【獨家】天正電氣：5月12日召開業(yè)績說明會，投資者參與

2023年5月12日天正電氣（605066）發(fā)布公告稱公司于2023年5月12日召開業(yè)績說明會。

具體內(nèi)容如下：

問：投資者3月份中東電力展，公司先后與 50 多批潛在海外客戶達(dá)成意向，是否已簽署合作協(xié)議，具體合同金額有多少？

(資料圖)

答：公司已與伊朗、土耳其、土庫曼斯坦、伊拉克等海外客戶達(dá)成了合作意向，并根據(jù)意向確認(rèn)具體的合作需求，持續(xù)跟進(jìn)合作協(xié)議的簽署。

問：投資者公司部分產(chǎn)品應(yīng)用在充電樁方面，該部分產(chǎn)品較去年一季度同比增長比例，后期增長潛力多大？ 公司

答：公司生產(chǎn)的塑殼斷路器、交流接觸器、高壓直流接觸器、直流熔斷器、漏電保護(hù)斷路器、計量儀表等可應(yīng)用于充電樁領(lǐng)域。但是，目前應(yīng)用于充電樁領(lǐng)域的產(chǎn)品業(yè)務(wù)量在公司總銷售收入占比中極小。隨著國家對新能源汽車等能源相關(guān)行業(yè)的政策支持，未來充電樁行業(yè)會有較大的增長空間，公司也將投入資源，以期提升銷量。

問：投資者公司募投項目基于中國制造 2025方向的低壓電器產(chǎn)能擴(kuò)建項目已實現(xiàn)投產(chǎn)，該項目投產(chǎn)對公司業(yè)績是否有積極影響，產(chǎn)能較去年是否大幅高？

答：基于中國制造 2025 方向的低壓電器產(chǎn)能擴(kuò)建項目的建設(shè)完成與投產(chǎn)運營，實現(xiàn)建設(shè)之初的規(guī)劃，精益化、智能化、綠色化、高端化目標(biāo)，產(chǎn)品生產(chǎn)、入庫、倉儲、分揀、發(fā)運一體化，使公司產(chǎn)能得到了進(jìn)一步的提高。

問：投資者公司的回款怎么樣？應(yīng)收款周轉(zhuǎn)增加的。 公司

答：公司 2022 年及 2021 年的應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為 191.04 天、162.3 天，周轉(zhuǎn)天數(shù)較長，主要系恒大集團(tuán)及其控股子公司的應(yīng)收賬款逾期天數(shù)較長。剔除恒大集團(tuán)及其控股子公司應(yīng)收款項后 2022 年及 2021 年周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為 178.05天、150.13 天，在正常范圍內(nèi)。

問：投資者2022年公司收入下滑了，為什么毛利率增加了？

答：公司 2022年毛利率上升的原因主要為公司推行了一系列降本增效措施，如原材料采購成本下降、技術(shù)改進(jìn)；銷售結(jié)構(gòu)的改變，毛利率較低的控制電器產(chǎn)品的銷售占比有所下降而毛利率相對較高的電源電器產(chǎn)品的銷量占比有所提升。

問：投資者為什么公司市之后，業(yè)績一直下滑？

答：2021 年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤比 2020 年下降 13,788.65萬元，主要原因1.公司產(chǎn)品的主要原材料如銅、銀、塑料粒子等的價格自 2020年開始大幅上漲，產(chǎn)品制造成本增加較多，造成 2021年銷售毛利率同比下降較大；2.基于未來的長期發(fā)展需要，公司持續(xù)加大針對新能源、新基建、電力、建筑等重點目標(biāo)行業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)和市場投入，研發(fā)人員和行業(yè)大客戶銷售人員增加較多，導(dǎo)致研發(fā)費用和銷售費用增加較多；3.公司對恒大的應(yīng)收款項進(jìn)行單項計提金額較大的減值準(zhǔn)備。 2022 年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤比 2021 年下降 6,381.58萬元，主要原因1.受宏觀經(jīng)濟(jì)、地產(chǎn)行業(yè)低迷的影響，建筑等行業(yè)客戶對公司產(chǎn)品需求下降，公司今年營業(yè)收入與上年相比有所下降。公司采取了降本及銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整等措施促使毛利率同比有所提升，使利潤下降幅度得到一定緩解。2.公司對恒大、融創(chuàng)等客戶的應(yīng)收款項進(jìn)行單項計提金額較大的減值準(zhǔn)備。3.財政補助金額同比去年有所減少。

面對地產(chǎn)下行、下游需求萎縮、行業(yè)競爭加劇的巨大壓力下，公司砥礪前行，努力減輕外部環(huán)境對公司經(jīng)營的不利影響。在新能源、通訊、電力、高端裝備制造等領(lǐng)域加大市場開拓力度，為眾多行業(yè)大客戶提供智能型電器產(chǎn)品和智能配電系統(tǒng)解決方案。2023 年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.19 億，同比增長 21.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5,429 萬元，同比增長 337.64%。

天正電氣（605066）主營業(yè)務(wù)：配電電器、控制電器、終端電器、電源電器、儀表電器等低壓電器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

天正電氣2023一季報顯示，公司主營收入6.19億元，同比上升21.2%；歸母凈利潤5428.56萬元，同比上升337.64%；扣非凈利潤3498.19萬元，同比上升223.08%；負(fù)債率42.21%，投資收益-67.86萬元，財務(wù)費用-196.94萬元，毛利率25.05%。

該股最近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評級。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，天正電氣（605066）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河較差，盈利能力良好，營收成長性較差。財務(wù)可能有隱憂，須重點關(guān)注的財務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率、應(yīng)收賬款/利潤率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)2星，好價格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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