三花智控：2月14日接受機構調研，Morgan Stanley、Yiheng Capital Mgmt LP等多家機構參與 天天熱頭條

2023年2月15日三花智控（002050）發布公告稱公司于2023年2月14日接受機構調研，Morgan StanleyChan Crystal、Yiheng Capital Mgmt LPWen Max、TemasekShao Simon、Grand Alliance Asset Mgmt LtdYou Yuki、Goldman Sachs (Gao Hua)Du Jacqueline Hou Tina Zhou Ziya Li Zhou、Prudence Inv Mgmt (Hong Kong) LtdCHEN Oliver、Astroll Mgmt LtdCheng Jiyi、Torq Capital Mgmt (HK) LtdLi Nick、Wellington Mgmt Co LLPLIU Yang、Apeiron Capital LtdLuo Luke、Ishana Capital LtdHe Qing、Point72 Hong Kong LtdSun Tim Wu Zexi、Harvest Funds Mgmt LLCSun Xiangjie參與。

具體內容如下：

問：如何看2023年新能源車市場的發展？

(資料圖)

答：新能源汽車已經進入不可逆的快車道，需求日益增長。而且，在“碳達峰，碳中和”的大背景下，新能源汽車不僅僅是全球汽車產業轉型升級的主要方案，還與能源變革、節能減排有著密切的關系。從與下游深度合作的客戶的反饋來看，今年乃至未來幾年，新能源車市場依舊會保持快速增長的勢頭。三花作為全球領先的新能源汽車熱管理系統控制部件制造商，充分受益于新能源汽車行業發展帶來的業務機遇，單車貨值亦有所提升，業績未來幾年也會保持快速增長。

問：熱管理技術和業務與機器人有什么協同？

答：人工智能是未來的發展方向，機器換人終將實現。公司已對機器人機電執行器領域展開持續研究和產品開發工作。1、機電執行器以電機作為動力源，三花在電機方面技術積累豐富，2005年就已經開始大量研發電機產品，電子膨脹閥、水泵、Omega泵、排水泵等都是電機類產品，現每年制造的電機數以億計。2、熱管理可以防止熱失效，人形機器人也需要熱管理。3、與現有客戶已有多年的緊密合作，多領域的協同配合順理成章。三花作為一家同時具備全球化布局、科技創新、聚焦專注、規模化生產的制造公司，對進入機器人行業充滿信心。

問：儲能板塊的進展情況？

答：儲能零部件方面大量儲能熱管理零部件都由三花供應。儲能解決方案方面公司從去年上半年開始布局儲能解決方案，成立公司，目前獲取多個標桿客戶的合格供應商認證，項目陸續落地。儲能大客戶方面受能源政策的刺激，銷量穩步增長。目標是成為全球領先的儲能液冷熱管理解決方案和零部件供應商。

問：儲能領域公司的優勢？

答：公司優勢主要體現，第一，隨著電化學儲能的快速發展，與其相關的液冷熱管理模式會成為今后的主流，其核心就是熱泵相關技術。公司優勢之一就是熱泵技術，在家電和新能源汽車上都已經得到長期和廣泛的應用，技術有同源性和延續性。第二，硬件方面，無論是家電和新能源汽車，還是儲能領域，熱管理底層零部件原理都是相通的，大量用到閥、泵、換熱器類產品，公司已有三十多年的積累。第三，家電、新能源汽車熱管理及儲能熱管理多行業布局帶來的規模效應，使我司具備性價比優勢。

問：GDR項目的進展以及目的？

答：目前已獲得瑞交所批準，現等待中國證監會批準中。發行GDR是為滿足公司境內外業務發展需求，拓展公司國際融資渠道，進一步推進公司全球化發展戰略。募集資金擬用于拓展公司全球化經營布局，加強公司制冷控制元器件、新能源熱管理領域和機器人機電執行器業務的生產制造，加大公司研發投入和技術創新，提升公司智能制造、數字化、信息化水平，補充營運資金以及一般企業用途。

三花智控（002050）主營業務：生產銷售制冷空調冰箱之元器件及部件、汽車空調及新能源車熱管理之元器件及部件、咖啡機洗碗機洗衣機之元器件及部件

三花智控2022三季報顯示，公司主營收入155.99億元，同比上升33.1%；歸母凈利潤16.28億元，同比上升25.86%；扣非凈利潤17.52億元，同比上升50.21%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入54.39億元，同比上升34.44%；單季度歸母凈利潤6.24億元，同比上升33.06%；單季度扣非凈利潤7.22億元，同比上升61.66%；負債率53.83%，投資收益57.57萬元，財務費用-2.19億元，毛利率25.13%。

該股最近90天內共有18家機構給出評級，買入評級17家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為28.34。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出3785.09萬，融資余額減少；融券凈流入1557.8萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，三花智控（002050）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力良好，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：有息資產負債率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標3星，好價格指標2星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

標簽： 三花智控