪酵母、盼盼食品、旺旺集團、涪陵榨菜、蒙牛集團等企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關系。2020-2022年，彩印復合包材產(chǎn)品銷售收入分別為4.62億元、5.48億元及6.16億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為89.06%、93.30%及90.62%，是銷售收入的主要來源。
2022年實現(xiàn)營收6.85(+16.10%)億元，歸母凈利潤4761萬元(+28.82%)，毛利率/凈利率分別增長至13.79%/6.96%。
塑料包材全球范圍增需，2025年我國預計營收698億美元
根據(jù)中國包裝聯(lián)合會的數(shù)據(jù)，2022年中國塑料薄膜、塑料包裝箱及容器制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)主營業(yè)務收入分別為3822.01億元、1811.05億元。隨著現(xiàn)代商業(yè)和物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展，作為包裝行業(yè)的重要組成部分，塑料包裝行業(yè)市場規(guī)模亦將持續(xù)保持增長態(tài)勢。根據(jù)Grand View Research數(shù)據(jù)顯示，2022年至2030年，全球塑料包裝行業(yè)預計以4.2%年復合增長率持續(xù)增長。至2025年，中國塑料包裝行業(yè)市場規(guī)模預計達698億美元。
堅持多元化產(chǎn)品品類布局，拓展新能源電池、電子等行業(yè)鋁塑膜產(chǎn)品品類
經(jīng)過多年研發(fā)，宏裕包材自主研發(fā)核心技術包括食藥級高性能復合膜綠色生產(chǎn)技術、食品級高抗沖聚丙烯（PP）制品快速注塑成型技術及聚乙烯（PE）微孔透氣膜吹塑成型生產(chǎn)技術。宏裕包材現(xiàn)已擁有多元化的產(chǎn)品品類布局，能夠滿足多樣化的客戶需求，此外，亦對在紙漿行業(yè)、新能源電池及電容器封裝、電子等行業(yè)的包裝產(chǎn)品進行研發(fā)創(chuàng)新，例如適用于新能源電池、電子等行業(yè)的鋁塑膜研發(fā)項目已處于小試階段。募投將繼續(xù)新增1.5萬噸健康產(chǎn)品包裝材料生產(chǎn)能力，與一期項目共同形成年產(chǎn)3萬噸健康產(chǎn)品包裝材料智能工廠；并將形成8000噸功能性新材料生產(chǎn)能力，包括3000噸功能PP薄膜和5000噸涂布型鍍氧化鋁薄膜，所生產(chǎn)的功能性包裝新材料為新增產(chǎn)品。以上募投項目完全達產(chǎn)后，預計新增營收5.58億元。
宏裕包材可比公司2022PE均值為28.8X
宏裕包材可比公司2022PE均值28.8X。宏裕包材專注彩印復合包材產(chǎn)品、注塑產(chǎn)品及吹膜產(chǎn)品，為國家級專精特新“小巨人”，并于2018年入選“湖北省支柱產(chǎn)業(yè)細分領域隱形冠軍示范企業(yè)”名單。自主研發(fā)聚合物材料加工與成型技術、材料共混改性技術、材料復合技術等核心專有技術。
風險提示：市場競爭風險、原材料價格波動風險、新股破發(fā)風險

相關附件

標簽：