【BT金融分析師】AMC院線市值下跌50%以上，分析師稱正加速消耗其現(xiàn)金儲備 全球即時看

（原標(biāo)題：【BT金融分析師】AMC院線市值下跌50%以上，分析師稱正加速消耗其現(xiàn)金儲備）

AMC院線市值都下跌了50%以上，分析師稱正加速消耗其現(xiàn)金儲備。

(相關(guān)資料圖)

對投資者來說，AMC院線公司的首席執(zhí)行官Adam Aron在2022年夏天發(fā)行并剝離AMC優(yōu)先股的決定是災(zāi)難性的。在過去三個月里，這兩只股票的市值都下跌了50%以上。那些不幸在去年6月AMC股票達(dá)到頂峰時買入的投資者現(xiàn)在已經(jīng)損失了90%以上。

此外，由于前景黯淡，這家影院巨頭正在加速消耗其現(xiàn)金儲備，因此，我建議投資者最好放棄該股票。總的來說，我現(xiàn)在看空AMC的股票。

AMC首席執(zhí)行官堅(jiān)持認(rèn)為缺乏優(yōu)質(zhì)內(nèi)容是連鎖影院的最大問題，這聽起來很空洞。因?yàn)槲覀兛梢钥吹酱饲啊秹阎玖柙?:獨(dú)行俠》等電影在2022年早些時候上映，并創(chuàng)造了超過14億美元的收入。該片成為史上票房收入第11高的電影，但與疫情前相比，AMC的營業(yè)收入數(shù)據(jù)仍然十分慘淡。

這些數(shù)字清楚地表明，電影院面臨的問題不僅僅是簡單的內(nèi)容問題。電影院正在失去優(yōu)勢，該公司如果要解決運(yùn)營上的不足還需要付出很大的努力。

與此同時，AMC繼續(xù)消耗其現(xiàn)金儲備，使該公司處于非常危險(xiǎn)的境地。自2018年以來，該公司一直沒有盈利，過去11個季度中AMC只有一個季度產(chǎn)生了正的自由現(xiàn)金流。此外，該公司股價(jià)今年迄今已下跌76%。鑒于未來的情況不太理想，我有理由認(rèn)為AMC的股票將進(jìn)一步貶值，并跌至較低價(jià)股的水平。

AMC不斷縮水的流動性頭寸

AMC的資產(chǎn)負(fù)債表一片混亂，該公司管理層似乎也無計(jì)可施。該公司盈利能力的急劇下降導(dǎo)致這家影院巨頭的現(xiàn)金儲備消耗殆盡，在過去5個季度里，該公司的現(xiàn)金儲備接近11.3億美元。AMC僅在過去的一個季度就損失了2.806億美元的現(xiàn)金，大幅下降了25%以上。最終，AMC以自身的財(cái)務(wù)穩(wěn)定為代價(jià)維持了下去，而這種情況在近期內(nèi)沒有任何改善的跡象。

AMC的總負(fù)債為117.9億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其約92.1億美元的資產(chǎn)。這使其股本達(dá)到- 25.8億美元，這增加了該公司的風(fēng)險(xiǎn)。除非該公司能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，或者找到重振財(cái)務(wù)的方法，否則可能會出現(xiàn)嚴(yán)重的問題。因此，很明顯，該公司面臨著一場艱苦的戰(zhàn)斗，以確保其所有利益相關(guān)者的利益。

此外，AMC最近舉行的電話會議也令人擔(dān)憂。該公司似乎沒有人知道該如何扭轉(zhuǎn)前景，也沒有人提出可持續(xù)盈利的計(jì)劃。另一方面，鑒于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的疲軟，AMC的首席執(zhí)行官要求董事會不要給他加薪。

流媒體已經(jīng)滲透到娛樂行業(yè)，這給AMC帶來了巨大的挑戰(zhàn)。流媒體服務(wù)在內(nèi)容上投入了數(shù)百萬美元，同時院線電影發(fā)行數(shù)量的整體下降，這些都對AMC等企業(yè)產(chǎn)生了不利影響。隨著流媒體服務(wù)的不斷涌現(xiàn)，消費(fèi)者比以往有更多的選擇。

AMC股票是買入還是賣出？

再來看看華爾街，AMC股票獲得了“適度賣出”的一致評級。在過去三個月給出的4個分析師評級中，有0個買入，2個持有，2個賣出。AMC的平均目標(biāo)價(jià)為3.53美元，意味著該股較當(dāng)前水平仍有12.62%的下行空間。分析師給出的目標(biāo)價(jià)區(qū)間從每股1.10美元到每股7.50美元不等。

結(jié)論：AMC的前景不容樂觀

AMC在2023年的前景似乎很嚴(yán)峻。該公司資產(chǎn)負(fù)債表混亂加劇，再加上其不可持續(xù)的燒錢速度，以及來自流媒體服務(wù)的競爭，AMC看不到明確的盈利之路。AMC要想生存下去，必須盡快做出重大改變。否則，該公司可能會被迫發(fā)行更多股票，但這回進(jìn)一步稀釋現(xiàn)有股東的權(quán)益。如果AMC繼續(xù)執(zhí)行目前的發(fā)展軌跡，那么該公司明年也會繼續(xù)下滑。因此，我建議目前最好避開AMC的股票。

作者：Kailas Salunkhe

【本文為BT財(cái)經(jīng)金融分析師簡版文章，從2022年10月25日起，BT財(cái)經(jīng)除BT財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)通小程序、APP以外平臺不再放出完整版文章。】【BT財(cái)經(jīng)溫馨提示】本文章僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者不應(yīng)將本報(bào)告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報(bào)告可以取代自己的判斷。

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